灰度公司其实并不看好比特币只因为一己私利
链团财经
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原文标题:比特币持有大户——灰度公司,其实并不看好比特币,只因为一己私利……
2020年12月16日,比特币价格创下了2万美元的历史新高。随后比特币更是一路狂飙,短短半个月就超过了4万美元。
到底是什么力量在推动比特币价格上涨?
自从2020年10月比特币价格突破1万美元,机构入场的消息就不断传出:
10月8日,移动支付巨头Square突然宣布买了5000万美元的比特币;
10月13日,资产管理巨头StoneRidge又宣布购买了1万多枚比特币,价值约1.15亿美元。
令人瞠目的是灰度基金一直在风雨无阻地增持比特币,可怕的占比让人眼看着新挖出来的比特币都不够灰度买了。
截至2021年1月6日,灰度基金持有的比特币数量高达60.68万枚,价值约为190亿美元。
灰度发布数字资产透明度和安全声明:12月14日消息,灰度在其官网发布声明称,由于近期各类风险事件频发,投资者对其在灰度的加密投资资产的安全性和透明度愈发关注。灰度表示,其数字资产不受近期风险事件影响,产品安全有保障。
其确认,截至2022年11月18日:灰度数字资产产品的持仓安全有保障。余额反映在历史公开文件中,并已由第三方审计师评估;灰度的每个数字资产产品都设置为独立的法人实体;灰度数字资产产品均由CoinbaseCustody作为托管人持有;灰度禁止借出、借入或以其他方式抵押其所有的数字资产。(grayscale.com)[2022/12/14 21:43:49]
同时也因为灰度的这一系列行为,让各大媒体和专家解读为机构看好比特币的前景。
灰度到底什么来头?背后有哪些金主?
灰度基金的母公司是数字货币集团,简称DCG。
DCG在全球30多个国家和地区投资了160多家区块链企业,从交易所、钱包到区块链媒体,DCG的投资可以说渗透到了区块链的每一个角落。
本周灰度增持3131.11枚BCH,6339.57枚LTC:数据显示,本周灰度信托累计增持3131.11枚BCH(+0.01%)、6339.57枚LTC(+0%),BTC、ETH、ETC无增持。[2021/6/20 23:50:33]
2019年初DCG的帝国版图
而这个庞大的加密帝国的掌舵者,就是人称“加密之王”的希尔伯特,他的目标是比肩巴菲特,将DCG打造为加密货币领域的伯克希尔·哈撒韦。
在2013年,希尔伯特创立灰度基金,推出了比特币信托基金GBTC,让投资者能够合法买卖比特币。
GBTC:私募基金,也就是只向合格投资者发售,对于个人来说,个人净资产或者与配偶的净资产之和要在100万美元以上才算合格投资者。另外,GBTC的最低认购额为5万美元。
那么到底是哪些人在买灰度的比特币基金呢?
灰度CEO:灰度对申请比特币ETF采取观望态度:金色财经报道,灰度CEO Michael Sonnenshein在接受采访时表示,该加密资产管理公司对申请比特币ETF采取观望态度。尽管灰度正在为这种可能性做准备,但目前监管机构仍未准备好批准比特币ETF。有说法认为,比特币ETF可能会使灰度的比特币信托(GBTC)产品失去主导地位,因为其可能会将向投资者提供更低的费用,并消除该基金的溢价/折价差异,这些负面因素已经吓到了一些咨询机构,使他们不敢触及GBTC。Sonnenshein驳斥了该说法,并表示GBTC将保持2%的年费不变。[2021/3/23 19:11:16]
根据灰度报告显示,投资者分为以下两种:
1、超过80%都是机构投资者,其中包括号称华尔街女版巴菲特的方舟投资。
2、退休基金和家族办公室,其中就包括了大名鼎鼎的罗斯柴尔德家族。
数据:灰度BTC基金明日将释放价值6754枚BTC的GBTC:据KingData数据显示,灰度 BTC 基金明日将释放价值 6754 枚 BTC 的 GBTC 股票,该股票可进入 OTCQX 市场自由交易。更多数据或KingData下载见原文链接。[2021/2/26 17:56:31]
灰度买买买的背后,机构真的看好比特币的前景吗?
投资者参与GBTC投资有两种方式,实物出资和现金出资。
1、现金出资:投资者支付现金,灰度的兄弟公司Genesis拿了现金买回比特币交给灰度,灰度再把比特币交给专门的托管机构CoinbaseCustody,向投资者发行GBTC份额。
2、实物出资:投资者直接将比特币交给灰度,灰度同样把比特币交给托管机构,然后向投资者发售GBTC份额。
而且2019年三季度,灰度曾经披露过,过去一年间71%都是实物出资。
研究报告:灰度BTC信托缺乏赎回机制且增持不可持续:12月9日,BitMEX Research发布研究报告指出,灰度BTC信托缺乏赎回机制,且增持比特币的情况是不可持续的。报告指出,截至2020年12月,灰度比特币信托资产规模已增长至105亿美元。这代表其管理着超过550,000比特币,而这占比特币最终总供应量的2.6%。尽管该信托取得了成功,但它仍然存在许多重大问题和缺陷。比如,其目前没有赎回机制,即信托机构中的任何投资者(无论是否获得认可)都无法将其资金单位兑换成比特币。由于信托在一个方向上运作,某些投资者可以在一级市场上认购单位,然后信托购买比特币,但是??并没有赎回权。因此,信托可以继续积累比特币,而不必出售任何比特币。因此这被很多人认为是对比特币价格有利的。但与此同时,没有赎回机制,以及缺乏竞争会导致溢价。而且也不能保证该信托永远增加资产,若需求减弱,以及来自其他交易所的比特币产品竞争加剧,则该信托可能会进行折扣交易。虽然由于信托的性质不会导致比特币被立刻出售,但也会存在为了支付信托管理费而导致抛售比特币的情况。因此灰度增持比特币这种情况不可持续。[2020/12/9 14:43:18]
看到以上大家肯定都会想既然投资者手里已经有了比特币,为什么还要大费周章,交2%的管理费,把比特币换成灰度的GBTC呢?
投资者看中的是安全吗?也算,可并不是最主要的原因。
刚刚说过,灰度只是比特币的搬运工,比特币都存在第三方托管机构里,而且托管机构的手续费比灰度2%的管理费低得多,自己把比特币存到托管机构它不香吗?
既不是出于合规,也不是为了安全,而是因为一些不为人知得到秘密……
1、成本较低。对于普通投资者而言,GBTC提供了一种投资比特币的合规渠道,而且相比于到数字货币交易所开户交易,投资GBTC的学习成本比较低。
2、GBTC不能赎回。投资者只能用比特币或者现金换GBTC份额,但是不能用GBTC份额赎回自己的现金或比特币。
3、GBTC定期发行。发行之后要锁定6个月才能在二级市场上卖出,这就导致二级市场的价格再高,投资者都无法立刻从一级市场买入,然后二级市场上卖出消除价差,再加上GBTC目前缺乏替代品,二级市场上需求旺盛,进而就出现了持续的高溢价现象。
高溢价在,套利机会就在。
溢价越高,套利的人也就越多,对GBTC的需求也就更高。
所以不管比特币的价格有多高,都有人在申购GBTC,灰度都在不断增持比特币。在一级市场申购GBTC的,毕竟都是专业投资者,相比于比特币的未来,利用GBTC套利是更稳的幸福。
看到这里大家应该已经明白了,表面上看灰度在不断增持比特币,却不一定是因为机构看好比特币的前景。GBTC这个产品的“缺陷”,反而放大了对GBTC的需求。
轻松年入3亿美元,灰度的财富密码是什么?
灰度的盈利手段
1、2%的管理费。
目前灰度持有超过60万个比特币,每年光管理费就能收12000个比特币,比特币价格按3万美元算,一年稳赚3.6亿美元。当然了灰度也不止GBTC一个产品,其他产品的管理费也不止2%。
2、灰度还与兄弟公司很强的协同
一是CoinbaseCustody。希尔伯特早在2013年就已经投资了Coinbase,而灰度的加密资产全部由CoinbaseCustody托管,并收取托管费用。
二是Genesis。Genesis的交易、借贷及衍生品等主要业务,全都能从灰度基金的增长中获利。
1、GBTC现金申购:灰度直接把钱交给Genesis去买比特币,从而增加了Genesis的交易量和手续费收入。
2、借贷业务:Genesis毕竟是灰度的兄弟公司,所以不同于一般的交易平台,Genesis上可以直接抵押GBTC借比特币,这样投资者就可以申购GBTC,然后抵押给Genesis,再申购GBTC,再抵押给Genesis,放大杠杆。前面说过,只要GBTC的高溢价还在,套利就会发生,这样抵押GBTC借比特币的需求也会提升,所以灰度基金规模扩张的同时,Genesis的借贷业务也在迅速扩张,2020年第三季度,Genesis发放了52亿美元的贷款,相比二季度的22亿美元,暴增1.4倍。
3、衍生品业务:投资者基于GBTC进行套利可能还会有套期保值、对冲风险的需求,进而能够提振Genesis的衍生品业务。
说到这里你知道灰度的钱是哪来的吗?2%的管理费+CoinbaseCustody的托管费+Genesis的交易手续费+借贷业务产生的收入=总盈利。
灰度一鱼多吃赚的盆满钵满,灰度在这个过程中稳赚,机构投资者也稳赚,那么到底谁亏了钱呢
比特币
灰度投资
本文来源:
链团财经
文章作者:链团nan'nan
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