CBD:综合型CBDC是央行数字货币的第三种类型吗？_BAA

最近一周，境外有关央行数字货币CBDC的研究报告、消息纷至沓来：

日期

标题

作者

12月10日

CBDC，议论纷纭（CBDC–inawhirlpoolofdiscussion

立陶宛央行

12月12日

央行数字货币四问四答(CentralBankDigitalCurrencies:4QuestionsandAnswers）

国际货币基金组织

12月13日

央行数字货币现状

布鲁金斯学会

12月13日

Galaxy Digital：第二季度净综合收益预计亏损约3亿美元:5月13日消息，专注于加密货币的金融服务公司Galaxy Digital(GLXY)宣布根据当前的市场情况，公开有关其资本和流动性状况以及运营弹性。该公司的流动性头寸约为16亿美元，其中包括8亿美元的现金和超过8亿美元的净数字资产，其中大部分净数字资产为非算法稳定币。2022年第二季度（截至2022年5月11日）净综合收益预计将亏损约3亿美元，使Partners的资本达到22亿美元，与2022年3月31日相比下降12%。

此前消息，Galaxy Digital第一季度净亏损达1.117亿美元。[2022/5/14 3:15:09]

瑞典央对电子克朗进行测试开发

声音 | 秦诗立：杭州需结合区块链等加快构筑全球领先的综合优势:浙江省发展规划研究院首席研究员秦诗立在接受采访时表示，杭州都市圈要突出做强数字经济、生命健康两大新经济，并将其作为新亮点、突破口。需结合5G、IPv6的先行商用试点，抢先在工业互联网、物联网、区块链、城市大脑，以及人工智能、生物医药、基因技术等领域，加快构筑全球领先的综合优势，建成独具韵味、别样精彩的世界名城。[2019/12/16]

瑞典央行

12月17日

探索数字现金匿名性

欧洲中央银行

布鲁金斯学会的文章不过是CBDC近期各路观点的综述。IMF的“四问四答”也没有多少新意，主要是表态，准备通过三种方式支持各国对于CBDC的探索：报告有关CBDC策略的讨论情况，召集相关各方讨论方案，以及帮助各国制定CBDC方面的政策，其中提到一个概念：

动态 | ZG.COM全球综合排名上升至19位:据非小号数据显示，ZG.COM交易所全球综合排名已上升至19位，其平台上的主流币、竞争币深度及交易量在12月份均有显著提升。[2019/12/12]

综合型

CBDC

（syntheticCBDC

）。

????立陶宛央行报告中也对综合型CBDC这一概念有所论述：

“综合型CBDC不属于批发和零售CBDC的范畴，实际上是指由私人银行或支付机构发行假设有准备金支持的账户或代币，得到中央银行充足无限的银行准备金供应。”

和零售、批发两种类型的CBDC相比，综合CBDC是什么？

华尔街日报：CFTC要求几家比特币交易所提交综合交易数据:据华尔街日报报道，据知情人士透露，美国政府调查人员已经要求几个比特币交易所交出全面的交易数据，以帮助调查是否存在操纵扭曲了与加密货币相关的市场价格。知情人士称，芝加哥商品交易所（CME）于去年12月推出了比特币期货，该交易所从四家比特币交易所——Bitstamp，Coinbase，itBit和Kraken的价格中得到比特币期货的最终价值。CME要求四家交易所在1月份合约结算后分享大量交易数据。但有些交易所拒绝遵守，认为该请求是侵入性的。交易所最终在CME将要求缩减为几个小时的活动数据后，提供了一些数据。并非一整天的数据，也仅限于少数市场参与者。这使CME的监管机构CFTC(商品期货交易委员会)感到失望。作为回应，CFTC传唤这些交易所，要求上交数据。CFTC官员支持比特币期货，表示这是一个有风险但值得投资的项目。CFTC目前正在与美国司法部门进行协调，司法部正在调查其他加密货币是否存在潜在操纵。[2018/6/9]

这个概念是IMF两位研究人员Tobias?AdrianTommaso和Mancini-Griffoli在2019年7月发表的一篇报告中提出的：数字货币的兴起。

他们认为：如果央行直接发行数字货币，会将自身置于不利处境：

“中央银行是主要的CBDC运营者，要负责以下许多步骤：执行客户尽职调查、提供或审查钱包、开发、选择基础技术、提供结算平台、管理客户数据、监控交易、处理客户请求、投诉和问题等。每一项措施都会增加故障和网络攻击的风险，带来巨大的成本，并使央行的声誉面临风险。”

他们提出在CBDC的解决方案中，最好采取

公私合伙的方式，由央行向CBDC投放机构提供结算服务，后者100%交纳储备金，购买CBDC，并在监管下承担其他功能。这种类型的CBDC成本更低、风险更小，可以分别保持中央银行在提供信任和效率方面的优势，以及私营部门在创新和与客户互动方面的优势。

2017年初，当时的联储委成员、今天的联储委主席杰罗姆·鲍威尔在一次关于区块链讨论的会议上就表达过类似的想法：

“央行在积极考虑发行数字货币的同时，也需要全盘审慎斟酌支付系统和其他政策问题，……还应该考虑私营部门是否也能大体满足同样的需要。……在争取零售客户方面更有竞争性。央行发行数字货币会与这些富有创新的私营部门产品竞争，从长期看会抑制创新。”

从上述内容看，

综合型

CBDC

不是与零售、批发型

CBDC

并列的第三种

CBDC

类型，而是主要用于零售型

CBDC

发行、运营的模式，选择这种模式是为了避免央行在承担监管工作的同时，集裁判员与运动员于一身，还要负担过重的业务运营压力，同时也能充分利用私营机构的运营资源、创新精神和获客能力。

最近IBM的一篇报告中也提到这种模式，称之为公私合作。他们所调查的23家央行中，64%认为私营机构的中介作用对于保证CBDC的成功发行来说是必不可少的，它们向央行购买CBDC，通过互联网平台投放给需要的消费者，同时也提供钱包服务，承担客户尽职调查管理客户数据、监控交易、处理客户投诉等。

人民银行范一飞副行长指出，法定数字货币的运行可以有两种模式选择：一是由中央银行直接面向公众发行数字货币；二是遵循传统的“中央银行-商业银行”二元模式。这分别对应的就是单层运营和双层运营。从目前公布的资料看，中国的DC/EP采取的是双层运营模式，即由央行向指定的数家机构发行央行数字货币，再由这些指定机构分别面向其客户或是社会公众发行数字货币。这种双层模式就是一种公私合作发行CBDC的做法。

选择双层运营，有助于提高系统运行效率，为客户提供定制化服务，减少央行运营管理压力和商业化倾向，利用商业机构现有资源，分散化解风险，避免金融脱媒。

不过，有些小型、美元化岛国却不这样认为，他们认为CBDC应当由央行直接发行，私营部门的中介作用不是必需的。而认为应当吸纳私营部门充当CBDC运营中介的国家，也认为有必须建立新的监管框架对参与的机构加强管理。

看来，CBDC的模式如何选择，没有现成的榜样可以仿效，一切视各国或地区的情形而定。

标签：CBD比特币数字货币BAACBDAO比特币现在一枚多少钱数字货币平台案例BaaSid

酷币交易所热门资讯