撰文:JoelJohn
编译:PerryWang
来源:链闻
作者JoelJohn是OutlierVentures分析师,自2012年以来研究风险投资及初创企业。主要关注DeFi、未来工作形态和解决客户的问题,同时也是多家企业的种子轮投资人。
稳定币对加密货币的作用,类似于云服务对数据的影响。它让很小的团队可以以基于智能合约的互动,为数百万用户服务。2019年,稳定币世界里这些发展和事实值得记录:
数据告诉我们,在稳定币的世界、一个声称要向去中心化推进的生态系统,却依赖一个中心化的、且没有可验证的审计的货币;
2019年共有超过2,370亿美元资金通过稳定币被转移到链上,很大部分应归功于交易所驱动的需求;
DAI是过去一年唯一一个在交易量上出现实际增长的稳定币;
残酷的事实是,USDT-ERC20在2019年奠定了江湖龙头地位,MakerDAO探索了它的「道」,而其它项目则日渐凋零;
Paxos可能是机构资产向链上转移较为青睐的一条链;
个人投资者依然把稳定币当作一种「波动性对冲」,并未将其视为一个交易型的层级。
在讨论2019年稳定币发展现状之前,我有必要作出这样的一个说明:如果我坚持理想主义,我会只把?DAI?纳入这个数据集合。不过,市场不会在乎我的理想主义。不论今天围绕USDT的争论有多大,但事实是,USDT?依然是稳定币生态中的一个关键组成。如果本文引发的讨论不纠缠于「USDT是不是稳定币」,我就心满意足了。我需要说明的是,在这个问题上我的明确立场是:由于USDT缺乏可验证的审计,所以它不算稳定币。
动态 | 2019年区块链安全事件总结:全球损失超60亿美元:在2019年数字资产犯罪案件中,美国占比为28%为全球最多,欧洲占24%,其后为中国占比18%。成都链安统计,从2019年1月至2019年12月中旬,全球约发生超万次数字资产黑客事件,我国发生的与数字资产相关刑事案件多达2000件,涉及包括黑客攻击盗币、、非法集资、、暗网非法交易等,总计损失超60亿美元,网络犯罪和暗网交易类涉案金额大体相当,项目方跑路类涉案金额是前二者的2倍还多,其中由于系统漏洞对区块链造成的损失超过10亿美元。[2019/12/19]
在作出这个说明之后,让我们看一下2019年,稳定币发展的全景图吧。
稳定币是加密行业在寻找「产品-市场匹配」的过程中的自然结果。2018年那个漫长的寒冬熊市,加上全球各银行越来越严厉的审查,造就了稳定代币的舞台,随后稳定币又促成了更大范围DeFi生态系统的发展。当我开始着手写这篇文章时,已经约有?2500亿美元资产通过稳定币搬到了链上。但很少有文章探讨过谁在牵引这一趋势、其具体发展到什么程度、链上用户行为的本质又是什么。
我随后用一个月时间挖掘了来自TokenAnalyst和Santiment的数据,文章进程一拖再拖,同时我沉迷于另一个想法:保留在某个中央银行的、以链上代币形式出现的货币,在2019年受到极大的关注。。
下面是我的一番尝试:稳定币在交易量和用户行为方面到底有哪些值得总结的特点?
动态 | 慢雾区块链攻防对抗总结:11 月数据泄露趋势愈发普遍:据慢雾 BTI 系统监测发现,暗网中陆续出现区块链相关的数据泄露情报,包括:GateHub 140 万用户信息、数字货币交易所用户信息等,此前 BitMex 也因工作失误导致大量用户邮箱信息泄露。11 月另一个重大安全事件是韩国交易所 Upbit 被黑导致 34.2 万 ETH 从热钱包中被盗,慢雾安全团队怀疑该事件可能和 APT(高级持续性威胁)攻击有关,这种攻击的特点是长期潜伏,直到碰到可操作的大资金,一次性大笔盗走。
过去数月,慢雾 BTI 系统还曾披露假充值漏洞攻击、供应链攻击、提币地址劫持替换攻击等,慢雾安全团队在此提醒各项目方,做好安全漏洞自查,进一步增强人员安全意识及平台风控体系,必要时可联系专业的区块链安全公司寻求帮助,避免遭受损失。(IMEOS)[2019/12/1]
如果你想证明稳定币和DeFi是值得关注的课题,研究一下最活跃的区块链网络会很有帮助。按照30天平均活跃钱包数计算,前20个项目中有6个直接或间接与稳定币有关。
USDT?以40,742个活跃钱包排名第一。稳定币中排名第二的?DAI距离较远了,只有2752个,USDC?和?Paxos?尾随其后。USDT领头、DAI追赶、知名机构如Circle和Gemini发行的稳定币落后于DAI,这一座次表会贯穿本文下面的图表。
2019年链上交易量
动态 | 摩根溪创始人发推总结本周加密货币行业五大进展:摩根溪创始人Anthony?Pompliano今日发布推文总结本周加密货币行业五大进展:1. 欧洲央行考虑使用数字欧元。2. 腾讯获批虚拟银行。3.Silvergate 银行上市。4. Square第三季度BTC的销售额为1.48亿美元。5. 比特币还没死,以上![2019/11/10]
2019年,共有超过2,370亿美元资金通过稳定币被转移到链上。其中很大部分应归功于交易所驱动的需求。从上图很容易看到,USDT在两条链占了交易量的大部分,可以说,今日使用它们的生态系统要远远大于使用其它链的生态。
不过,如果DeFi工具的市场呈现指数级增长,达到超过交易所资金需求的临界点时,这种格局很可能发生变化。要发生这种情况,必须有更容易入手的工具,比如把稳定币作为支付工具的产品组合,以及方便用户更容易管理稳定币的钱包。像?Argent?和?Mosendo?这样的项目正在为这一场景的实现铺平道路。而?USDC和DAI的交易量若要提高,很可能需要依靠借贷市场和交易需求的推动。观察未来一年的态势变化会非常有趣。
目前市场基本上是由?USDT主导的。按金额计算,约占到80%。一个声称要向去中心化推进的生态系统,却依赖一个中心化的、且没有可验证的审计的货币,这一古怪现状我们不应该忽略。
为了解决这一问题,我决定计算一下,按市场份额计算,一个没有USDT的世界会是什么样的。中心化仍然扮演着重要角色。USDC占到45%,接近这块市场一半的份额。DAI和Paxos的份额很接近,都在20%左右。比较诡异的是GUSD,尽管其品牌和激励都在今年稍早就公布了,也只占到USDT之外这一市场的2%。而如果算上USDT的话,GUSD只占市场总额的0.4%。这一市场的幂律分布竟也如此残酷。
动态 | Block.One 发表文章总结 EOSIO 新版本性能提升并感谢社区贡献者:据 IMEOS 报道,EOSIO 官方发布 Medium 就 EOSIO v1.6.0 和 EOSIO.CDT 1.5.0 的稳定发布带来的性能提升进行说明,并感谢社区贡献者。EOSIO v1.6.0 带来显著的性能提升,内部基准测试显示在交易处理上有超过 35% 的提升。另外在 EOSIO.CDT 1.5.0 中有针对智能合约开发的新的增强工具。文章详情可查看原文链接。[2019/1/18]
第二图是在不计入USDT情况下其它稳定币的市场份额。品牌和中心托管依然是吸引用户的必要条件。
如果不考虑USDT,DAI?是过去一年唯一一个在交易量上出现实际增长的稳定币。自2019年1月以来,其交易量已有大约300%的猛增。多资产抵押的DAI的推出,很可能推动这一数字进一步猛增。DAI的交易量已经可以与GUSD这样的中心化稳定币分庭抗礼了。
这可能是一个征兆,即一个由DAO?运营的商业,因为有一个围绕它的生态,可以挑战中心化的同类企业,并在数据指标上打败它们,只要有其他产品围绕它而打造出来。
三月数字货币市场总结:三月份表现最好的数字货币是Tron和Binance Coin,最大的输家是Neo、Ethereum和Cardano;Ethereum、Cardano和Neo的成交量最大。[2018/4/2]
由于交易所的采用情况,以及以太坊提供的速度优势,ERC20的USDT已经全面超过Omni和所有其它知名稳定币的总和。如果说2019年有什么总结,那就是?USDT-ERC20奠定江湖龙头地位,MakerDAO则探索了它的「道」,而其它项目则日渐凋零。
Omni和Erc-20产品的转换过程
USDT-Erc20的闪电式增长可以写入教科书
链上交易的真相
不过,交易量仅仅讲出了故事的一部分。若要了解这些项目中真正发生的事情,人们还需要探索每一个区块链处理的交易数和频率。为此,我考察了以下数据:
每条链上的活跃钱包数
每条链上的交易数
每条链贡献的金额
有一种方法可以理解这些数据,即随着一个网络中交易数的增加,每笔交易的平均价值可能会降低。
这是基于以下理解:随着采用率的提高,人们可能不会将大笔财富存储在一个稳定币上,而是将这个稳定币当作工具来「使用」。某条链在早期阶段可能有很高的交易额,那是因为其创建者在发行资产并将其转移给合作伙伴。然而,如果其普及率欠佳,而每个地址的平均交易金额依然保持很高,则说明有「巨鲸」操控了这个区块链网络。
下图展示了DAI与其同类的对比。以下数据可作为规模方面的参考:USDT在Omni协议代币与ERC-20协议代币之间处理的交易,在2019年?共有2,000万笔。
关于每个用户的平均金额这一问题,我与多位分析师讨论后通常会听到两种结论。一种认为,某条链上人均金额很高,则说明用户对该链的信心很足。按照这一逻辑,?Paxos可能是机构资产向链上转移较为青睐的一条链,因为常有大笔资金转到该网络上。另一种结论则是更关心实用性,即随着个人采用率的提高,我们会看到,每个钱包的平均交易金额会大幅下降。对于DAI和USDT而言确实如此,8月与9月的数字比历史高点大幅下降了约80%。
不过,无论如何看待这些数据,我个人得出的结论是:DeFi和DApp?事实上依然由巨鲸控制。如果某个应用或工具在其增长周期的早期不能抓住那些巨鲸的话,由于当今的加密货币市场依然很小,那么,这些应用或工具可能不会获得太大的推动力。理想情况下,随着该生态系统的进化,随着进入的匝道增加,活跃钱包数也应该会增加。如果交易额保持停滞,则下图显示的平均值应会大幅下降。那就是2020年的理想情况。
有多重因素可能造成这一结果。其中包括
与加密钱包关联的银行卡越来越常见
移动钱包
浏览器钱包增加
匝道数量增加
不过,我发现了一个很有意思的数据:任意选取一天,你会发现平均每个地址的交易数都约等于2。DAI的数字最高,其上限可以达到5。
在我看来,这意味着,个人投资者依然把稳定币当作一种「波动性对冲」,并未将其视为一个交易型的层级。与之相比,每个钱包在DApp上的平均交易数则高一些,按以太坊生态的标准计算也能达到4。我的直觉是,如果把基于EOS和波场的稳定币纳入这一数字游戏,相关数字会高得多。但这是我们改天要讨论的问题了。DAI的每月平均交易数的确更高,那是因为它除了交易所之外还有其它的用例场景。
超越交易所
我个人一直思考的问题是:如果要在DeFi和稳定币基础上打造一家独角兽企业,其基础是什么?
如果监管跟进,并为该领域的发展提供一个稳定的框架,未来版的Stripe、Paypal和Monzo等企业还没成型呢。这一前景要成为现实,必须建立在个人用户数量激增的前提下。
我个人追踪研究的市场包括汇款、零工经济、数字资产保险、收入共享协议和DAO。尽管交易所炙手可热,不过当我研究B2C应用和基于区块链产品打造的最后一公里解决方案时,发现这些领域依然有广袤的成长空间。Bitpesa?和?Coins.ph?这样的项目,不仅在前沿市场勇于探索,同时为第一批基于区块链的新一代金融科技企业搭建好了舞台,让它们更加亮眼。
这方面还有一个非常早期的例子是?LocalEthereum。该项目以一个非常小的团队向全世界推出产品,交易金额在稳定增长,其多数功能是在区块链上运营的。我认为,理论上说,稳定币对加密货币的作用,类似于云服务对数据的影响。它让很小的团队可以以基于智能合约的互动,为数百万用户服务。
在移动互联网时代,WhatsApp和Instagram是小团队服务大众用户的典范。我仍在等待某种惊喜:一款面向消费者的应用在银行服务方面,用稳定币实现类似的目标。
当你以为所有的好点子都被人采用了时,请记住:我们把人放上了月球,之后才把行李箱装上轮子。
DavidPerell
总有一天,我的网络会出现这样一家神奇的创业公司,或者我会把它建起来。如果你认为交易所是促进稳定币普及的唯一动力,那么此文就是给你的一点启发。
链闻获得作者授权发布该文的中文版本。
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