NXM:既不去中心化也不保险，探寻NXM上涨背后的真实逻辑_BrightID

各大媒体平台已经在科普去中心化保险NexusMutual，讲他的经济模型讲他对智能合约的保险多么的优秀。我今天所讲的币价上涨的真正逻辑可能让您大跌眼镜。

本文结构：

一、探案NXM赔付YAM事件

探案第一步，我们去百度

探案第二步，我们找万卉

探案第三步，我们找官网与ETH浏览器，逼近真相

探案第四步，找出相关案件，数据震惊

二、传统保险的三大缺点

三、NXM币价上涨的真相，还能涨吗？

赔付机制：利用人性造成混庄格局

资金的两个循环：经济学原理

a.?第一个循环

b.?第二个循环

四、币价还会上涨吗？

一、探案NXM赔付YAM事件

我很好奇，最近一段时间DeFi界出的最大的事儿是YAM，总结起来就是一句话：一行代码两行泪。各位关注DeFi市场的读者也不需要我在这里赘述。

相关事件可以参考：《韭菜的怒吼：解决Yam崩盘的两个方案》

YAM难道没有买保险吗？代码漏洞导致这么大的事件，难道项目方都没有投保？难道客户都没有投保？我们今天来一探究竟。

探案第一步，我们去百度

我用反问句是因为我认为如果NXM是目前最出名的去中心化保险机构，应该是项目方和投资者都会去投保的。所以我先从最简单的百度搜索开始。

WisdomTree推出的加密app在美国21个州上线:金色财经报道，管理着936亿美元资产的基金集团WisdomTree推出了新的金融应用程序，混合了加密货币、数字基金和黄金等代币化实物资产。该应用程序周三在美国21个州上线，除了代币化黄金之外，该应用程序的用户还可以买卖比特币和以太坊，以及九种WisdomTree数字基金。[2023/7/12 10:51:04]

不好意思，除了一个叫“万卉”的人我没有找到任何这方面的公开报道。

备注：万卉这个女生是谁，对咱们根本不重要，我看了一下还有许多头衔，重申一遍加密世界是个社会试验的乌托邦，这里没有权威，我更相信信息、逻辑和数学的力量。

探案第二步，我们找万卉

于是，我去找万卉

这个女生说，YAM投保了，我想NXM这个互助型保险，岂不是要亏死？怎么网上搜不出来他们有任何风吹草动？是万卉讲错了，还是YAM项目方也好，投资者也好就是没有去投保。

探案第三步，我们找官网与ETH浏览器，逼近真相

继续探案，现在只能去官网找信息了，NXM的官网兜兜转转，让你投钱的网页一下就找到了，关于他们业务的网页花了不少时间，连域名都变了。我在此总结一下。希望大家以后看数据能省时间：

上图是官网首页：https://nexusmutual.io/

解析：看到两个绿色方框，要么买我的保险，要么买我的币，如果要买我的保险，需要先买我的币。

MakerDAO Monetalis Clydesdale Vault已铸造超10亿枚DAI:5月24日消息，MakerDAO的Monetalis ClydesdaleVault已铸造超10亿枚DAI，该真实世界资产Vault使Monetalis能够借入DAI并将USDC从PSM部署到由美国国债ETF组成的投资组合中。

MakerDAO表示，Monetalis Clydesdale的投资组合包括354,713,416美元的iShares0-1年期美元国债UCITS ETF（IB01）以及153,195,622美元的iShares1-3年期美元国债UCITS ETF（IBTA）。[2023/5/25 10:38:04]

互助盘手册：https://nexusmutual.gitbook.io/docs/

解析：mutual就是互助盘的意思，这里是操作手册，教你怎么玩儿。

https://app.nexusmutual.io/staking/new/add-contracts

解析：这里有各个币种staking的情况，简化理解为这就是资金池，如果智能合约除了问题，都从这里面赔付。在这里我找到了YAM的理论赔付资金池。

相关ETH转账信息：https://etherscan.io/address/0x0e2298E3B3390e3b945a5456fBf59eCc3f55DA16

这里YAM是新的赔付资金池，事儿都发生两个星期了，看下以太坊浏览器可以找出来这里面转账的情况，逼近事实了，继续查找到底赔付过没有。

以太坊再质押协议EigenLayer完成5000万美元A轮融资:金色财经报道，以太坊再质押协议EigenLayer完成5000万美元的A轮融资，Blockchain Capital领投，Coinbase Ventures、Polychain Capital、Hack VC和Electric Capital等其他投资者参投。此前，EigenLayer曾完成1450万美元种子轮融资，Polychain Capital和Ethereal Ventures领投。

EigenLayer背后的开发公司EigenLabs，由西雅图华盛顿大学助理教授Sreeram Kannan于2021年创立。该公司表示，它使用户能够重新抵押他们的ETH并在共识层进行创新，而无需启动全新的区块链。EigenLabs计划在今年余下时间分阶段推出EigenLayer的初始版本。（The Block）[2023/3/29 13:31:50]

探案第四步，找出相关案件，数据震惊

https://nexustracker.io/claims

解析：这个网址是保险理赔的业务情况，重点

从2019年8月6日到今天，总共有26起索赔，在这里我没有找到YAM的索赔信息。所以，理论上有几种可能：万卉小姐记错了，YAM项目方赔付和MakerDAO等平台的合约合并赔付，YAM根本就没有投保。

根据以上26起索赔事件数据，可以看到只有三起案件受理了，2654+1534+30630=34818美金。

我们暂时不用看什么经济模型，看下这个互助保险锁了多少钱。

Swapix推出Pix Withdrawal功能，可将Tether转换为巴西雷亚尔:3月3日消息，Smartpay旗下Swapix解决方案推出Pix Withdrawal功能，可用于使用Pix在Tether和巴西雷亚尔之间发送和转换，该功能可在USDT.com.vc网站或Bitfinex支付应用FastPay上使用，并将适用于其他接受PiX提款的机构。

据悉，该功能日间可最多提取3000枚巴西雷亚尔，晚间可最多提取1000枚巴西雷亚尔，，该服务目前只提供到下午6点。[2023/3/3 12:40:41]

636万美金，这个数字当然是涨起来的，到2020年8月为止总共赔付了3.5万美金。这个保险可以的，基本不赔付，赔的钱也是几千美金，最大一笔是3万美金。

二、传统保险的3大缺点

中心化保险的弊端多了，我们看看NXM项目方对传统保险的理解。

首先白皮书说了传统保险的两个弊端：

NXM白皮书地址：https://nexusmutual.io/

机构决定什么样的事件是可以赔付的；

中心化系统的透明性问题

提到35%的资金由于交易摩擦等各种费用被浪费了，只有65%到了该赔付的客户中。

白皮书中说了第一点和第二点，第三点是正文内容给出来的，我总结为第三点。

可能第三点，项目方怕自己金融知识不=扎实，于是放到了正文陈述，并且插入多篇引用文献辅助证明自己的观点。

白皮书中说“NXM系统可以砍掉18%的费用，也就是说35%-18%=17%。交易摩擦降低一半”。这所谓的17%就是NXM的整体经济模型所得的利润——理论上来说是的，往下看逻辑，你就知道根本不是，这个只是个噱头。

NFT游戏平台Balthazar完成总计 560 万美元融资:12月14日消息，澳大利亚 NFT 游戏平台 Balthazar 宣布已完成总计 560 万美元融资，其中包括 60 万美元 pre-seed 轮融资、300 万美元的种子轮融资，以及 200 万美元的 Token 销售融资，目前其估值已经达到 6000 万美元，本轮融资由 Yolo Investments、Vendetta 和 Digital Asset Capital Management 等参投。

Balthazar 目前正在开发的自托管钱包，并希望以游戏为起点提供点对点交易、游戏内置市场、Web3 库存管理系统和链上游戏实时交易服务。[2022/12/14 21:44:43]

我在此简述传统保险业：“千家万户保一家”是基本理念，就是互助的逻辑，什么意思呢？我对自己的车投保1万一年，有100万人在人民保险公司买了车保，那就是100亿，出了车祸理赔完，只要能够cover费用，这个保险公司的资金就在不断上涨。举例：今年总共理赔了5万起交通事故，然后赔付了10万，总共就是赔了50亿，然后，之前收的100亿，现在陪50亿，这剩下的50亿就是自己的喽。

传统保险业商业逻辑如下：

传统保险不希望理赔过多：少陪一笔是一笔，余下的都是利润；

市场竞争：在世界各国的保险业无论是国资背景还是非zf背景，都面临市场竞争，如果理赔过少，面临客户流失情况，失去市场竞争力。

以上竞争可以参考博弈论中的“纳什均衡”。推论出最终赔付策略趋同。

用大白话举例来讲就是：您的车买人保还是平安，付出一致的成本，获得的赔付是相近的。差别在于习惯与服务体验，金钱上的差别微乎其微，这是市场竞争达到的一种均衡状态。

三、NXM币价上涨的真实逻辑

用户可使用ETH购买NXM代币，成为风险评估师。需要注意的是，该社区成员必须通过KYC——也就是说，光有NXM代币还不足以成为NexusMutual的成员，而要通过KYC后被加入白名单后才能成为风险评估师参与staking。对于每一份特定的保险，NXM持有人需对其进行风险评估，并通过staking其背后的智能合约来表达是否愿意承保的意愿。

可以说，staking机制是NexusMutual的核心基础，一份新保险的产生的前提是NXM持有人愿意对其进行staking，而staking资产的多少则决定了特定智能合约可满足的购买需求。

社区成员一旦成为风险评估师，可通过参与staking获得收益，该收益来自用户购买保单的费用。各个DeFi项目智能合约只要参与保险都会产生的保险费用，其中保险费收益的50％?会分给staking参与者。

无论是否决还是通过，每一次投票的共识率都高达99％以上。

赔付机制：利用人性造成混庄格局

以上是一段对于NXM赔付机制的描述。首先来看，这个去中心化的保险真正要参与是需要KYC的，光有NXM还不能行使投票权，而且社区治理的机制是无论是通过还是不通过，都要通过投票决定，也就是说本文第一部分所说26个索赔项目，确实有3个通过了。有23个都没有通过，每次的投票共识率99%

看明白了吗？

如果传统保险业还有市场竞争的纳什均衡，策略趋同，在车险、人身安全险等相对明晰的领域该赔付的大概率还是要赔付的。

而NXM平台呢？所谓的带有KYC的去中心化治理组织，如果您是NXM大户，在赔付保险的时候，什么策略能让你更多的赚钱？反对票。每一次我都投反对票，当然，这里面还有个有点中心化的白名单机制，你不用太担心被拉黑，因为你的投票满足所有参与投票人的集体利益，相反，这样的博弈状态下，经常投赞成票的才会受到社区的抵制——因为你让大家少分钱了。

这是博弈论策略，我们再讲一个逻辑bug：

如果你是一个项目方，您担心智能合约真的出现漏洞，导致巨额亏损，如何稳定的获得理赔？

自己获得权力：你要购买足够多的NXM，成为风险评估师，这就是投票的权力；

权力寻租：你认识持有大量NXM的大户，因为他们的投票权大，给他们好处，获得理赔。

投保。光投保这一项并不保证你100%获得赔付。

如果我花很多钱，去成为平安保险的股东，才能让我获得平安保险的理赔，我为什么要买平安保险的股票？我还要什么理赔。

如果我花很多钱，去持有NXM来获得这个所谓去中心化平台的理赔，我为什么要买NXM这个币？我还要什么理赔。

那么我为何要买平安的股票，我为何要买NXM的币？因为NXM还会涨，因为平安股票也会涨。

因为NXM本质上是一个混庄结构，不用去查数据了，你看下99%的共识率就可以知道，就算全部是散户，也是一个独特的混庄机制。因为不同的散户持币者的利益诉求是一致的只要不是太过分，就不要赔付，赔付的时候只要不是太过分，就不要赔太多。

这是一种利用人性趋利的混庄机制。

资金的两个循环：经济学原理

这里有个正向的资金流循环。还是两个循环。

第一个循环：

投保，理赔，理赔金额小然后余下的一部分发给staking用户，用户获利，继续持币，只要理赔小于投保金额，用户持续获利。

第二个循环：

投保要买NXM，想要获得保险收益也要买NXM，同时，要想获得保险收益需要staking锁住NXM，流通盘进一步压缩。买NXM是需求侧，锁NXM降低流通性是供给侧。随着DeFi的发展，智能合约的保险金额也会越来越多，需求不断增加，流通进一步减弱。供求关系决定价格——这是最基本的经济学原理。

根据以上逻辑，DeFi发展，智能合约需要保险，这就上去，看下一年以来锁仓金额的变化，从2020年7月开始扶摇直上。

我们来看币价：

这个经济模型，今天已经讲清楚了，我没有写复杂的公式让你去寻求数学的快乐，我只是在讲逻辑和博弈论，关于NXM这里有官方给出的所谓的经济模型解释：https://nexusmutual.io/token-model.html

这里面有很多公式，各位可以参考，更重要的是：我们要看到事物背后的真实逻辑。

四、币价还会上涨吗？

风险当然是有的，任何保险平台的都一样，就是大多数客户不来投保了。根据前文断案内容，就算YAM之前没投保，现在也有了保险资金池了。这是一个不得不玩儿的游戏。NXM有先发优势，也没有更加出名的别的保险平台，这块蛋糕又非常大，短期之内，只要DeFi不熄火，NXM价格依然会上涨。

我不期待NXM有更好的社区治理机制，因为利用人性的结构是最优秀的结构。去中心化的世界也需要竞争态势，达到市场均衡，目前无法形成或者没有形成百舸争流的保险业竞争格局，传统保险业不会进来，去中心化保险业没有竞争，近乎真空的竞争环境。

未来的竞争格局甚至会出现更加疯狂的情况：正规项目宣发的时候会说我们用了派盾或者慢雾的代码审计，我们同时买了NXM的保险，各位投资者不用怕，我们的智能合约经过了审计完美无缺，如果有缺陷，还可以获得保险赔付。双重安全加持。

这样的竞争态势一旦出现，目前的币价就显得太低了。

DeFi有趣的地方在于玩儿的全部是阳谋。

备注：据网上公开消息，HughKarp是NexusMutual的创始人，Karp在保险业拥有超过15年的经验，曾经担任UKLifeOperations的CFO。董事会成员GraemeThurgood在英国有17年的丰富的领导共同保险项目的经验，董事会还包括以太坊社区成员EvanVanNess。该公司已从Kenetic、KR1、MilliWatt和1kx等一系列区块链风投公司获得了未公开的融资。

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