BTC:OKEx Research | 比特币BTC减半套利策略：交易“减半”_BCH

作者：ThomasTse

第三次BTC减半预计将在2020年5月12日发生。有相当多的用户认为BTC价格会因为产量减半，供不应求而上涨。本文，我们利用历史数据回测，探究如何从事件套利的角度交易“减半”。

历史数据

2020?年?4?月，BCH?和?BSV?分别于8日和10日发生了减半，两者对BTC?的价格如图所示。对BTC价格可以有效地消除市场波动影响。

欧易OKEx将于今日15:00开放SUN/USDT市场交易:官方消息，根据SUN官方公告，SUN代币将进行1000倍拆分，欧易OKEx支持并已经完成SUN拆分1000倍的方案，并将于7月5日15:00开放SUN/USDT的市场交易。[2021/7/5 0:27:45]

我们可以看到，价格高峰发生在减半当天。作为一名量化交易者，我相信短期价格是受供求关系驱动的。从基本面角度分析，通货膨胀率降低导致价格上涨，这种影响在短期内是可以忽略的。不难想象，减半新闻铺天盖地，人们情绪高涨时，价格会上升至最高点。从百度指数和谷歌指数均可看出，BCH和BSV的搜索率在减半时达到顶峰，这意味着减半时需求也达到最高。我推测我们可以使用所谓的就谣言而入，就新闻而沽(Buy?onRumours,SellonNews)策略。

OKEx将于9月22日17:00-17:05进行永续合约系统升级:据官方公告，OKEx永续合约将于9月22日17:00-17:05 进行系统升级优化。升级期间，所有币本位和USDT保证金永续合约将会分批次出现1-3分钟的临时交易中断，交易中断时行情更新、开平仓、撤单、追加保证金、资金划转等功能将无法使用。影响范围包括APP端、WEB端、PC客户端、API端，1-3分钟以后交易将自动恢复。升级期间可正常访问OKEx网站和使用APP，除永续合约之外的其他业务线的交易不受影响。[2020/9/21]

动态 | EvenToken活动赞助平台获链杉资本战略投资:近日，基于区块链技术的EvenToken活动赞助平台获得链杉资本战略投资，双方同时将在项目孵化、应用落地等多个方面达成深度合作关系。据悉，EvenToken活动赞助平台是由亚洲活动平台“活动行”创始人谢耀辉创办，目前，该平台与灯火区块链、布洛克科技将达成合作，极豆资本、汉晨资本、泰坦资本、鼎旺资本等众多专业机构已有高度投资意向。[2019/4/25]

图1??BCH?减半期间百度搜索指数

声音 | OKEx金融市场总监Lennix：维护市场公平有序是OKEx设计产品的核心原则:金色财经现场报道，在7月21日OKEx产业共赢大会上，?OKEx金融市场总监Lennix针对业内人士关心的OKEx?的交易所产品、金融衍生品、全币种钱包等做了详细介绍。并表示，随着市场出现越来越多专业化、多样化的产品，OKEx会以开放共赢的原则，建立一个全方位数字资产服务平台。因此OKEx除了打造多层次金融中心之外，还将定价中心和公平有序的产品核心设计思想加入到产品布局当中。黎智凯认为，在未来通证经济时代，数字资产也需要估值,?需要定价,?以及一个有效的价格发现机制。这样，交易所就会承载通证定价功能，为了保证这一功能，交易所会变得公开透明，并以维护市场公平及有序作为目标。[2018/7/21]

图2BSV减半期间百度搜索指数

简单多空策略回测

如上图所示，百度搜索率通常从减半发生的3天前开始上涨，并在减半日达到峰值，之后开始下降。利用?LTC、BCH?和?BSV的历史数据，我们提出了一个简单的交易策略，即减半前买入做多，在减半日做空达到反向头寸，并在?3?天后平仓。我们将交易以BTC报价的币对以消除市场波动噪音。如例一所示，这三个简单的交易：提前3天买入~1BTC的减半币种，在减半日当日双倍做空，得到~1BTC空仓，减半3天后平仓，给我们带来了共约33.84%，?平均约11.28%的收益。

#?例一:?

?总收益约为?0.3384BTC，即33.84%，均值约为11.28%

如何应用于即将到来的?BTC?减半

上述回测显示，在低市值币种市场，“就谣言而入，就新闻而沽(Buy?onRumours,SellonNews)”是一种可用的alpha。但是，将这种策略移植到?BTC?会稍有不同，因为对冲市场波动不是件易事。在上面的例子中，本质上delta为0，因为我们总是在以BTC进行买卖。为了进行类似的BTC减半交易，我们可以选择以USD交易或以USDT进行交易，亦可选择用ETH对冲。用户可以自行选择最佳方式。当然，如果没有现货持仓，用户可以在OKEx杠杆交易平台借币完成上述操作，或者可以选择交易USDT永续合约。

结论

本文我们研究了一种事件驱动套利交易，我们在一个币种减半前做多，减半时做空。我们推测，由于减半新闻盛行，市场需求随着减半的到来逐渐增加，但减半后，买入压力逐渐消失，导致价格开始下跌。我们利用以BTC报价的币对进行了delta中性的回测，最后讨论了如何将这个逻辑应用于即将到来的2020年5月BTC的减半。

BTC减半时间表

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