撰文:RichardChen,旧金山早期加密风险基金1confirmation合伙人
翻译:卢江飞
来源:链闻
总锁定价值是当前最受欢迎的一个去中心化金融评估指标,我们可以在DeFiPulse这类行业服务平台上查看相关追踪数据。对于刚刚启动、并渴望引流的DeFi项目而言,总锁定价值的确个不错的项目评估指标。毕竟,如果没有足够的流动性,注入Uniswap这样的自动化做市商和Compound这样的货币协议平台可用性就会大打折扣。
但是,如果我们把总锁定价值单独拎出来看的话,其实它算不上是一个完整的去中心化金融评估指标,为什么这么说呢?
首先,总锁定价值是以美元计价,因此当以太坊价格出现波动时,这个指标就会有些误导。
其次,有些去中心化金融项目会把抵押品锁定在ETH和DAI这样的稳定币中,当ETH价格下跌,由于DAI/ETH价格比率变大了,此时以ETH计价的总锁定价值其实会上涨;反之当ETH价格上涨,以ETH计价的总锁定价值反而会下跌。
更重要的是,DeFi行业里还有一个公开的秘密:DeFi使用量基本上是被巨鲸掌控的,或者说,一小部分用户掌握了大部分DeFi产品使用量。比如,一个独立MakerDAO抵押债务头寸持有者#3088就抵押了127,274ETH,是第二大抵押债务头寸持有人持有抵押品的17倍。在InstaDApp上,大约80%的存款是由三个用户持有。实际上,对于使用量分配极不平等的问题,我们只举了两个例子,现实中还有许多其他例子没有一一列出。
今日恐慌与贪婪指数为55,等级仍为贪婪:金色财经报道,今日恐慌与贪婪指数为55(昨日为63),贪婪程度较昨日有所上升,等级仍为贪婪。注:恐慌指数阈值为0-100,包含指标:波动性(25%)+市场交易量(25%)+社交媒体热度(15%)+市场调查(15%)+比特币在整个市场中的比例(10%)+谷歌热词分析(10%)。[2023/5/2 14:38:04]
DeFi使用量被巨鲸控制其实并不是件好事,因为这意味着总锁定价值指标可以被少数几个「实力强大的用户」人为提高。但同时,DeFi生态系统又依赖于巨鲸,因为他们可以为不同项目提供绝大多数流动性和抵押品,当然也会导致DeFi去中心化程度大幅降低。
因此,除了总锁定价值指标之外,我们还需要寻找其他能更好评估DeFi采用情况的指标,比如:用户总数。
为什么用户总数也是一个很好的DeFi评估指标呢?事实上,在过去的两年时间里,业内始终在讨论这样一个悬而未决的问题:DeFi究竟能在什么时候、以及如何跨越鸿沟,并获得主流采用。相信大多数人对「主流采用」这个概念有一个共识,即主流采用肯定不能以「锁定在智能合约的总价值突破数十亿美元」决定,而且要看究竟「有多少个普通人正在使用此类产品」。在此,让我们先举一个主流采用的例子:比如加密货币交易所Coinbase,该公司市值已经达到80亿美元,这个数字其实并不能代表Coinbase已经被主流采用,然而另一个指标——Coinbase用户数量已经超过3000万,这个数字则可以代表Coinbase已被主流采用。
今日恐慌与贪婪指数为28,恐慌程度较昨日有所上升:金色财经报道,今日恐慌与贪婪指数为28(昨日为29),恐慌程度较昨日有所上升,等级仍为恐慌。注:恐慌指数阈值为0-100,包含指标:波动性(25%)+市场交易量(25%)+社交媒体热度(15%)+市场调查(15%)+比特币在整个市场中的比例(10%)+谷歌热词分析(10%)。[2022/12/17 21:50:02]
下面,我们将会整理一些顶级DeFi项目的用户总数指标,判断该指标的基准是统计特定DeFi项目唯一地址数,虽然唯一地址数并不是判断用户总数的完美指标——因为许多人都会使用多个地址,但至少可以体现出一定程度的评估效果。如果你觉得这种统计方式不妥的话,可以按照自己所认为的重复用户比例打个折扣。
另外需要说明的是,在我们的分析中,选取的是随时间推移的累积数据,因此数据量始终都是增多的。在这种情况下,如果你想分析日均新用户数量,可以基于图表数据计算一阶导数;如果你想分析用户增长率,可以基于图表数据计算二阶导数。相关数据也可以参考此处。
下面就让我们一起来看看顶级DeFi项目的用户总数指标情况吧:
Kyber:62,264
美元指数DXY日内上涨0.5%,现报92.32:美元指数DXY日内上涨0.5%,现报92.32。[2021/6/18 23:48:37]
按照唯一交易者地址进行评估。
Uniswap:51,711
按照唯一流动性提供和交易者地址进行评估。
Compound:27,644
按照Compoundv1和v2独立借款方和贷款方地址进行评估。
2019年5月23日,Compoundv2发布,2019年7月24日,DAI贷款年利率达到近15%。
OpenSea:18,575
按照不可替代代币的唯一买家地址和卖家地址进行评估。
2019年9月1日,OpenSea开始支持3到6个字符长度的ENS短域名拍卖。
IPFS微信指数日环比上升4.29%:金色财经报道,微信指数显示,8月13日,区块链微信指数为1882702,日环比下降1.80%;比特币微信指数为529328,日环比下降15.53%;以太坊微信指数为134544,日环比下降5.23%;IPFS微信指数为193303,日环比上升4.29%。[2020/8/14]
MakerDAO:14,793
按照单抵押和多抵押DAI的唯一抵押债务头寸持有人数量进行评估。
2019年7月26日,CoinbaseEarn推出「GenerateDaiwithMaker」教育课程,主要是因为许多Coinbase用户在CoinbaseWallet钱包里创建了许多小额抵押债务头寸。
2019年11月18日,MakerDAO推出多抵押Dai。
创建抵押债务头寸与将DAI作为交易媒介完全不同,所以下图你可以看到DAI使用量的增长趋势。
随时间推移,持有Dai稳定币的独立地址数量。
InstaDApp:8,894
动态 | 近30天区块链搜索指数移动同比上升244%:据百度指数数据显示,近30天区块链搜索指数整体日均值为23065,整体同比上升215%,移动同比上涨244%;近30天比特币搜索指数整体日均值为27332,整体同比下降16%,移动同比下降5%。[2019/11/30]
按照InstaDApp独立账户地址进行评估。
dYdX:8,514
按照dYdXv1和v2的独立借款方、贷款方、以及保证金交易者地址进行评估。
2019年4月17日:dYdX推出v2独立保证金交易;
2020年4月20日:dYdX推出比特币永续合约市场。
1inch:6,399
按照独立交易者地址进行评估。
Synthetix:5,502
按照所有Synths唯一交易者地址和唯一铸币人地址进行评估。
2018年12月6日:该项目品牌从Havven变更为Synthetix,并且推出的由加密货币支持合成代币。2019年3月13日:Synthetix更改货币政策以增加SNX供应量,并分配了额外的SNX作为抵押奖励。
Aave:4,293
按照唯一借款方、贷款方和闪贷方地址进行评估。
2020年1月8日:该项目品牌从ETHLend变更为Aave,并推出了一个支持闪贷的货币市场平台。
0x:3,230
按照0xv3的唯一挂单地址和吃单地址进行评估。
2019年12月2日,0x推出v3版,v3版本质上是一个去中心化交易所流动性聚合器应用程序接口,由于v1和v2是一个去中心化交易所交易委托账本协议,因此没有包含在总用户统计中。
Augur:2,609
用所有预测市场中唯一交易者进行评估。
2018年11月6日:基于以太坊的预测应用Augur上,关于「2018年美国中期选举后哪一方将控制众议院」话题已有3517个ETH投注。在美国中期选举大热背景下,在Augur上投注的总金额达到了创纪录的水平,近210万美元。
NexusMutual:689
按照标价提供商、流动性提供商和抵押地址进行评估。
2020年2月14日,加密货币交易所bZx受到攻击,其中那些在bZx第一次被攻击之前就已购买保险的质押者投票,DeFi保险协议NexusMutual对bZx攻击的两项索赔进行投票之后,评估人投票支持了第121号和第152号两项索赔,总计约3.万美元,还有130万美元的新智能合约保障。
概况总结
要估算当前DeFi市场的地址总量,我们把上述所有项目的唯一地址数量进行了汇总,最后得出的数字是:超过15万用户。
我们发现,虽然当前DeFi市场规模依然很小,但是DeFi用户数量还是呈现出了指数级增长趋势。我们人类通常倾向于低估指数增长,无论是病、还是产品总用户量。按照当前DeFi用户量增长率,我们预计DeFi用户量到2021年3月将会突破100万,到2022年5月将会突破1000万。
DeFi项目中有一个常见模式,即:每当新版本发布、或是产品更新时,总会看到新用户增长率出现巨大飞跃。今年六月,Augur将会发布v2版,Uniswap也会在今年二季度发布v2版,这些即将推出的产品可能会刺激新用户数量的再次出现激增。而对于那些早期DeFi项目来说,我们在此提供一个建议:只有你的产品中某一项功能被大规模使用,才能算是取得成功,此时你的产品才会加速增长——所以,请不断迭代你的产品,直到用户喜欢你所构建的东西为止。
来源链接:thecontrol.co
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