DEF:CeFi 与 DeFi 难免一战，加密经济与传统经济终将较量_RACEFI

作者：RyanSeanAdams

译者：链向Allen

DeFi，去中心化金融体系。DeFi概念近两年来尤其是今年上半年尤为火热，其主要特点为免许可、抗审查、信任最小化，然其本身仍存在应用场景单一，大多流向交易所等问题，所以亟待优质的场景与资产拓展。融合CeFi和DeFi将会是未来新型数字银行的机会。需要注意的是，本文中提及CeFi均为加密经济体系下的中心化金融体系。

你还记得《霍比特人》里的五军之战吗?

来自孤山的矮人军队对抗人类和精灵军队，三支军队在战场上准备战斗——为了财富和荣誉。由于分属于不同部落，有着不同的价值观，他们之间不死不休。

然而新的挑战者出现了…两支兽人军队从山上冲下来。爪子、牙齿、利刃、狼——兽人想杀死所有人。

数据：Base本周在日均交易量方面已超过Arbitrum和Optimism:8月18日消息，由Coinbase构建的以太坊Layer2网络Base本周在日均交易量方面超过Arbitrum和Optimism。根据The Block的数据仪表板显示，Base的七天移动平均每日交易数量于8月15日达到了61万笔，而Optimism为59.7万笔，Arbitrum为57.6万笔。[2023/8/18 18:09:04]

于是，矮人、人类和精灵突然找到了共同点，联合起来对付共同的敌人，五军之战由此展开。

兽族军队与精灵，人类和矮人对抗-或许这是对加密货币与传统金融的描述

Binance将上线XVS 1-20倍U本位永续合约:4月12日，据官方消息，Binance 将于 4 月 13 日 10:30 上线 XVS 1-20 倍 U 本位永续合约。[2023/4/12 13:58:31]

这让我想起了加密货币。

DeFi和CeFi争夺同样的宝藏。它们具有类似的服务——信贷，利息，稳定币，交易所，资产——但采用不同的方法。一个无需许可，另一个需要许可，这是不可调和的分歧。

他们准备战斗。

然而新的挑战者出现了……传统金融和中央银行的军队。是不是很像上面所说的五军之战。

CeFivsDeFi

我认为CeFi和DeFi之间必有一战。实际上，这两者现在已经展开竞争，而且竞争将继续加剧。

比特币矿企Riot Blockchain宣布更名为Riot Platforms:1月3日消息，比特币矿企和数据中心托管服务供应商Riot Blockchain宣布更名为“Riot Platforms”，旨在拓展更加多样化的比特币业务和战略转型。据Riot首席执行官Jason Les透露，该公司将利用品牌重塑机会整合垂直业务条线中的项目，更名后其纳斯达克股票代码仍为“RIOT”。（Globenewswire）[2023/1/4 9:50:30]

CeFi和DeFi分别指什么项目？

CeFi指Binance、BitMex、Coinbase之类的中心化交易平台以及BlockFi、crypto.com等借贷平台。

DeFi包括Maker，Uniswap，SetProtocol，Compound，Synthetix等。它们提供与CeFi类似的服务，但是它们通过以太坊以无需许可的可编程协议构建的。

科银中国COO刘耕华：DeFi与CeFi会是很好的互助的关系:8月20日，TokenBetter中国行·北京站——“冠盖云集动京华”在北京云集隐居四合院成功举办。在主题为“新形势下数字经济新模式的机遇与挑战”的圆桌会议上，科银中国COO刘耕华指出，“DeFi现在已经进入爆发期，但存在很多乱象，未来还可能面临黑客威胁。”并表示，“DeFi与CeFi会是很好的互助的关系，势必要经历浴火重生的过程。”[2020/8/20]

CeFi和DeFi都是加密金融系统的一部分，也都使用加密货币作为货币层。但对于用户来说，CeFi是封闭的，用户需要征得它们的许可才能使用；DeFi是开放状态和开源的，无需征得许可即可使用。

自从加密货币诞生之初，CeFi就已经存在。但是DeFi诞生在以太坊出现后，需要依靠可编程性才能蓬勃发展。

动态 | UNICEF不会将BTC和ETH捐赠转换为法定货币:据TheMerkle消息，联合国儿童基金会（UNICEF）不会将比特币和以太坊捐赠转换为法定货币，所有以加密货币作出的捐赠将以加密形式持有，甚至作为同一加密货币分发。[2019/10/13]

CeFi与DeFi的资本竞争

CoinbasevsUniswap争夺流动性和交易量

BlockFivsCompound竞争借贷资本

USDTvsDAI争夺稳定币资金

BitMexvsDyDx争夺衍生品

BitwisevsSet争夺指数基金资本

CeFi与DeFi的竞争比的是谁能获取尽可能多的价值。Web2.0时代的货币是数据，Google、Facebook之类的巨头都是数据整合者。而加密货币属于资本，其本质是钱。因此，要成为成功的CeFi或者DeFi项目，就必须成为资金整合者。

CeFi与DeFi的各自优势

毫无疑问，现阶段CeFi无论在用户量还是资金量中都占据着绝对主宰地位，DeFi离CeFi还有很大差距。但是我们应该注意到，DeFi还很年轻。Maker初创不久，Compound只有不到一年的历史，但这两者的资金池加起来已经有5亿美元了，这个增速难以置信。

CeFi优势：

用户体验

流动性

法币通道

速度

DeFi优势：

全球

非托管

可编程的

免许可

一些DeFi项目甚至已经达到了高度的去中心化。Uniswap是一个纯粹免信任的交易所——只有用户、代码和公共总帐，这样可以抵御审查和监管压力。毕竟，要想获得源源不断的资金就需要源源不断的银行业务。

还记得那场200亿美元的ICO狂潮吗?局、愚蠢。没错，但不可否认，一个愚蠢的、盲目的、中立的DeFi可以做一些CeFi不能做的事情。通过使用ERC20，任何人都可以发行通证。就像任何人都可以搭建一个网站一样，互联网告诉我们，免许可是强大的。

因此，尽管目前DeFi和CeFi之间存在差距，但在高速发展的加密世界，今日之星随时有可能变成明日黄花。

展望未来

底层是加密货币，顶层是CeFi和DeFi，这就是加密货币系统，仅此而已。因此，重要的是问问我们自己，顶层将如何发展?以下是一些可能性：

界限模糊——随着CeFi和DeFi的完善，两者的界限将变得模糊。CeFi可能会变得更像DeFi。DeFi将变得更像CeFi，大部分可能会变成融合产物。币安推出币安链和DEX，尝试成为DeFi。Maker推出多抵押品DAI也会令他们更像CeFi。

CeFi复制DeFi——binance是该策略付诸实践中我最喜欢的一个例子。他们直接对DeFi中已经明确可行的项目进行复制，Launchpad或者说IEO就是ICO的翻版，币安链对应着以太坊，BNB则是币安经济的储备资产。或许过不了多久我们就能看到Binance版本的Compound。

CeFi整合DeFi——这实际上是我的长期判断。我认为CeFi和DeFi最终将协同工作。CeFi将使用Maker等协议提供借贷服务或者推出Set通证。用户可以直接从Coinbase借Compound。CeFi将建立在DeFi基础上，就像建立在BTC、ETH和ERC20上一样。在这个转变过程中，我希望像InstaDapp和Zerion这样的非托管货币协议聚合器能开辟出一片空间。

密切关注CeFi和DeFi，这很重要，因为这将决定我们以后的资金存在方式。而根据现在正发生的情况，BTC和ETH发展路径都会被深受影响。

加密世界与现实世界

如果你把镜头拉远，这场战争其实并不仅在CeFi和DeFi之间。两者将共同成长，即使在竞争中，它们也可以互相帮助。

这是加密经济对传统经济之间的战争：加密货币vs法定货币，完全依赖银行的系统vs更依赖协议的系统。就像五军之战，在某些时候，兽人将会出现，这将是加密经济与传统经济的较量。

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