数字货币:证券日报：数字货币建设将有助于人民币国际化_IFT

来源：证券日报

作者：唐建伟刘健

自2009年央行启动跨境贸易人民币结算试点以来，人民币国际化走过了十年进程，这十年也正是中国经济规模快速增长、全球贸易份额持续提升及金融市场开放持续深化的过程。随着货币国际化的经济、市场和价值基础的不断夯实，这十年以来人民币的国际化也取得了长足进展，人民币的支付结算功能不断增强，投融资功能不断深化，储备货币功能逐步显现。但随着中美贸易摩擦的出现、数字货币等新技术的兴起，在新时期人民币国际化也面临一些新的挑战。

展望未来，中国经济有望保持平稳增长，金融开放也将持续深入，而“一带一路”及自贸区建设不断推进，这些都将为人民币国际化带来新的发展机遇，人民币国际化将显现出新的趋势，国际化进程也将更加平稳、更可持续。

人民币国际化十年成就

随着中国经济的稳定增长，金融领域改革开放的不断深化，以及人民币汇率市场化改革深入推进，人民币国际化也快速发展。具体说来：

毕马威中国通信陈俭德：元宇宙包括目前的XR头显设备，仍处于早期普及阶段:3月11日消息，毕马威中国通信、媒体及科技行业主管合伙人陈俭德在接受专访时表示，元宇宙作为系统性工程，很多技术想法还处于概念阶段，木桶效应明显，需要底层硬件、基础应用和核心算法等多方面技术共同推进方能实现元宇宙设想中的诸多应用。他举例，现阶段利用XR一体机等感知交互设备达到沉浸式虚拟体验，就需要硬件上解决“纱窗效应”和眩晕等问题，同时算法上也面临着三维空间内全身动作捕捉精确性和实时性的挑战。因此，元宇宙包括目前的XR头显设备，仍处于早期普及阶段，亟需“杀手级”的设备和应用技术实现突破。

同时，技术是元宇宙生态的最底层架构，没有技术的支撑，元宇宙的多场景应用和社会架构的形成就无从谈起。他还特别提到了数据隐私安全的问题。“元宇宙沉浸式的特性，使得其所生成和使用的数据量远远超过之前的PC时代和互联网时代”，陈俭德表示，随着未来元宇宙的逐步落地，需要监管手段的与时俱进，以提高元宇宙中的个人信息保护。（中国青年报）[2022/3/11 13:50:56]

一是跨境贸易支付结算快速增长。跨境贸易人民币结算业务金额从2010年的5063亿元增长到2018年的51100亿元，年均增速为33.5%。其中，服务贸易跨境人民币结算占服务贸易进出口比重从2015年1月份的17%增至2019年9月份的37%。人民银行披露的数据显示，与我国发生人民币跨境业务的国家和地区达242个，发生业务的企业超过34.9万家，银行超过386家。随着跨境贸易人民币结算的快速增长，人民币国际支付市场份额持续提升。SWIFT数据显示，人民币国际支付市场份额由2012年的0.3%提升至2019年9月份的1.95%。

动态 | 毕马威发布金融科技榜单 区块链企业增至4家:据经济观察报消息，12月28日，毕马威公布《2018中国领先金融科技企业50名单》，智能投研企业上榜加快，区块链企业增至4家。毕马威中国银行业主管合伙人王立鹏表示，在资产交易中构建区块链应用场景非常重要，要建立股权、金融资产的互信机制。[2018/12/29]

二是跨境投融资快速增长，境外主体持续增持人民币资产。2019年前10个月，人民币直接投资结算金额共计2.2万亿元，较2012年同期增长了10倍多。截至2019年三季度末，境外机构和个人持有境内人民币金融资产规模为5.86万亿元，较2013年底增长104%。其中，持有境内股票1.77万亿元，债券2.18万亿元，贷款0.82万亿元，存款1.09万亿元。

三是人民币计价功能不断突破，国际储备功能逐步凸显。2016年10月份，人民币被正式纳入特别提款权SDR的货币篮，占比达到10.92%，仅次于美元和欧元。截至2019年第二季度末，官方外汇储备币种构成调查报送国持有的人民币储备规模为2176.4亿美元，在整体已分配外汇储备中占比1.97%，创IMF自2016年10月份报告人民币储备资产以来最高水平。据不完全统计，目前全球已有70多个央行或货币当局将人民币纳入外汇储备。

毕马威亚太区主席表示 比特币不值得投资:据了解，在达沃斯论坛上，毕马威亚太区主席陶匡淳接受记者采访时，对比特币是否值得投资的问题做出回应，陶匡淳表示：“比特币不值得投资”。[2018/2/1]

四是跨境人民币业务基础设施逐步完善，金融市场开放成效显著。截至目前，人民银行已在美国、德国、法国、南非、韩国、日本、俄罗斯等25个国家和地区建立了人民币清算安排。截至2019年6月底，CIPS已有31家直接参与者，847家间接参与者；实际业务覆盖全球160多个国家和地区。

此外，相关金融改革稳步推进。沪港通、深港通、债券通等管道式开放深入推进，境内外金融市场互联互通稳步推进。人民币汇率中间价定价机制不断完善，在合理均衡水平的基础上保持基本稳定。资本项目可兑换稳步推进，直接投资外汇管理率先实现基本可兑换，证券投资项下可兑换有序进展。

人民币国际化将呈现新趋势

当前及未来一个时期，全球经济低增长，主要发达经济体逐步陷入负利率，而中国经济增长相对稳定，资产收益率相对较高，金融领域改革开放持续深化，人民币国际化还将稳步前行，但可能会呈现一些新趋势和新特征。

声音 | 证券日报：区块链技术让医疗更透明:10月30日，证券日报刊文《减轻医患矛盾 区块链技术让医疗更透明》。文章表示，区块链天然适合记录数据信息，目前区块链技术在医疗行业中，应用得最多的是在医疗健康数据的分布式账本记录领域。比如患者在建立自身的网络病历过程中，有专业医疗服务人员负责确保敏感病历的准确、完整性，并且让这些病历信息有保密级别。使用区块链技术构建的电子病历和疾病数据，能完整记录包含生命体征、服药、诊断结果、病史手术等健康数据，以及医护人员的诊疗、药品的用量、医疗器械的使用等涉医数据。各医疗机构在收集的数据链中，提取各自所需信息。区块链技术在医疗数据方面的应用，还可以实现多方在区块链平台上对数据的共享，实现获取患者历史数据、将共享数据用于建模和图像检索、附注医生治疗和健康咨询等。患者也可以通过对数据资料的随时调阅，了解医生的诊疗全过程，并且对自己的疾病治愈和后期康复过程，有了直观的认识。[2019/10/30]

一是人民币有望成为全球关键货币之一。“特里芬悖论”约束下，美元独大的国际货币体系，一定程度上是全球金融体系不稳定的内在原因之一。美元作为全球货币与美联储货币政策以国内为主，决定了全球金融市场动荡和金融危机。美元汇率波动加大背景下，各国需要持续增加其他货币进行国际贸易结算交易。随着中国经济持续稳定增长，中国仍有望保持第一大货物贸易大国地位，加之人民币汇率相对主要货币，稳定性更强，未来跨境贸易人民币支付结算需求有望不断提升，人民币将逐步发展成为全球关键货币之一。

动态 | 证券日报：“易创立难存续”成为区块链企业的特征:证券日报刊文表示，区块链创业目前仍处在初级阶段。“易创立，难存续”成为区块链企业的特征。2CB Insights数据显示，2013至2014年间，全球共有103家区块链企业获得种子轮融资，仅有29%左右的企业获得次轮融资，至D轮时仅剩一家企业硕果仅存。[2018/8/16]

二是“一带一路”将进一步夯实人民币国际化的基础。首先，“一带一路”将为中国经济增长提供新动力，促使中国从贸易大国向投资大国升级，夯实人民币国际化的经济基础。其次，“一带一路”有助于提升人民币境内外市场的深度和广度，夯实人民币国际化的市场基础。最后，“一带一路”有助于提升人民币在全球投融资和外汇储备中的使用，夯实人民币国际化的价值基础。2019年1-10月份，我国与“一带一路”沿线国家进出口增长9.4%，占比较2013年提升4.1个百分点至29.1%。截至目前，我国先后与20多个沿线国家建立了双边本币互换安排，与7个国家建立了人民币清算安排。

三是离岸市场将成为人民币国际化的重要支点。离岸市场在美元、日元等走向国际货币过程中均发挥了重要作用。随着人民币跨境使用的不断扩大，离岸人民币产品逐步增多，离岸人民币市场较快发展，目前已形成以中国香港为主，新加坡、伦敦、首尔等多点发展的格局。中国人民银行先后在中国香港、中国澳门、中国，以及新加坡、伦敦、法兰克福、首尔、巴黎、悉尼、纽约等地建立25家海外清算行。

四是自贸区和上海国际金融中心将成为人民币国际化的前沿平台。我国自贸区从沿海到内地多点开花，目前自贸区数量已经达到18个。自贸区是我国对外开放的前沿阵地，自贸区更加开放、更加便利的跨境金融政策，有助于扩大人民币的跨境使用。上海国际金融中心建设稳步推进，并将成为建设全球资产管理、跨境投融资服务、国际保险、全球人民币资产定价、支付清算中心及金融风险管理与压力测试的样板，国际金融中心建设将与人民币国际化相互促进。

五是大宗商品人民币计价将是人民币国际化的新动能。中国作为全球最大原油、天然气进口国，大宗商品交易及期货市场的发展将快速推进，必然将增强中国因素对全球大宗商品交易的定价权。人民币作为大宗商品的国际计价货币既有助于降低中国石油用户面临的汇率波动风险，又有助于在海外培育长期持有人民币的真实需求。同时，全球大宗商品交易计价货币一旦形成之后就具备很强的制度惯性与网络特性，有助于使人民币更快成为国际支付结算及计价货币。

六是人民币汇率市场化改革及金融改革开放将与人民币国际化相辅相成。随着人民币汇率形成机制的不断完善，人民币汇率市场化深入推进，人民币汇率将呈现双向波动，有升有贬的走势，有助于分化市场预期，促进人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。近期，国务院金融稳定发展委员会办公室公布了11条最新的金融业对外开放措施，我国全方位的金融业开放再上新台阶，这将为人民币国际化奠定市场基础。

七是人民币国际化将更加注重平衡发展。迄今为止的人民币国际化更多地是通过贸易结算推动人民币走出去为主，由于境外居民和机构持有人民币资产，因而对我国来说是一种“负债型”的人民币国际化。这种初级阶段的人民币国际化模式对人民币升值预期的依赖程度较高，长久来看难以持续。在中国经济实力不断增强的背景下，中国企业对外投资需求不断增加，海外融资也变得更加容易，跨国投融资规模将快速增长。因此，人民币国际化模式将逐步从“经常项”和“负债型”为主，向“经常和资本项并重”，“负债和资产型并重”转变，推动人民币国际化向更高阶段发展，促进人民币输入与输出均衡化。

八是数字货币建设将有助于人民币国际化。目前主流数字货币的交易主要以投机为目的，币值波动过大，还可能使不法分子、逃税变得更加容易。央行发行数字货币最大的优势在于政府背书。2019年7月份，国务院正式批准中国人民银行数字货币的研发，目前中国人民银行针对数字货币已经申请了74项专利，中国央行可能成为首个推出主权数字货币的机构，这将有助于提高人民币交易清算效率，助力人民币国际化。

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