本文来源:老陆的区块链笔记,有删减,点击查看原文
DEX全称Decentralizedexchange,简单来说就无许可非托管的交易所。主要特点就是大部分无KYC、无需注册登录,即用即走提供交易兑换服务的交易所。DEX是Defi生态的重要分类之一,DEX按撮合方式可以分为订单簿、储备库、聚合器三种。下面我简单挪列一下以太坊的DEX,再着重介绍一下以太坊之外的DEX。
以太坊的DEX
订单簿式
IDEX、dydx、OasisTrade、Dex.blue、Curvefi、DDEX、RadarRelay、Switcheo、Saturn、Mcafeedex、Leverj、Vite、Token.store(将于6月22日关闭)
这类DEX在以太坊上最具代表的是IDEX,前身是AuroraDAO的AURA,现存代币名IDEX为平台币。在18-19年曾经辉煌过的IDEX?是大量山寨币的交易市场,看着IDEX的成交量就能看出DEX的兴衰时间。订单式的DEX使用流程与中心化交易所类似,登录的方式换成了登录钱包,发出限价订单交易的同时也完成了交易。深度足够的情况下一种资产过了一道智能合约又换成另一种资产回到钱包,第一次体验这种无需信任的交易方式的话会让你感受到区块链的魅力。
看着两年来最高点-92%的价格,再坚持看好DEX的用户也会开始怀疑自己。判断DEX的价值与评估中心化交易所类似,会参考以下几点。
①交易所安全性
②技术实现难度
③?交易体验
④成交量
⑤团队生命力
在IDEX之前的DEX不是没有,EtherDelta是其中之一,17年的以太坊DEX霸主因为纠纷、欺诈、实现了完全去中心化,不少投资人损失惨重。个人认为随着19年SEC盯着IDEX,限制美国地区用户强制KYC,自身产品更新缓慢,山寨市场走下坡路,交易量下架,IDEX失去光环。逐渐被同期根据算法储备库式的Bancor、Uniswap超越。
顺便提及一下当初能与IDEX拼日活的ForkDelta,IDEX上币还是比较繁琐,ForkDelta上币只需要接入代币合约,从代币铸造到开始交易只需要很短的时间,ERC20横行的时代并不是每个项目方都能巴结到中心化交易所和IDEX,这时候ForkDelta成为他们最好的选择,强调自由交易不应该是DEX的追求么,哪怕是垃圾资产也需要自由。当然随着时间的流逝,也逐渐被市场淘汰,虽上线币种众多但成交量低迷已是不争事实。
TokenBetter定期理财产品“USDT聚宝盆”五分钟内申购完毕:最新消息,TokenBetter“存币宝”业务推出的首期定期理财产品“USDT聚宝盆”于10月14日14:00开启申购,总额度50万USDT在上线后4分22秒即被用户抢售一空。
据悉,币存宝将于10月15日推出基于平台通证的活期理财产品“TB日日盈”。TokenBetter存币宝具备随存随取、每日结算利息、T+1赎回、年化收益高、安全性高等多个特点,用户将闲置资产转入存币宝,即每天享受收益。[2020/10/14]
总结一下此类DEX,除了dydx另辟蹊径属于杠杆交易DEX,其他的DEX抛开选择二层网络重新开始的,剩下IDEX苦苦支撑,被由算法赋予核心竞争力的储存类DEX在使用体验、交易深度、致富效应等方面超越,而且两者之间的差距越拉越开。纵使IDEX2.0升级,当用户被卡在Generating,糟糕的移动端体验,大部分用户来不及尝试进行交易就会关闭页面。
期待以太坊Layer2上获得媲美中心化交易所响应速度的DEX,Injective、Loopring、Leverj、Deversifi等...
储存类
Uniswap、Bancor、Kyber、Matcha、UMA、JellySwap、Balancer、Airswap、Tokenlon、Nuonetwork
一句话形容储存类DEX,圆润曲线的无针DEX。无论是通过流动资金池激励、原子交换、AMM(自动做市商)等技术,最终实现了不需要订单的情况下仍保持资产稳定的流动性。例如目前以太坊成交量第一的Uniswap的恒定乘积做市商算法。
以上为Uniswap的交易页面,储存类DEX不需要展示订单深度和历史成交记录也就拥有了一个简洁的交互页面。交易的本质不就是我付出了什么,又能够以什么价格获得什么。合适就成交,不合适就取消。
使用储存类DEX需要注意以下几个问题:
①流动性问题
使用它时不会出现针,订单会圆滑的完全成交完毕,但这是在深度足够的前提下,当整个流动池资金量不高的情况下,一旦买入就会产生巨大的滑价,这对大部分交易者来说是不能接受的。惊讶于Uniswap里币种的涨幅的同时,可以在Info页面关注交易量和资金池大小,精明的玩家不会把自己陷入流动性风险中。
行情 | 以太坊价格十五分钟内上涨5.8%:根据huobipro数据显示,目前以太坊价格出现短时间大幅上涨,十五分钟内价格由278.61美元上涨至294.80美元,价格涨幅达到5.8%。[2018/8/22]
????②合适的交易对
在Uniswap中想卖出100个ETH,你最佳的选择可能不是USDT而是DAI和USDC,选择USDT-ETH交易会让你因流动性损失?2%?的资金。
③手续费问题
手续费包括以太坊的Gas费用和DEX的手续费,0.3%的DEX手续费和随时间变化的Gas费,中心化交易所的手续费为0.049%-0.02%不等,通过VIP、点卡等方式可以进一步减免手续费,因此在手续费方面DEX并不占优势。Gas费约为0.5$-2$,单次发起交易不计交易额的交易成本。因此在DEX进行小额Swap并不是明智的选择。
④鱼目混珠的假币攻击
在以太坊上发行同名ERC20的门槛是非常低的,Balancer的治理代币BAL还未发行的时候,Uniswap就已经出现了BalancerPoolToken(BPT),而且空投给了Balancer的流动性持仓大户,不知情的用户会因为看好Balancer而购买了BPT,损失资金。
我们可以思考一个DEX的平衡问题,自由多一点的ForkDelta充斥了垃圾资产,自由少一点的Matcha、Kyber只列出优质资产,为用户做了筛选,但这难道不是另一种中心化决策吗?
(Uniswap可自由拼接代币合约进行交易)
所以当Dex开始转向DAO治理,治理代币最基本的权利就是投票上币。
如果某个ERC20准备上线Compound,是否上线由COMP持有者投票决定。这时投赞成的会获得不菲的ERC20空投,COMP的持有者在人性的一面会倾向于投出赞成的一票,该ERC20也因此上线Compound,第一个吃螃蟹的被讨论间接影响价格。
行情 | BTC五分钟内上涨1.12% :BTC五分钟内上涨1.12%,上涨金额为65美元,其中火币Pro价格为$5887.99;币安价格$5902.83;OKEx价格$5900.2。[2018/6/29]
以上为Kyber和基于0x的Matcha交易界面,从界面的设计、交互体验、跨端交易(Walletconnet)等方面,储存类DEX获得市场青睐不是没有原因的。
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储存类
订单薄
前端设计
布局自然/自适应/加载速度较快
功能布局较乱/移动端适配较差
WalletConnet
支持
不支持
交易对深度
滑点可控
价差大
交易体验
顺畅丝滑
考验耐心
聚合器类
1inch、dex.ag、shiftly、dex.blue、bamboorelay,跨链原子交换?Switcheo、JellySwap。
通过聚合其他Dex、协议的深度,汇集多个DEX(Kyber、Bancor、Uniswap、Oasis、Curve、0x)与自身资金流动池为用户提供寻求最佳成交价格的交易服务。
以1inch为代表,交易0.1ETH寻找最佳价格的同时,预估发起该笔交易的Gas费用,此时使用Kyber产生4$的手续费后,这笔交易的性价比是很低的。
寻找各DEX中交易的最佳价格也可以通过Dexindex来查询,以下是计划使用DEX兑换10000DAI的最佳交易途径。
当你准备将100ETH兑换成KNC时,Matcha通过三个DEX的组合帮助你找到了最优选择,4%通过0x,42%通过Uniswap,54%通过Kyber。
DEX是Defi生态中的重要基础设施,拥有自动做市商、体验更好的储存式Dex吞食着订单薄的市场。判断一个DEX是否值得投资,最好的办法是亲身体验。在被Defi热潮淹没的同时,不妨体验一番,你会发现原来Defi并不是那么复杂。
BTC五分钟内上涨1.14%:BTC五分钟内上涨1.14%,上涨金额为110美元,其中火币Pro上现价为$9788.0。[2018/5/4]
Dex回归本质是为人使用,作为交易工具,应该凭借良好的交互体验、交易深度、安全性争夺市场,而不是自身代币的经济模型、虚假刷量去取市场排名。单纯以交易量去估值Dex并不准确,自然人的交易量获得的手续费和项目方通过机器人刷量获得的手续费是需要被区分开的,刷量现象在高性能公链尤为明显。
Debank数据
结合交易量、交易次数、用户数综合去看待以太坊的DEX,DEX最高成交量的Uniswap总用户不超4000,用户数低于100的DEX也可以日成交近百万美元。也有个位数用户的DEX在顺势向上。
对专业性要求较高的期权DEX也有Opium、Opyn、Potion等就在此介绍了,这些并不适合普通用户。
当然仅凭表面的数据并不足以判断某个DEX的实力,不同DEX的技术实现难度不同,团队实力也不尽相同。部分数据不好看的DEX凭借资源优势,在未来可能引入区块链之外的资产进行交易,向外展示了团队的活力,从而提升项目的估值。有些DEX名存实亡,核心团队早已另起山头。有些DEX团队劣迹斑斑,改头换面不足以洗清自己曾经的行为,这些都是通过普通数据看不到的,只有更深的调研才能看清真相。
EOS的DEX
截止目前,EOSToken数量为5143,早期的EOS也是DEX遍地走,至今出现过基于EOS开发的DEX有32个,如果你是早期EOS用户,FINDEX、BTEX、Chaince、AKDEX或多或少你都听过用过,现在这些都停止运营了。
掰手指算一下如今在EOS的DEX只剩Newdex、WhaleEx、Switcheo了,三家都是跨链Dex并实现了自己的跨链方案。
Dappreview数据
Newdex依靠日均18M美元(包括Swap交易量)的数据领先,最活跃的EOS/USDT交易区计算日均交易量应该在10w-15w美元附近。
比特币五分钟内上涨了138美元:根据火币Pro交易平台数据显示,比特币当前价格为8789.19美元,五分钟内上涨1.6%,上涨金额为138美元。[2018/4/26]
EOS尚未出现存储类DEX,但出现了侧链DEX但成交量也是微乎其微。目前只有部分通过质押EOS抵押生成稳定币的项目出现,但规模和影响力不够支撑起Defi生态,当然EOS自身的Rex就是EOS上最大的Defi应用。
目前较有希望的是与polkadot、ptoken合作的?equilibrium,EOS抵押规模在400w,约1000w美元的抵押物,铸造出273wEOSDT,系统抵押率在385%。
基于EOS的Token,抛开抽奖类,剩下的不是三家交易所的平台币就是KEY和EOS钱包代币,应用类代币和游戏类代币开始往以太坊和其他公链寻求出路(KARMA、PGL、XPET、三国)。目前只希望Voice能给EOS带来一线转机,同时EOSVC投资与暴雪出品的区块链游戏BlankosBlockParty也值得期待。
NEO的DEX
NEO3升级在即,公链内置预言机似乎也为Defi埋下伏笔,NEO是否会把重新放在Defi不得而知。从官方信息来看,NFT将是NEO下一个比较重视的赛道,NFT+DEX也能成为一个市场。
目前基于NEO开发的DEX有两个Switcheo与Nash,日均成交量都为5w至20w区间,但Nash早期受NGD投资估值相对更高,目前流通市值为2000w美元。Switcheo属于新加坡团队,早期其实并未得到NGD的投资,直至拿DEX参与NEO大赛获得NGD的投资,目前流通市值270w美元。
Dappreview数据
Switcheo诞生在EOS上线主网初期,经历从以太坊的SWH换币至NEO的SWTH,Nash寻求合规无法推出产品的空档。此时以太坊Dex在走下坡路,而EOS主网初期Token的爆发是急需Dex来承载流通的情况下,Switcheo错误的选择了先开发基于ETH的DEX,等到他们开发完以太坊的DEX,ETH市场低迷导致成交量不理想。
基于NEP5的项目交易需求也不够,包括Zeepin都是寻求中心化交易所、后期基于NEO的项目,Soul、LRN、TNC、QLC、DBC开始流产不能给DEX带来理想的交易量,只能继续开发基于EOS的DEX,遗憾在于开发完成后EOSDex已被WAL与Newdex占下极大的市场份额,营销偏弱的Switcheo甚至都未曾与市场主流EOS钱包进行合作。
Switcheo团队经历了这段之后,在最近更换了品牌,重新设计了经济模型,推出TradeHub一个基于TendermintCore的网络,并且在今年第二季度末上线主网开启Staking,作为DEX的结算层,摆脱NEO自身的瓶颈限制。
BNB的DEX
币安链基于Cosmos开发,作为第一个交易所公链,BinanceDEX吸引了大量的项目方。为了能争夺通过DEX上线币安的机会,币安链拥有了1113个BEP2Token,但是能够在DEX列出的只有132个,而最后通过这个方式选入币安主站的幸运儿只有两位Ankr和Tomo。
币安DEX手续费为0.1%,如果使用BNB则低至0.04%。
没有流动性激励,免费上币激励不失为一个好办法,这个方法预计会在币安链上故技重施。
近期在币安链表现异常的Rune。
Rune:币安链的Uniswap,流通市值5300w美元,有点过热了。
其他公链的DEX
TomoDEX
订单薄式,借助SwapBridge,引入ETH、BTC至Tomo,目前成交量较低、交易深度较差。
YASCodex
通过AMM,进行无深度交易,类似Synthetix的iETH、iTRX交易,可引入更多标记价格的指数。
Bytom
国产Defi新秀,以MOV为入口引入BTC、ETH、BTC、BTM,再通过磁力兑换(订单薄手续费0.1%)、闪兑兑换(储存式手续费0.3%)两种方式进行交易,完成资产兑换。
MOV是一个去中心化的跨链价值交易协议,用户可以通过MOV在区块链上进行资产的交易和兑换,用户可以在协议中进行挂单买卖,也可以进行一键兑换。根据官网的数据显示目前跨链资产已超过21M美元,交易额也初具规模。
近期MOV将推出基于CFMM(ConstantFunctionMarketMaker)恒定函数做市机制的交易市场,瞄准稳定币兑换市场,预计会获得更低的滑点价格,为使用者降低交易摩擦成本。
蓝色表示恒定乘积曲面,绿色表示恒定之和曲面,中间是恒定函数做市的形态。
美中不足就是MOV的交易功能目前是在移动端实现,专业的交易玩家大部分都是PC端用户,也许打通浏览器插件、与Web端进行交互、引入Walletconnet协议,Bytom有望在DEX领域脱颖而出。
CoinexDEX
Coinex交易所公链的DEX
SaturnNetwork
基于ETC的DEX
Zilliqa
Switcheo将在今年为Zilliqa开发DEX
Polkadot
?
其他公链与以太坊在DEX的差距不小,主要可以在优质资产、跨端协议(WalletConnet)、存储类DEX、流动性激励DEX等方面进行追赶,一旦以太坊解决了拥堵问题,其他公链将望尘莫及,而ETH2.0未上线、Layer2未大面积普及前是其他公链的机会时间。
发展Defi生态绝不是扶持一两个Defi应用就能够形成效应的,Dex、Stablecoin、Margin、Lending缺一不可、四种应用环环相扣。
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作者:ChrisRobison 翻译:FrauYang 校对:Samuel 原文链接:https://medium.
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