UNI:代币是DeFi协议的刚需吗？_DEFI

昨天，我在推特上询问，DeFi协议没有代币就不能运作吗？答案令人大开眼界。有些人说协议不能离开代币，当然也有些人持反对意见。那么，今天就来聊聊我所认为的答案是什么。

我认为，大多数项目推出代币是出于资金的需要，代币销售是筹集资金的首选和最简单的方式。如果没有资金，就不会有那么多项目。

其次，代币起到了引导流动性的作用。如果没有流动性挖矿，Sushiswap就无法吸引任何TVL/用户，因为与UniswapV2相比它并没有任何额外价值。而且，我想知道Uniswap推出$UNI是不是因为Sushi的威胁？

声音 | SEC主席：需要进一步研究Libra Coin和Libra投资代币是否属于证券:金色财经直播报道，美众议院金融服务委员会与SEC主席及委员小组听证会正在进行中。国会代表Al Green询问称，Libra实际有两个产品，Libra Coin和Libra Investment Token（投资代币）。Libra由Libra Reserve支撑，而Libra Reserve由Libra Association管理，Libra协会的成员投资于token为了获取收益，从这个角度来说，是否可将其认定为证券？对此，SEC主席杰伊·克莱顿回应称：“你刚才的表述其实已经阐述了我们将要研究的问题。Libra Coin和Libra投资代币是否属于证券还需要被进一步研究。如果把所有这些问题都纠结在一起，我们似乎很难对更广泛的产品进行定义。”[2019/9/25]

代币也可以被用来作为社区建设的工具。但是，围绕代币而不是围绕协议本身建立社区是一个短期战略。当价格暴跌时，你的社区会离你而去。

行情 | 过去24小时里ERC20代币中活跃地址数排名前五的代币是：HT，BNB，ZRX，MANA，USDC:据TokenGazer数据分析显示，过去24小时里ERC20代币中活跃地址数排名前五的代币是：HT，BNB，ZRX，MANA，USDC。其中，MANA活跃地址数排名第四。日前，Upbit交易所推出了MANA/KRW交易对，并同步推出了交易竞赛，MANA买/卖单总数排名前三的交易者将获得数额不菲的MANA奖励，数据显示，目前MANA在Upbit的交易占比已达70%以上，换手率也处于较高水准。同时昨日MANA也更新了市场竞价版本，优化了用户使用体验，以上可能是导致MANA活跃地址数增加的原因 。[2019/3/29]

一些DeFi协议将其代币纳入其核心运作机制：

声音 | Jake Chervinsky：代币是否是证券并非由SEC单方面决定:美国政府执法辩护律师Jake Chervinsky在推特上表示，人们普遍错误地认为，只有SEC才能决定代币是否是一种证券。但这是错误的，SEC只能决定自己的执行策略。如果代币发行人不同意，它可以将SEC告上法庭，由法官或陪审团做出裁决( SEC并不总是赢方)。[2018/10/18]

$SNX,$GNS,$AMP,$RUNE促进流动性的创造和转移。$USDD,$USDN,$UST,$FRAX由原生代币支持。$OHM与流动性相绑定。然而，许多协议在技术上可以在没有代币的情况下运作：

DEXs，衍生品交易所，DEX聚合器。借贷协议。收益聚合器。有抵押的稳定币。钱包。他们的核心商业模式并不依赖于代币。

这些协议的代币事实上更倾向于一种风险管理工具。

$MKR是破产的后盾：持有人承担稀释的风险，以弥补资本不足的债务。永续DEX使用代币来建立保险基金，以应对失败的清算。

这种风险管理一直延伸到协议所有权。如果一个实体控制着所有资产和协议参数的钥匙，你会使用Aave或Compound吗？协议可以使用多重签名来防止它发生，但治理代币将多重签名扩展到数百万人。

不幸的是，并不是所有协议都达到了这种去中心化治理的水平。

但去中心化是一座桥，有些在这头，有些在那头，以及代币只是未来赋能的一个选择。因此，虽然代币一开始是作为一个筹款工具，但效用是可以在以后慢慢增加的。

随着协议的成熟，它与A16z渐进式去中心化的愿景不谋而合。当一个产品建立产品市场契合度后，控制权和风险管理就通过代币授予给了社区。市值的增加也为对抗不良行为者提供了更强的保障。

最后一点，$UNI似乎是一个有争议的问题。

$UNI不管理任何风险，并且合约是不可变的。收益分享会极大的损害LP的价值。但是$UNI却是市值最大的DeFi代币。

在我的理解中，$UNI的价值来自于：

未来怎样赋能。影响其他协议的治理。UniswapDAO投票决定在zkSync上启动，有可能让zkSync在zk-Rollup竞赛中占据主导地位。这就是$UNI持有者拥有的权力。

总的来说，正是因为代币在筹款和吸引流动性方面的作用，才使得许多项目得以存在。它们促进了社区的建设和重新分配收入，但最后我们发现，确保协议和治理的安全性给了代币存在的最终理由。

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