8月26日周五,在备受瞩目的杰克逊霍尔全球央行年会上,美联储主席鲍威尔发表鹰派讲话,再度重申“通胀不歇、加息不止”,并称加息至对经济增长具有限制性的水平后不会急着降息。
在本轮货币政策紧缩周期,美联储致力于加息至对经济增长具有限制性的水平,并在这一高位保持一段时间,“历史经验强烈警告我们不要过早放松政策。”
他没有明确点明9月加息的具体规模,但重申“再一次异常大幅度的上调可能适宜”,素来以报道美联储见长的《华尔街日报》称,这为9月连续第三次加息75个基点打开了大门。
鲍威尔:7月通胀数据改善不足为奇,通胀形势仍严峻,不会停止加息至限制性水平
鲍威尔称,9月加息幅度将取决于届时的整体经济数据和不断变化的前景,尽管7月CPI和PCE等多项消费者通胀指标均较6月回落,仍徘徊于40年新高且远高于2%的目标。
美联储主席鲍威尔:很难判断银行危机如何造成经济软着陆预期发生变化:金色财经报道,美联储主席鲍威尔表示,经济衰退风险是非线性的;很难判断银行危机如何造成软着陆预期发生变化;美国仍然存在软着陆机会,正设法找到那样的机会。[2023/3/23 13:20:40]
他还指出,7月通胀数据有所改善,但不足以改变美联储坚持加息的政策路径,因为尚未达到FOMC确信“通胀正在下降”之前需要看到的水平。有分析称,这代表美联储还不相信美国通胀已经见顶。鲍威尔明确表示,美联储不会被一两个月的数据所左右,通胀形势仍严峻:
“美国经济显然正在从2021年的历史高增长率放缓,去年受益于疫情诱发衰退后经济的重新开放。我认为,美国经济继续显示出强劲的潜在动力,劳动力市场特别强劲但显然失衡,对工人的需求远超可用供应。通胀远高于2%,高通胀继续在整个经济中蔓延。”
Galaxy Digital CEO:美联储主席鲍威尔连任或不利于加密货币市场增长:11月26日消息,针对拜登提名美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)连任一事,Galaxy Digital首席执行官Jerome Powell表示不满。他认为,鲍威尔的政策可能会减缓加密货币市场、纳斯达克和“所有资产”的发展速度。在谈到加密货币市场时,Jerome Powell表示,在鲍威尔被任命后,尤其是在“宏观故事”发生变化之后,人们对加密货币的看法变得相当悲观。“我们看到通货膨胀在美国以非常糟糕的方式出现。因此,我们可以看到,美联储是否必须加快步伐……这将减缓所有资产的增长速度。这将减缓纳斯达克的增长速度。如果我们必须以比我们想象中更快的速度开始加息,这将减缓加密货币的发展速度。”(Cryptopotato)[2021/11/26 12:34:08]
鲍威尔所说的历史是什么?
火币研习社:鲍威尔讲话偏鸽,提振比特币市场:北京时间2021年2月23日11:00,美联储主席鲍威尔讲话重申将保持利率接近零,直到充分就业和通货膨胀上升到2%,并有望在一段时间内适度超过2%。鲍威尔讲话发表后,据火币全球站行情显示,比特币价格短线迅速反弹超1000点。
火币研习社认为,鲍威尔讲话偏鸽,对比特币市场构成一定提振作用。此前由于美债利率上行,对美股尤其是特斯拉股价构成较大打击,比特币价格受到影响。但美国若要提振经济,财政政策和经济政策的推进较为困难,货币政策仍是最迅捷手段,目前拜登1.9万亿美元纾困法案为国会所支持,后续通胀预期仍会存在,比特币在此背景下仍有机构介入需求。[2021/2/24 17:45:39]
昨晚全球央行年会鲍师傅的讲话估计各种解读都出来了,在讲话后半部分他提到了三个教训。教训一:央行能够而且应当承担起实现低且稳定的通胀的责任。无条件实现价格稳定。教训二:对未来通胀的预期仍然很重要,通胀预期发挥的“锚”的作用,因为预期会自我实现,工资-物价螺旋
马斯克对于加密货币(的影响力)如同美联储主席鲍威尔之于股票:金融博客零对冲:马斯克对于加密货币(的影响力)如同美联储主席鲍威尔之于股票(的影响力)。(金十)[2021/2/8 19:15:11]
教训三:即我们必须坚持加息,直至大功告成。历史表明随着时间的推移,降低通胀的就业代价可能会愈发高昂。那么教训三说的历史指什么呢?
就是下面这张图所展示的,72到83年美国通胀、利率、道指走势变化。大概解读下此图:1)整个七十年代美联储主席是伯恩斯,可以看到72年中通胀开始抬头,73年初美联储开始加息同期道指见顶回落,直到75年初道指见顶。
前瞻杰克逊霍尔年会:鲍威尔或讨论货币政策框架审核:当前美联储面临的一大关键挑战将是如何刺激通胀。美联储主席鲍威尔可能会在周四杰克逊霍尔年会开幕当天暗示,他将在会议上讨论央行的货币政策框架审查。料审查将着眼于如何改善美联储的工具以指导经济,投资者正期待有关其针对通胀的方式可能发生变化的细节。为了防止未来价格上涨的可能性,投资者增加了黄金和联邦通胀保值证券(TIPS)等资产的投资。不过,尽管五年/五年均衡通货膨胀率一直在上升,但仍低于美联储2%的目标。(金十)[2020/8/22]
2、但看利率走势73年下半年美联储加息停止有半年时间,74年二季度小幅加息但很快就又开始降息。而通胀75年初才到第一次到顶点。相当于美联储在第一波通胀走高的过程中,受到当时经历压力紧缩停滞并先于通胀达到高点半年前就开始降息,虽然后面通胀确实也有回落。
3、同期75年初道指随着通胀第一个见顶而见底,随着通胀回落和降息开始了大反弹一路走高,持续一年多并在76年初接近前高,并且高位震荡了一年。?
4、但是最可怕的就是77年通胀又开始持续走高,一直到80年年中达到15%历史最高通胀记录,77年道指受不了又开始下跌,开始了5年周期的震荡。而且这两次通胀反复走高也都伴随着供给问题,七十年代上半段的石油禁运,下半段第四次中东战争。
5、直到79年沃克尔上台开始史无前例的强力收缩,收缩的力度、持续时间都比伯恩斯时代大很多、长很多。才最终把通胀打压下来,美股终于在1982年下半年开始反转,此后走出来长牛。
鲍师傅说的就是这段历史,七十年代上半段时任美联储主席伯恩斯在和经济的压力下,通胀还没完全被打压下来就开始缓和甚至重新宽松降息,带来的是市场一段时间的反弹和好转,但是也带来通胀第二波走高的巨大风险,也使得市场陷入了长大五年的低位震荡期。
使得沃克尔不得不采取更大力度更长时间的紧缩,并以美国两年的深度衰退为代价才最终控制住通胀。陷入滞胀时,先控通胀还是先刺激经济增长,一直都不好选。七十年代,从尼克松、福特再到卡特,这三任政府一任美联储主席伯恩斯对此都举棋不定,政策反反复复,反而加剧了通胀恶化反复。这可能就是鲍威尔所说的历史了。就像之前聊到的通胀是主因,紧缩是手段,衰退是代价。鲍师傅的讲话估计会把市场目光又拉回到美联储设定的路径上了。
不难看出,鲍威尔此言似乎是在合理化将大幅加息“前置化”的决策,希望借此在打压通胀的同时实现经济“软着陆”。他还暗示,美联储在1970年代未能采取有力行动,导致高通胀预期持续存在,最终不得不在1980年代初猛烈加息,反而将美国经济拖入衰退。
值得注意的是,他今日依旧提到:“在某个时候,随着货币政策立场进一步收紧,放慢加息步伐可能会变得合适。”这番言论曾让市场以为美联储即将“鸽派转向”。奥本海默分析师AlonRosin称,这篇杰克逊霍尔年会的讲稿毫无新意,市场昨日就已经消化了这样的预期。
但鹰派发言还是令周五的金融市场风险情绪迅速降温,道指闻讯在盘初跌超200点,纳指跌幅扩大至1%。随后美股一度跌幅砍半,但随即重新扩大,到讲话结束的一个半小时,道指跌近570点或跌1.7%,标普500指数、纳指和罗素小盘股均跌超2%,纳指跌超320点且跌幅最深。
反应加息预期的两年期美债收益率日内转涨,最高涨近8个基点至3.45%,再创6月中旬以来的两个多月新高,并接近当时所创的多年高位,各期限美债收益率齐涨。
美元指数止跌转涨,重新迈向二十年高位,现货黄金日内最深跌超24美元或跌1.4%,直接跌破1750和1740美元两道整数位。
期货市场对美联储9月加息75个基点的押注从鲍威尔讲话前的越45%,一举升至超过60%。本周前期,对9月加息75个基点和加息50个基点的市场押注原本还势均力敌。
希望这篇文章对大家有一定的帮助。
来源:金色财经
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