以太坊:比特币或接棒DeFi狂潮，引领下一阶段牛市_BTCDEFI

BlockVC策略研究在《把握货币宽松背景下的“结构性牛市”》中提出，在全球货币宽松与美元指数持续走弱的大背景下，资产水涨船高，推升金价向上突破似乎已成必然。在过去的一个月内，国际金价突破前高1923点，创下近十年新高。BlockVC策略研究多次看好比特币作为“数字黄金”会接棒成为流动性蓄水池，并在未来一段时间有着不俗的价格表现。继比特币日波动率指数BVOL自6月底到7月下旬近20个交易日逐渐收敛近历史低位后，比特币价格随即跟随黄金向上突破。在8月俄罗斯宣布注册疫苗后，市场避险情绪有所缓和，加之上方获利盘出逃，8月11日金价回踩30日均线，单日下挫近6%。数字货币市场也紧随其后“应声暴跌”，并在随后的几个交易日内企稳回升。从短周期来看，近两周比特币价格波动受黄金影响较大，走势高度相关。将二者价格绘制到同一图中不难发现，在长周期美元走弱的投资逻辑下，我们有理由相信未来这种同步趋势还会存在。

AnetaBTC在Cardano网络上推出首个比特币封装资产cBTC:金色财经报道，Cardano网络实现了一个重要的里程碑。AnetaBTC表示，它已经成功地在该网络上铸造了cBTC（一种封装比特币），标志着Cardano生态系统向前迈出了一大步。据悉，AnetaBTC是第一个在Cardano实现这一功能的项目。

CBTC是Cardano上的一种比特币资产，类似于ETH上的封装比特币wBTC，但没有中心化托管人。封装资产有助于桥接来自其他生态系统的流动性，而在Cardano上的封装比特币可能有助于释放比特币市场的流动性。

在铸造cBTC时，用户将自己的ADA地址添加到BTC TX元数据中，存入BTC，然后由AnetaBTC进行处理和确认。cBTC被铸造，然后发送到用户的Cardano钱包。（U.Today）[2023/3/5 12:43:36]

THOR Chain开发者：THORChain将于本周内推出ATOM池并将支持Cosmos生态代币与比特币的跨链交易:6月27日消息，据推特ID为Pluto 9r的THOR Chain开发者透露，THOR Chain将于本周内推出ATOM池，未来将实现Cosmos生态代币在例如Osmosis的DEX中与比特币的跨链交易。[2022/6/27 1:34:17]

图片来源：Tradingview

在资本市场面临考验之时，人们愿意将信用货币兑换成黄金进行避险或者抵抗通货膨胀。实物贸易中黄金也扮演着核心角色，成为跨越种族语言的贸易结算工具。当前人类共同体正处于第四次数字经济革命的风口浪尖，比特币也以其独有的优势在避险与清结算功能方面承担更重要的作用。与实物黄金相比，“数字黄金”比特币更拥有零贮藏压力、价值分割更加精细、跨地域价值流通等特性。毋庸置疑，比特币长期作为对抗全球信贷扩张的有力武器，正处在价格长期上行的通道中。延续BlockVC策略之前的观点，比特币自从突破下降通道后，周线级别以上的牛市趋势渐成。

报告：比特币持续横盘，导致交易量不断下滑:过去几周，比特币的波动性出现了前所未有的下降，其整合趋势开始于5月初，并迅速发展为9000美元到10000美元之间的窄幅交易区间。从那时起，在这个范围之上或之下的每次突破都是短暂的。这种波动性使许多活跃的市场参与者选择观望，导致交易量大幅下降。

Arcane Research在最近的一份研究报告中提供了一张图表，显示了比特币交易量的下降，同时补充称，这种趋势“令人担忧”。报告指出：“本周，比特币的7天平均真实交易量继续下降……而加密市场的总体交易量看起来比比特币交易量更稳定，这种稳定的下降趋势令人担忧……”根据分析平台Skew的数据，过去一个月里，Coinbase上的比特币日交易量非常低，平均为7400万美元。（CryptoSlate）[2020/7/17]

然而尽管比特币这一轮上涨中表现沉稳有力，但其市值占比依然处在下降趋势中，究其原因为DeFi、波卡生态、IPFS、NFT等一系列概念将市场炒热，财富效应吸引大量资金重新入局其他主流币和与市场概念相符的热门山寨，推动加密世界整体市值突飞猛进。

行情 | 比特币冲高回落 跌至13000美元下方:据Huobi数据显示，比特币短暂突破13100美元后迅速回落，最低跌至12950美元，现报12969美元，24小时涨5.07%，行情波动较大，请注意风险控制。[2019/7/10]

图片来源：Tradingview

市场对于DeFi概念的炒作，去中心化交易所Uniswap上小币带来的财富效应，实在远远超过“古典币圈人”的预期。DeFi这个概念并不新奇，自2018年被提出到目前2年有余，它指的是“去中心化金融”，目标是建立一个多层的金融系统，以区块链技术和加密货币为基础，重新创造并完善已有的金融体系。TotalValueLocked是衡量DeFi生态吸金能力的指标，它是指某一DeFi生态内沉淀的以太坊总价值。2020年TVL变化曲线可以用坐过山车来形容——年初DeFi的TVL为6.8亿美元，在2月的“牛市”行情中陡然增长至12亿美元。在经历了312暴跌后，市场情绪大受影响，TVL有着几近减半的断崖式下跌。但此后仅花费不到三个月的时间市值突破30亿美金，DeFi锁仓价值翻4倍，总市值更是翻10倍左右，与此同时带来的是以太坊钱包活跃地址数也呈翻倍式增长。

动态 | VanEck比特币ETF提案明日将正式在联邦登记册公布:据coindesk报道，美国证券交易委员会（SEC）可能会在4月5日前就两个不同的比特币ETF提案作出初步决定。VanEck、SolidX和Cboe BZX交易所提交的比特币ETF提案（第二次提交）预计将于本周三正式公布在联邦登记册上，SEC将在45天内决定批准、拒绝或延期。该提案于2月13日首次发布在SEC的网站上。一旦提案正式公布，公众将从2月20日起至3月13日的三周内提交初步答复。此后SEC还有另外三周（至4月5日）做出决定或延期的决定。此外，Bitwise投资管理公司和纽约证券交易所Arca公司提交的另一份比特币ETF提案将在4月初由SEC做出决定或继续推迟。[2019/2/20]

图片来源：ConsenSys

每一个在DeFi浪潮中主动出击的人都在享受市场带来的狂热与波动，仔细思考这一轮狂潮和2017年的ICO牛市有些异曲同工之妙。DeFi概念项目如雨后春笋般的涌现，一级市场额度的稀缺，登录交易所后二级市场上动辄十倍的亮眼表现，引得一众投资者源源不断的买入ETH并投入DeFi项目“锁定”——这些旺盛的投机需求构成了ETH的强劲买盘，使得ETH在本轮行情中成为唯一龙头。由于在Uniswap等一众去中心化交易所上从事小币种投机的人数增多，以太坊转账所支付的gas费用屡创新高，甚至穿过了当年的ICO盛况。也许是看到了DeFi带给ETH的成长空间与红利，很多对标ETH的公链项目在沉寂许久后也摩拳擦掌宣布进军DeFi。EOS发布新DeFi项目“DeFis”，使得在二级市场上表现平平的EOS价格走势陡然变强。有类似举动的还有TRX、ADA等一众老牌项目，各家基于相较以太坊的技术优势纷纷摇旗呐喊，宣布拥抱DeFi。

数据来源：etherscan.io

DeFi投资生态的发展实在是过于迅猛，在此过程中就难免产生巨大的泡沫。但对于普通投资者来讲，参与DeFi最便捷的方式是持有ETH及其他能够在中心化交易所交易的DeFi概念币。随着ETH价格的不断攀升，其在8月13日突破短期前高415美金，上冲至445美金后震荡回落。目前各合约平台的持仓量又来到了高位，在okex上最近成交量与持仓的增加甚至超过了312前后的水平。每当持仓高企，伴随的往往是短线的调整与洗盘，因此短线追高与做多的交易行为便显得性价比不高了。加之DeFi项目的价格泡沫有破裂的可能，谨防一系列黑天鹅事件对于DeFi概念板块的打击，从而造成ETH下跌。

数据来源：Skew

数据来源：OKEX

受DeFi带来ETH暴涨所产生的吸血效应的影响，前期有过较大涨幅的主流币目前还是以震荡调整为主。但就目前的市场情绪与中小市值币种的动能来看，仍有炒作空间。趋势一旦开始便不会轻易停止，在龙头震荡横盘期间，寻找在基本面上有可能与DeFi概念产生联系的次主流与中小市值币种进行埋伏也许是可行的选择。

在近几轮行情中，比特币最后的加速上冲往往宣告本轮行情的尾声。目前比特币走势健康，有可能选择向上测试前高。长线来看，其类黄金的属性地位，与弱美元下投资逻辑都支持比特币维持长期上涨趋势的判断。DeFi狂潮似乎已经进入下半场，将牛市的指挥棒交到比特币手中。

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