原文作者:VΔL|Ryan,由DeFi之道翻译编辑。
最近,NFT领域的风险投资成为了热门话题,包括Doodles、Yugalabs、LimitBreak、Opensea、Proof以及Chiru都在今年筹集到了资金,此外,a16z在2021年5月还早期介入了RTFKT,本文探讨了该领域项目的估值情况。
免责声明:收入金额是近似值,因为我很懒。图表也很丑,因为我没有得到报酬。
大量的资金已经进入了NFT领域,有趣的是,收入通过区块链是100%公开的,这在传统的私人市场上很少被披露。有了收入和估值(EV),你就能知道支付的倍数(EV/Revenue)。
为什么这很重要?在后期投资中,倍数就是一切。了解为最接近的竞争对手支付的倍数是非常有价值的alpha。银行家为此可以获得数百万美元的报酬。
对于公开股票,它类似于市盈率的概念。
在早期VC中,这意味着更少。有时没有收入,大多数的时候,也没有利润。他们比以往更多地投资于未来,而不是过去的业绩。
但是,这仍然是有帮助的。
你需要一些基准。市盈率的整体概念是,一家每年赚取一定利润的公司,其价值是这些利润的几倍。比如5倍、20倍、50倍。
我甚至还听说过VC对EV/Discord成员进行基准测试……
那让我们来看看这些NFT项目的估值。除了证明之外的所有内容都被披露了,这里有两个观察点:
Yuga筹集了更多的资金,但估值仅为Opensea的一半,他们立即购买了CryptoPunks,其中一些现金可能是用于此目的。
除了LimitBreak和RTFKT之外,其它NFT项目都已产生了可观的收入。
出售股权就是放弃股票以换取现金。现金固然好,但过多的现金意味着不必要的稀释。
早期阶段=较低的估值=更多的稀释。A16z仅以800万美元就获得了RTFKT的1/4股权,这是偷窃。
Opensea对现金的需求最少,稀释也是最少的。
下面是收入倍数。LimitBreak实际上不在图表之列,所以我们得到的情况是:
Yuga感觉像是有43倍的溢价,但它也处于领先位置;
Opensea的13.9倍让人感觉很“便宜”,基于EV/收入的倍数,其要低于Doodles;
3、LimitBreak的投资是对经验丰富的MachineZone首席执行官/创始人Gabe的押注,他此前已经创造了数十亿美元的价值,LimitBreak也是有史以来在创造收入之前,估值第二高的NFT项目;
4、Doodles的20倍EV/收入比率发生在6月份的NFT.NYC大会之前,可能在NFT熊市真正来袭之前;
除了筹集到的资金外,评估一家公司还有几个方面,估值、稀释和倍数都可以讲述不同的故事。市场时机和团队等无形资产也会带来巨大的变化。VC投资于未来,但每个人对未来的看法都是不同的!
我没有给出一些很好的总结,但希望这有助于大家了解这些公司是如何被估值的。NFT的独特之处在于收益是公开的,尽管它们是私营公司。
来源:金色财经
标签:NFTREAMITBREDNFT ProtocolOpenStream WorldLegends of Mitralibre币怎么兑换其他币
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