全球通胀近在咫尺 比特币称不上什么泡沫

昨天晚上去吃夜宵，烧烤摊上的老板给我抱怨：

“10块钱才能买5个辣椒，我烤了之后最多只能卖3块钱，别人还觉得贵，我的人工到底有多贱？”

是的，什么东西都在涨价，除了普通人的劳动和收入。

在“信用货币的终局”一文中我曾经提到，人类几千年经济史上，有一个不言而喻的真理：

货币利率可以无限高，但不可以无限低，最低利率极限是0。

因为，凡是被称作“财富”的东西，都是有获得成本和稀缺性的，为了对不同类型的财富进行交换，人类才发明了货币这个概念，用金钱的数值来标识财富的规模——作为财富的代表，货币当然也是稀缺的。

因为稀缺，所以你借别人的钱，必须要付出成本，这个成本就是利息，而我们把一年内支付的利息，占借款数额的比例，称之为“利率”或者“收益率”。

不管真实利率还是名义利率，所有把利率压低到0以下的行为，本身就违反了自然法则，从长远的人类文明史来看，难听点儿说，这是要遭天谴的！

你有一桶蜂蜜，有人答应以10%的利率借走，可是，等还回来的时候，重量虽然增加了10%，你却发现蜂蜜里加了20%的水，请问这个人是什么人？

当然是花言巧语的子！

你有一桶蜂蜜，有人要借走你的蜂蜜，不仅不给你支付利息，还反过来，要没收你的一部分蜂蜜给他当利息，请问这个人是什么人？

当然是王八蛋抢劫犯！

自2014年以来，日本、英国、欧洲和美国的央行，先后通过天量印钞和债券购买，均把其货币真实利率压低在0以下的水平——甚至，像欧元区和日本，有时候干脆让名义收益率也变成负值。

?

?所以，当前世界主要经济体的央行，可以划分为2类：

要么，是花言巧语的子；

要么，就是王八蛋抢劫犯；

还有的央行，一会儿当子，一会儿当抢劫犯。

也正是因为他们把各国国债的真实收益率，长期压低在0以下的水平，聪明人对信用货币的信仰产生了持续的怀疑。

2014年以来，在大宗商品之王——原油价格暴跌的情况下，美国的科技股，中国的房地产，还有黄金和比特币，整体上都在持续暴涨。它们所反映的，并不是什么资产本身的升值，而是聪明人对央行疯狂制造的货币泡沫的对抗。

看到一张美洲银行关于资产泡沫的图片，里面列举了1977年迄今40多年所出现过的主要资产价格飙升，而比特币是最显著的一个。所以，标题就叫做：比特币是泡沫之母？

?真是要笑死了，他们到底能不能搞清楚，到底什么才是真正的泡沫？

实际上，这幅图上所列举的1980年前后的黄金泡沫、1990年前后的日经指数泡沫、1997年前后的泰国资产泡沫、2000年前后的科技股泡沫、2006年的美国房价泡沫、2007年的中国股市泡沫、现在的比特币泡沫和科技股领头羊泡沫，如果详细地分析下去，几乎每一场泡沫，都是来源于信用货币泡沫（很有趣，居然没有列举香港和内地的房地产泡沫，大概是觉得房价涨得还不够高）！

在我看来，除了信用货币本身的泡沫，其他的大类资产，事实上都称不上什么泡沫。

下图就是西方最大的10个经济体自2006年以来央行资产负债表的扩张情况，其中深蓝色、浅蓝色、灰色分别为美联储、欧央行和日本央行的资产负债表情况，而右纵轴和红线，则是表示G10国家整体上央行资产规模与GDP的比例。

正如我在前面一篇文章里所说，2020年3月份以来世界主要经济体的印钞规模，超过了2008年以前5000年文明史人类印钞规模的总和！

如果不把这个称为泡沫，却反过来说什么比特币、黄金上涨是泡沫，简直是指鹿为马、颠倒黑白！

随着央行资产规模/GDP的数值越来越高，甚至超过100%，以后，人类GDP增长，全部都要依赖于央行，只有央行的印钞才能创造经济增长，整个人类，都依赖于央行来养活呢！

在央行养育世界人民的过程中，新冠疫情爆发，全球数十亿人被禁足，无数企业破产，无数人失业，全球产业链、供应链都被严重破坏，除了那些能拼命发钱的国际储备货币国民众，这个世界上绝大多数人的收入都大幅度降低，生活变得更加艰难。

但，几乎所有大类资产价格，却都在蹭蹭蹭暴涨。

——包括粮食，央行们所不能生产的粮食。

俄罗斯粮食价格，11月份单月上涨了6%，而俄罗斯民众三季度收入却比去年下降了5%。

你该说了，不对啊，俄罗斯是世界第6大粮食生产国，同时也是世界主要粮食出口国之一，国际市场上20%的出口小麦由俄罗斯供给，粮食生产又没有听说受到疫情影响而减产啥的，咋就涨价了呢？

答案是——

因为外国人拿着美元来买，所以涨起来的！

外国人的美元为啥变多了呢？

当然就是美联储+美国政府给美国人疯狂发钱，美国人当然就拿着美元全世界买买买，比方越南、中国这样的国家，当然就多挣了很多美元，当然也就有能力以更高的价格进口粮食……

这就是世界通胀的传导路径。

俄罗斯粮食一涨价，俄罗斯政府就出台措施，对出口大豆征收30%的关税，出口小麦则征收每吨25欧元（约200元人民币）的出口关税，而且从接下来的2月15日至6月30日实施可出口小麦、黑麦、玉米、大麦总量不超过1500万吨的配额限制（这比同期正常出口数字低很多）。

这意味着，国际市场上的小麦、黑麦、玉米、大豆供给都要减少了，那，还不意味着要涨价？

全世界人民主要吃的粮食，也就是小麦和大米。但大米，也开始涨价了。

根据报道，2020年越南开始从印度进口大米，几十年来的第一次，这事儿太不简单了！

——因为，越南一直是全球第三大大米出口国，多年来其大米出口量，仅次于印度和泰国，结果现在不仅不出口，还要购买，你说大米要不要涨价？

岂止是俄罗斯和越南，世界最主要的几个粮食和农产品出口国，如巴西、阿根廷、加拿大，也都开始动手，阿根廷暂停玉米出口，大豆出口狂加33%的关税，按照阿根廷农业部的说法，主要是为了确保当地的粮食供应充足……

作为全球最大的粮食出口国，美国的粮食生产商，一方面有政府发钱高额补贴，另一方面对全球粮食价格上涨乐享其成……

小麦、大米类的主粮价格已经大涨，而大豆、玉米这些辅粮或肉类生产的原料同样暴涨，在不久的将来，必然带来全世界肉类价格的上涨。

联合国粮食计划署，曾在2020年4月疫情初起的时候，发出警告说，瘟疫可能引发创纪录的粮食危机，看来，这一幕正在全世界逐渐上演。

难道，这就是欧美日央行嘴里所谓的“没有通胀”么？

烧烤摊老板的那个辣椒，为什么会涨价，才不是什么个别现象，那可是与国际接轨的！

2020年3月份以来，美联储一边疯狂印钞，美国广义货币的增速创下历史最高纪录。但，美联储仍然信誓旦旦，没有看到通胀抬升的迹象，印钞有理，印钞很好，唯有印钞和发钱，才是把美国人民从疫情中挽救出来的唯一途径。

我想，美联储和欧洲央行、日本央行可能都患有选择性失明症。根据美联储自己的数据，过去100年里，每一次美元M2增速飙升，随后1-2年内，都带来了美国通胀数据的飙升，从来没有例外。

?这一次，美联储狂印几万亿美元，广义货币M2的增速超过第二次世界大战时期，创下历史最高记录，在这种情况下，美联储凭什么还蜜汁自信，居然觉得不会引发严重通胀？

物价上涨是必然的。

资产价格已经大涨为敬，美国物价暂时不涨，向美国提供商品和服务的国家和地区的物价就会上涨，中国物价不涨，非洲南亚东南亚拉美的物价也会上涨，然后再传导回到美国、欧洲和日本。

在这个全球经济一体化的时代，不管美国还是欧洲日本所超发的货币，首先反馈到发达国家的资本市场，接着，就是向美国提供商品和服务的经济体，在美国资本市场大涨之后，从美国挣贸易顺差的经济体如中国、东南亚、日本，马上物价上涨在即。在生产领域，生产力受疫情影响的经济体出厂的大宗商品，大家已经眼睁睁的看着它价格暴涨了。

显然，在各国央行2020年不计成本的放水之下，我们很快就将迎来一场全球性通胀，美元欧元这样的全球货币，自然可以全球买买买，狠狠地搜刮铸币税，绝大多数不是国际货币的经济体，其普遍民众，不仅要被美欧这样的国际货币掠夺，还得承受本国货币超发的成本……

只有掌控铸币权的央行和政府，高高在上。

各国央行的决策者们，都是特殊材料做成的生物，永远在以上帝的视角看待芸芸众生。他们觉得通胀所引发的那些人间疾苦无足轻重，只有迎合总统，迎合投机，不断地凭空创造几万亿美元的货币，才是他们活在世上永恒的意义。

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