比特币:观点 | 大跌之下的教训与反思：加密货币在经济形势恶劣的时候很难独善其身_比特币行情热议最新消息

编者注：原标题为《大跌之下的教训与反思》。

市场面前，人人平等。享有“华尔街教父”之誉的格雷厄姆曾早先曾经亏得倾家荡产，从那以后，格雷厄姆的投资理念把安全放到第一位。他投资的重要定律是：永远不要亏钱。钱是赚不完的，但能亏完。每个来投资的人，没有人是抱着亏钱的想法来投资的，但是不知道怎么做才能不亏钱。

关于如何不亏钱，只有经历才会懂得。看过了再多书，了解了再多的分析方法，都不如市场中给的教训更深刻，更让人反思。

3月12日，继全球股市的史诗级大跌后，币市也撑不住了，来了一波史诗级大跌。从今以后，3月12日，不再仅仅是植树节，还是“全球熔断日”。全球熔断，世界大同，谁也别笑谁。

观点：大数据、区块链等技术正在加快驱动主题公园全产业链条发生深刻变革:10月18日消息，《光明日报》刊发题为《国内主题公园为什么这么火？本土主题公园如何突围？》的文章。文章作者认为，国内主题公园未来发展，应着力做好“四化”。其中“一化”便是主题公园科技化。文中提到：以信息技术、人工智能、物联网、大数据、云计算、区块链等为代表的新技术，正在加快驱动主题公园从设计策划、规划开发、建设运维、管理运营、游客体验、周边业态、增值服务等全产业链条发生深刻变革，渠道、终端、服务、品牌、商品、会员、交易、体验的交互水平和深度将持续提升，未来与现实、实景与虚拟、娱乐与探索呈齐头并进之势。[2021/10/18 20:36:34]

这次大跌，堪称极速，从7000多起，突然跌到2019年初的位置。下跌速度之快，让人惊慌失措，也让我得到了不少教训与反思。

观点：加密货币交易存在大量且持续的套利机会，主要由投机者推动:过去10年的经历表明，尽管比特币存在波动性，但它是世界上第一种、也是最主要的加密货币，是一种非常稳健的长期资产。最近一篇题为《剖析加密货币市场的时变风险敞口》（Dissecting Time-Varying Risk Exposures in Cryptocurrency Markets）的论文称，“比特币与大多数法定货币不相关，波动性更大，因此在风险管理和多样化方面的用处有限。”不过，论文指出，虽然比特币作为避险资产的说法在现实中可能没有完全建立起来，但数字资产市场中的投资者仍有机会，“相对于不同交易所的法定货币，加密货币交易中存在大量且持续的套利机会，加密回报动态主要由‘投机’的投资者推动。”（AMBCrypto）[2020/6/1]

动态 | 观点：比特币减半事件是对整个资产类别核心投资理论的考验:区块链研究公司Smith+Crown研究总监Matt Chwierut在最近的文章中考虑了区块链领域的关键发展，这些发展可能会影响一年内价格走势的确定，例如比特币减半事件。他表示，无论减半是否有助于比特币的价值上升，鉴于比特币在整个领域的巨大影响力，这一事件很可能在未来一年成为更广泛的加密市场的主要决定因素。他还谈到这一事件是如何逐渐“形成对整个资产类别核心投资理论的考验”，特别是针对这样一种集体信念，即由整个国家能源消费维持的稀缺工具可以作为一种货币价值储存手段被人们接受。他指出，减半事件没有100%的好结果。熊市将深刻动摇加密货币已准备好被全球接受的信念，牛市将增强那些相信比特币将面临更大泡沫的人的信心。此外，一个矛盾的市场将暗示人们对该资产类别的厌倦。他补充说，这将是进入加密货币十年的关键时刻。他谈到比特币主导地位的逆转将意味着该领域其他资产的价值增加，这反过来将“表明区块链技术的更广泛应用将带来比比特币本身更大的市场舒适度。”如果这种趋势在2020年出现，对它的认识将推动其加速发展，“产生的递归影响最终可能被证明影响深远。”（AMBCrypto）[2020/1/20]

一、当所有人预期一致时，主力总会出其不意反向操作

声音 | 观点：Libra可能将发展成为重要的非主权货币 中国必须考虑让主要公司加入Libra理事会:清华大学李稻葵与厉克奥博发文《Libra对人民币支付体系的影响及对策建议》。文章称，本质上讲天秤币和支付宝、微信支付是一样的，只不过支付宝和微信支付直接与人民币挂钩，一块钱的人民币对应着微信和支付宝里的一块钱，天秤币的币值是和一揽子货币挂钩。这一区别背后的含义是，天秤币具有独立货币的身份，它不与任何一个主权货币一一对应，可能将发展成为重要的非主权货币。 建议如下： 1. 中国必须坚持本国交易不能使用天秤币的原则，牢牢树立主权货币的绝对地位。 2. 中国监管当局应当事先声明，在紧急情况下可限制天秤币的跨境交易，以防出现大量的资金外逃和经济危机。 3. 作为大国，中国必须考虑让自己的主要公司加入天秤币理事会。 4. 中国拥有超大规模的社交平台和电商平台公司，应该鼓励这些平台公司更加国际化，在国际上推行自己的网络支付工具，从而提升人民币在国际交易中的影响力。[2019/8/25]

在这之前，大部分人的意见是：参照历史，2020年5月的减半前后，必然会迎来一轮上涨，行情会延续到2021年。

虽然偶尔也会有疑惑，按照这个逻辑，减半时间是明牌，何时上涨也成了明牌。可是大家意见如此一致，都坐等减半时BTC的上涨，谁会抛售？没有卖哪来的买？主力真的会如我们所期待的那样，到点拉盘吗？

但是，因为减半改变供需的这个逻辑似乎更强大，那么多大佬都说减半一定会涨，于是也站在减半一定会上涨的一边。以为苦熬了这么久，再过两个月就有肉吃了。

结果，最不想看到的事情还是发生了。主力果真反向操作，走出了另一个走势。

虽然，有人说，只要币还在，就不要慌。但是，为什么很多人慌？其实，恐慌的不是跌，恐慌的是现在跌。现在是什么时候？现在距离减半还有2个月左右的时间。这就好像跑了一场全马，还差最后1公里就到终点了，突然裁判告诉你，还要再跑10公里才行。这个时候，你就觉得很难再坚持下去了。

反思一：投资不是投票，不是遵循少数服从多数的原则，更多的时候投资是少数派取胜，所以才有“二八法则”。当所有人预期一致时，要保持质疑的态度。

二、加密货币也是金融资产，在经济形势恶劣的时候很难独善其身

所有人都知道，比特币是诞生于2009年，那一年是美国发生次贷危机的第二年，当年美联储降息降准放水，像极了现在的经济环境。

既然比特币因对抗法币贬值而诞生，在全球央行大放水货币面临贬值风险的当下，现金靠不住，所以要找去处，比特币就有了上涨的逻辑。

但是，这个逻辑的漏洞是，疫情之下，全球经济崩塌，企业倒闭，员工裁员降薪，人心惶惶，大家都缺钱，首先想的是怎样活下去。比特币现在更多的不是做主流金融的人在玩，这些人看不上加密数字货币市场，或者更关注资金的安全性。现在数字货币的主要玩家是想通过这个渠道逆袭的年轻人。这些年轻人，在面对史诗级危机时，想到更多的是房贷怎么办？生活费怎么办？而不是要不要去买比特币。

反思二：加密货币不是小龙女，无法遗世独立。加密货币也是金融市场的一部分，虽然体量很小，但它的上涨逻辑和其他传统金融产品一样，就是资金，资金，资金。经济大势不好，钱荒的困境下，币价也很难独自上涨。

三、留有余地，永不满仓

在生活中或在工作中，常常都会有一个PlanB，是指如果原计划不能实施下去，要有一个备选方案。

在投资中，永不满仓就是这个PlanB。

数字货币的波动特别剧烈，3月12日一天振幅达40%，再往前看，单日震幅超过20%也是经常的事，而且这样的行情下，技术指标也往往失效。在这样高度不确定的市场下，走势很难提前预判，总有时候会有极端的事情发生。如果满仓，则完全没有腾挪的空间应对这种突发行情。要么眼睁睁地看着机会溜走，要么看着资产缩水无能为力。

反思三：不满仓有三个好处：一是避险，投资的首要一点就是保证资金的安全，一定要留有余地；二是心态会比满仓的好，投资的心态决定了你会不会因为情绪化而追涨杀跌；三是一旦出现极佳的短线机会，可以短期抄底，但是上涨后，还是要套现把这个空间留出来。

四、后续怎么操作：

1、疫情总会过去，各国央行已开启野兽印钞模式。虽然这次比特币跌幅很大，但与法币相比，不会增发的比特币让人觉得更有希望。所以，拿好币，虽然价格又跌到底，但总会有机会爬出来。

2、把期待牛市的时间延迟。如果提前来了，就是惊喜，如果不能，就安静等待。

3、启动熊市思维，如果在大跌时短线补仓的，记得反弹时及时止赢。

以上，是对这次大跌几点浅显的反思和总结，但是知道和做到之间还有很大的距离，未来还需要不断的市场实践验证自己的想法，并做到知行合一。

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