稳定币:稳定币：区块链世界的悖论，以USDT为首的币是手中随时会爆的榴弹？_$USDEBT

作者：CoinEx全球大使阿拉丁

编者注：原标题为《CoinEx研究院：区块链世界的悖论——“稳定币”》

从比特币被作为一种创新的支付网络和一种新型的货币发行以来，去中心化、不可篡改、公开透明已经作为区块链核心精神传承。哪怕是后来为了追求扩展性的ETH、EOS等公链也只是牺牲部分去中心化特性来提升性能。稳定币却成为直接抛弃去中心化，在区块链的世界对标“美联储”的四不像。

报告：过去一年部署在以太坊和相关区块链上的智能合约激增12倍:金色财经报道，根据 Alchemy 的一份新报告，过去一年，部署在以太坊和相关区块链上的智能合约激增了12倍，Alchemy增长分析师Blake Tandowsky 将这一繁荣归因于建立在以太坊之上的第2层区块链，例如 Arbitrum和Optimism，它们极大地降低了智能合约平台的使用成本。Alchemy表示，虽然开发人员数量有所下降，但留下来的开发人员正在开发比以往更多的智能合约。

报告还表示，7 月份新的、用户友好的加密钱包数量跃升超过 1,200%，即13倍，基于智能合约的钱包有近30万活跃用户，6月有2.2万名活跃用户。[2023/8/4 16:17:14]

违背比特币精神的稳定币

数据：8.24万枚ETH在近一周被质押至以太坊2.0合约:据欧科云链OKLink数据显示，截至今日14时，以太坊2.0存款合约地址已收到387.47万ETH，近一周新增82432 ETH，增量较前周下降6.59%；当前已有6220个地址进行质押，较前周新增103个。[2021/4/19 20:35:30]

比特币的初忠就是货币流通——一种创新的支付网络和一种新型的货币。其坚守2100万总量通缩、公开通明、去中心化。

稳定币作为法币稳定流通——通胀严重、中心化、1：1挂钩背书不透明。经历过2018年10月15日USDT币价大幅下跌导致“空仓被套”的用户可能更有体会。遗憾的是，在此之后，稳定币的发币不但没有减少，反而因为便利使用人增加的原因，各种形式的稳定币层出不穷。

CME比特币期货3月合约收报55910美元:金色财经报道，成交量最高的CME比特币期货2021年3月合约今日收跌990美元，收报55910美元。2021年4月、5月及6月合约分别收报56615美元、57345美元和58050元。[2021/3/17 18:51:11]

数据来源：Dapptotal

山寨的“美联储”

稳定币，本质上也是作为货币流通。目前总市值76.6亿美金，其中，中心化的稳定币占比高达90%以上。中心化稳定币中无担保、无背书非合规稳定币USDT又占据近80%的市场。

数据：超过15%的以太坊供应锁定在智能合约中:Unfolded近期在推特上表示，Glassnode数据显示，超过15%的以太坊供应锁定在智能合约中。DeFi Pulse数据显示，有790万枚ETH锁定在各种DeFi平台上。以380美元的价格计算，相当于大约30亿美元。这意味着在DeFi中总锁仓量的30%以ETH的形式存在。（EWN）[2020/9/20]

数据来源：Dapptotal

中心化的稳定币，实际上扮演着各国央行的职能，却无国家背书能力。3.12大跌以来，其流通放水增加24.5%。

数据来源：Dapptotal

这种类似“量化宽松”的手段实际就是在传统金融市场的行使央行的调节职能。但又不径相同，在传统金融市场里，央行释放流动性时需要考虑多重因素，通过多种货币工具来调控经济，不一味印发货币。而在币市，以USDT为首的这类稳定币的增发就显得有些随意。

数据来源：Dapptotal

这种肆意印钞行为只会导致价格泡沫。毫无疑问稳定币正在行使自己能力之外的权力。美联储在去年11月的《金融稳定报告》就描述了一种最坏的结果：在这样的情况下，一旦稳定币发生挤兑现象，稳定币的持有者会惶恐不安，他们将会要求稳定币发行方退还抵押的法币。又由于没有透明可靠的美元储备，以USDT为首的稳定币成了手中随时会爆的榴弹。

USDT的巨额市值和认可度

USDT市值40亿美金，排名#4，占BTC市值1150亿美金的3.47%。

数据来源：Coingecko

受各国对加密货币不同政策的影响，国外很多国家可以直接使用法币出入金，使用USDT的人偏少，国内则相对偏多。然而，讽刺的是USDT在国内却不像BTC一样拥有明确案例证明其合法性。

数据来源：?阿拉丁AladdinCN

稳定币的尴尬地位

比特币是在08年金融危险之后，作为抗法币通胀，以“数字黄金”的美称而出现。BTC主要交易对手盘应该是所有法币资产。而稳定币是在18年BTC大跌之后出现，到目前为止，稳定币的主要交易对手盘是BTC、ETH等虚拟货币，其中在2020年第一季度其他的各种交易对交易量情况中，USDT-ETH的交易额占到所有交易额的62%。

稳定币已经沦为炒币的工具。

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