区块链:专业机构入场，区块链投资的趋势是什么？_ANI

区块链投资真正进入大众视野是从2015年通过很多专业投资机构的了解和参与开始的。过去五年我们看到越来越多的专业机构、专业投资人的加入，他们对区块链投资领域的策略是什么？未来的预期趋势判断是什么？

9月17日下午，在由万向区块链实验室主办的第五届区块链全球峰会上，邓超、KyleSamani、PaulVeradittakit、SamRosenblum和JohnNgPangilinan参加了题为“新赛道：未来投资趋势”的圆桌论坛。

嘉宾介绍：

邓超，HashKeyCapital首席执行官

KyleSamani，MulticoinCapital联合创始人

PaulVeradittakit，PanteraCapital合伙人

SamRosenblum，PolychainCapital合伙人

JohnNgPangilinan，SignumCapital创始人

圆桌内容精选：

HashKey Exchange即将面向专业投资者上线MATIC和AVAX:8月28日消息，据HashKey Exchange交易平台信息显示，该交易所即将面向专业投资者上线MATIC/USD和AVAX/USD两个交易对，根据香港证监会（SFC）的要求，专业投资者是指拥有投资组合不少于800万港元的高净值人士。

HashKey Exchange今日正式向散户投资者开放比特币和以太坊交易，当前其平台已有的现货交易对主要包括BTC/USD、ETH/USD、USDT/USD、BTC/USDT、ETH/USDT、BTC/USDC、ETH/USDC、USDT/USDC。[2023/8/29 13:02:27]

邓超：在投资领域经过互联网泡沫的人会说区块链像初期的互联网一样，所以区块链现在是互联网的什么时代？

JohnNgPangilinan：我觉得应该是1999年。在2017年的时候，如果我去大公司说用区块链技术可以解决你的问题，他们会问什么是区块链。现在不一样了，区块链的术语大多数公司会去用，但不知道是什么意思，所以我希望这个阶段最终会过去。因为我们现在用的一切都是基于区块链，但你不知道区块链是什么。所以大规模推广还是问题。

SamRosenblum：我觉得像80年代末的互联网，但是区块链的发展周期会快的多，很快会进到1993年的因特网。很多人谈到一个概念，我们能够通过提供简化服务让主流服务使用区块链，对开发者而言这个时刻来临会比普通用户要快一点，现在还不行。

韩国Com2uS集团正大规模招聘游戏、区块链及元宇宙专业人员:4月18日消息，韩国游戏企业Com2uS集团旗下5家公司正大规模招聘游戏、区块链及元宇宙的专业人员，包括Gamevil、Com2us Platform、Com2Verse及funflow。据悉，Com2uS Group制作了“召唤师之战:天空竞技场”和“Gamevil职业棒球超级星队”等游戏。目前，其旗下区块链游戏平台“C2X”正在与元宇宙业务“Com2Verse”一起推广。（每日经济日报）[2022/4/18 14:31:22]

PaulVeradittakit：我在80、90年代的时候并没有做投资，所以我只能说在因特网的初期。

KyleSamani：我没有具体的年份的判断，正如手机一样，现在手机的运行速度比之前快了很多倍，而且开发者的数量也增长了很多。现在的技术跟几十年前相比已经发展了很多。

图为邓超

邓超：你们的投资策略是什么，目前关注的投资领域是什么？

JohnNgPangilinan：投资策略方面，因为我自己是传统银行出身，所以我们首先会关注底层设施，然后是团队，看团队能够提供什么样的解决方案，其次是合规的问题，我们会对项目进行调查。投资领域风，我们会看目标公司的Layer1、Layer2的架构，希望可以有更多可持续的Dapps，还有DeFi。

动态 | 中币（ZB）手机专业版免交易手续费将于3日后结束:据中币（ZB）官方消息，为保证多种智能终端顺畅的的访问和交易体验，近期中币（ZB）上线了基于H5技术的手机网页版，同时宣布15天内在手机网页版交易产生的手续费100%返还给用户，该活动将于12月12日结束。[2019/12/9]

SamRosenblum：投资策略方面，我们希望能帮助整个生态系统，不做短期或对冲性的投资。关于投资类型，主要是关注Layer1的协议，主要的方向是可推广的技术或底层架构，也就是说很容易在这样的架构上面来搭建应用。我们对DeFi也非常感兴趣。

PaulVeradittakit：我们是长期投资者，我做了九年风投。会看各个方面，我们希望可以帮助投资标的，并且建立五到十年的投资关系。无论是区块链的项目，还是非区块链的项目，我们都有这样的策略。

KyleSamani：一些企业会研究区块链相关的技术，看它们是如何被应用的。在这方面我们也进行了一些投资，比如在电信领域的合作。接下来两到四年间，所有的基础设施都会被认为是理所当然的，它是一个无形的存在。

邓超：区块链投资有周期，在2015年到2019年的周期里，技术、投资、市场和监管环境等都会改变，哪些变化值得关注？

声音 | OKEx：合约是一个很好的投资工具 但这需要专业的金融知识:今日，OKEx官方微博发文提醒投资者称，除了对冲风险的功能之外，合约也是一个很好的投资工具，不过这只适合专业的投资者，他们通常具有丰富的投资经验、良好的风险控制能力、或接受过专业的金融知识学习。该文表示，“如果你不符合以上条件，且对于风险缺乏基本认知，风险承受能力差，抱着希望通过合约一夜暴富心态的人群，建议不要参与合约的投资交易。”[2018/10/24]

KyleSamani：这几年我们没有改变自己的投资策略。可能会有一些思考方面的转变，之前关注的是DeFi，这些技术使得区块链更好地应用。最近我们看到的主要变化在美国、拉美、亚洲，一些央行或者法定货币的机构，都开始关注区块链。

PaulVeradittakit：2017年有许多项目获得了一些资金支持。监管方面，尤其是美国出现的一些变化，我们也会随之改变投资的结构，比如现在SEC和其他监管机构，已发出了一些新规则。另外是对冲基金，分析不同的协议，使用我们的数据和资源。在对冲资金方面我们是多元化的，希望可以进行一些对冲行为，来更好地应对这个市场的变化。

SamRosenblum：2014年Coinbase是一家不错的公司。过去几年间很多事情变化了。一是运营，希望更早地投资区块链初创公司。比如在协议方面，我们非常看好PoS机制。

火币全球专业站关于恢复DBC、RPX、ONT充币业务的公告:火币全球专业站发布公告称，现已恢复DBC、RPX、ONT充币业务。[2018/5/4]

JohnNgPangilinan：我们看到，2017年是项目的爆发期，但到了2018年，情况发生了变化。他们无法把技术应用到企业中。我们希望能更了解这些公司，了解他们的业务，帮助他们进行改进。帮助这些公司成长。

图为John

邓超：John，投资机构应该如何帮助区块链公司更好地发展？

JohnNgPangilinan：我们在新加坡成立了一家基金、一些项目和公司，已经使用我们获得的证书。比如汇款的证书，这样网络当中的人，可以利用这些东西，这是非常好的。只不过一开始要设计好，如果能一起合作的话，当然还有大量的工作要做，这不容易。我们本身工作就很多了，还要再花时间做这个事，目前没有办法共享很多信息。如果能一起做一些事情，为什么不呢？不仅仅和加密货币这边的人，和那些大型集团的人也是一起合作的。我们会和大型集团公司一起来起草工作的授权。

图为Sam

邓超：Sam，能不能跟我们分享一下加密资产管理上的经验？

SamRosenblum：实际上我们并不是活跃的交易者，现在的仓位没有做太多的工作。过去几年主要是缺少基础设施，目前的情况也没有发生太多的改变。所以传统资产管理者，不需要考虑需要考虑的问题。一旦投资了这些资产，就必须要长期持有，确保它的安全性。

这方面的投资比较特殊，很多投资公司都是这样。如果想要增加仓位的话，会在二级市场进行交易。一般是通过主要的投资分配资源，如果想要加仓的话，会和有长期合作关系的交易所一起合作。

图为Paul

邓超：Paul，今年年初你接受采访时说，在区块链项目融资中，从从发行Token向股权融资转变。为什么会出现这样的转变？

PaulVeradittakit：我们投资的是团队。他们做一个事情，换了自己的业务模式，或者用法币做一个业务模式，又换了一个业务模式来发行数字货币。我们还是想要和这些公司站在一线，现在是特别有道理的，很多资本的配置者会返回到传统的VC上，很多家族企业也加入进来，甚至包括一些大学捐赠基金业投资于这些项目。

有看到长期投资者进入到这方面的投资领域，他们肯定是想要投资于这些团队的最终成果。所以我们也是希望能够保证灵活性，和这些公司保持步伐一致。不管是Token发行还是股权融资都可以，有很多混合交易。又做股权融资，又帮助他们发行Token，我觉得这是是比较好，在未来应该是一个趋势。最终我们还是想要确保，不管他们创造什么价值，我们都能从中受益。

图为Kyle

邓超：Kyle，最近你有一篇文章说世界计算机应该在逻辑上中心化，但这背离了去中心化的主流观点，你怎么看？

KyleSamani：通常有三种类型的“去中心化”：架构上的去中心化，指的就是系统当中多少个节点；上的去中心化，指的就是有多少人可以施加控制力，包括规则和交易的选择；逻辑上的去中心化，有没有一个终点，逻辑形成后，其他人就可以用这个系统。

一般来说，逻辑上去中心化的系统往往很笨重。因为没有一种方式，整合这样的系统。如果看加密货币，看扩展方面的挑战，其实很多解决方案都是非常聪明的，包括Layer2、零知识证明、分片等问题是这些技术很有可能会破坏逻辑上中心化的网络。虽然不是完美的分裂，但是会慢慢侵蚀这样的系统。比如说有一些状态、通道，你要在系统上去运行是非常难的。实际上给应用逻辑带来非常不必要的复杂性，特别是对开发者而言。我们非常支持架构上和上的去中心化，但是在逻辑上我们觉得这个系统应该是尽量中心化的。

邓超：未来一到两年，你们觉得哪些技术会被谈论，还会继续投资呢？

JohnNgPangilinan：我是在东南亚工作，新加坡的金融行业非常强大。我对于金融还是非常有信心的，比如说DeFi。

SamRosenblum：这个行业发展很快，整个市场的基础设施还会持续下去，仍然是我们投资的机会。

PaulVeradittakit：我们希望中介都能够被去除，就是实现去中介化，希望能够让去中心化的愿景不断发展我们会继续投资于这些方面，不管它会采取什么样的形式。

KyleSamani：我们还会继续投资像协议、优秀的区块链团队，不管是对冲基金还是公募基金，在一级市场、二级市场上，都会积极探索这些方面。

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