稳定币:稳定币分析报告：Paxos近半交易活动与庞氏局相关_ETHER

报告要点：

稳定币的供应和活动分布可以帮助我们了解它们是如何被使用的；

ERC-20版本的Tether稳定币，其供应在其持有者中的分布特别均匀。而其他稳定币，像GeminiDollar、BinanceUSD、Tether(Tron)、USDK和HUSD，则有6个账户控制了80%以上的供应；

初看之下，Paxos似乎拥有广泛的活跃用户群，然而，查看Paxos上的顶级交易者，我们会发现一个有趣的现象，Paxos上两个最活跃的帐户与MMMBSC相关联，而后者是一个庞氏局，其在过去一年中的活动呈指数增长。

另一个有趣的发现是，Tron帐户上最活跃的Tether与“分红”支付活动相关。在一些日子里，这占到了Tron稳定币转移活动的90%以上。

一些稳定币，例如Paxos和Tron上的Tether，出现了很多类似零售类的交易，这可能是由于这些资产与MMM和其他“分红”计划相关所致。而其他稳定币，例如HUSD和BinanceUSD，超过10万美元的大额交易占到了很大的比例。

澳大利亚金融监管机构将制定稳定币支付框架列为首要任务:12月8日消息，澳大利亚金融监管机构正在“研究选择方案”，将支付稳定币纳入储值设施的监管框架。这种合并将成为该国支付监管框架更广泛改革的一部分。 澳洲央行发布了一份关于稳定币的报告，估了其近期发展、风险和监管前景。尽管对风险给予了高度关注，但该报告非常乐观地承认“稳定币有可能提高一系列支付和其他金融服务的效率和功能。”根

据该报告，澳大利亚监管机构“正在开展重大工作”，以弄清楚如何将稳定币应用到国家支付生态系统中，同时又不会使其面临过度风险。该报告重申，制定稳定币支付框架是CFR近期的首要任务，“鉴于这些安排有可能被广泛用作支付手段和价值储存手段。”[2022/12/8 21:31:32]

Facebook加密钱包子公司Novi寻求与第三方建立稳定币合作关系:Facebook加密钱包子公司Novi正寻求建立第三方稳定币合作关系，因为Diem及其美元代币仍存在不确定性。4个月前，该项目表示Silvergate将成为其独家发行人，但有消息称Diem遭遇新的监管阻力。（The Block）[2021/8/17 22:18:35]

介绍

在过去的几年当中，稳定币的出现和发展，是加密货币行业中最大的变化之一。这些资产横跨了很多网络及发行方，它们有着许多相似之处：价格近乎相同，通常使用相同的技术，并服务于类似的用户。

在这篇文章中，我们将研究稳定币的网络数据，并试图了解不同网络上的稳定币的使用情况。更具体地说，我们将研究Tether、Paxos、USDC、TrueUSD、GeminiDollar、HUSD、BinanceUSD和USDK这10大稳定币。

算法稳定币项目Ampleforth推出治理代币FORTH:算法稳定币项目Ampleforth宣布推出新的治理代币FORTH。该项目表示，FORTH代币将作为Ampleforth发展的基础，超过7.5万名用户将成为该管理机构的创始成员。持有该代币将使用户有权对Ampleforth协议的更改提出建议和投票。明年将有1500万个治理代币可供认领。（Cointelegraph）[2021/4/22 20:45:29]

稳定币的供应分配

稳定币的供应分配，可帮助我们了解它们是如何被使用的。如果只在少数交易所上被使用，而没有太多其他活动，那么大部分稳定币供应将集中在少数几个地址中。相反，如果稳定币被很多交易所和用户所使用，则它的分布就会更广。

eToro新计划将利用流动性挖矿向用户发放稳定币:金色财经报道，多资产经纪平台eToro已开始一项新计划，该计划利用流动性挖矿（yield farming）来发放免费的由加密货币支持的稳定币，以促进金融普惠。该项目名为GoodDollar，将创建并发行以美元计价的稳定币$G，该稳定币可以全民基本收入（UBI）的形式每天分发给注册用户。在启动时，每个$G代币将由DAI稳定币支持，其此后的计划是使抵押品多样化，以便每个稳定币都由一篮子加密货币支持。[2020/9/9]

ERC-20版本的Tether稳定币，其供应在其持有者中的分布特别均匀。而其他稳定币，像GeminiDollar、BinanceUSD、Tether(Tron)、USDK和HUSD，则有6个账户控制了80%以上的供应。

USDK的供应分布特别奇怪，截至发稿时，共有3355个账户持有USDK，但其中3170个账户只持有价值0.5或1美元的代币，考虑到这些账户中的币几乎没有被使用，这似乎并不像是由传统的空投活动引起的。

分析 | TokenInsight：稳定币24小时成交量排名前四中DAI 增速最高:据 TokenInsight 监测，近24小时内成交量（美元）前四的稳定币分别为USDT（18.8亿）、TUSD（2283万）、PAX（1825万）及DAI（474万），其中DAI增速最高为31%。交易对占比方面，USDT-BTC占自身交易量最大，为42.7%，TUSD-USDT、PAX-USDT占自身交易量最大，分别为45.66%、67.92%，DAI-ETH占自身交易量最大，为52.8%。

独立分析师 Lewis认为，目前稳定币市场中USDT的市值及交易量占比巨大，而TUSD、PAX等稳定币的交易对也以USDT为主。尽管USDT场内报价低于1美元，但短期来看其仍是稳定币市场的主要参与者。[2018/10/27]

稳定币的活动分布

另一种比较稳定币的方法，是看有多少账户在负责大部分链上活动。如果只有一小部分账户负责大部分交易，则表明这种稳定币除了在少数交易所之外，缺少使用。

注：对于USDK，研究排除了那些仅包含0.5美元或1美元的账户。

初看之下，Paxos似乎拥有广泛的活跃用户群。然而，观察Paxos上的顶级交易者，我们会发现一个有趣的现象：

Paxos上最活跃的两个账户与MMMBSC庞氏局有关，后者在过去一年中的活动呈指数增长。

目前，有超过40%的PAX转账与MMMBSC局直接相关。

另一个有趣的发现是，Tron账户上最活跃的Tether与“分红”支付相关。在一些日子里，这种活动占到了Tron稳定币转移的90%以上。

稳定币的转账价值分布

如果稳定币真的被用作散户的支付手段，我们应该看到大多数转账的价值会低于100美元。另一方面，如果有人认为稳定币是交易者的流动性轨道，那么大部分支付都应该是高价值的。

结果发现，这两种情况都是存在的，这取决于你查看的是哪一种稳定币。一些稳定币，例如Paxos和Tron版本的Tether，出现了很多类似零售的交易，可能是因为这些资产与MMM和其他分红计划相关。其他的，像HUSD和BinanceUSD，这些稳定币交易当中，超过10万美元的交易占到了很大比例。

共享所有权

俗话说,“物以类聚,人以群分”，那关于稳定币，我们能否问一个类似的问题：

“同一个账户会持有相似的稳定币吗？”

然而，这种分析只能在共享同一网络的稳定币上进行。例如，PAX和USDC等稳定币都是在以太坊区块链上发行的，而在Tron上拥有Tether的地址，不能持有以太坊上的USDC，因为不同的区块链地址是不一致的。由于绝大多数稳定币都是通过以太坊ERC-20发行的，因此以下分析涉及的资产都只是以太坊平台上的：

从图表中，我们可以注意到以下两点：

两对资产的相关性非常高：TrueUSD与USDC，HUSD与BinanceUSD。

TrueUSD持有者似乎更有可能拥有其他稳定币。

结论

虽然我们通常将稳定币捆绑在一起，并作为一个整体对待，但是通过深入研究网络数据，我们可以更好地了解这些资产的工作方式，以及它们之间的区别。我们发现，即使是由同一实体发行，不同网络上的稳定币，在供应和活动分布方面也有不同的结果。

然而，分析稳定币的供应和活动分布，只是一种初步的分析方法，在稳定币之间可以进行更多的比较和对比。如果你想更深入地了解关于稳定币的数据，你可以查看我们的免费图表页面，其中包含了本文中使用的所有稳定币数据。

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