DEF:DeFi之道丨期权协议Opyn创始人：DeFi继续爆炸性增长，下一步需要建立繁荣的期权生态系统_DeFiato

本文来源：https://defiprime.com/opyn

本文是对Opyn创始人Aparna的专访，Aparna向我们介绍了Opyn的背景、DeFi期权市场的现状以及Opynv2的新功能。

你好！你的背景是什么，你正在做什么？

我叫Aparna，是Opyn的联合创始人兼CTO。我是在2015年开始接触加密技术的，也就是在那时听说了比特币。我从小就对密码学充满热情，比特币激发了我的知识好奇心，我开始关注所有关于比特币的reddit论坛。从那时起，我在伯克利掌教了区块链课程。2017年，我通过伯克利区块链认识了Zubin和Alexis:D。

Opyn是一个资本有效的DeFi期权交易协议，允许用户在ERC20上买入、卖出和创建期权。DeFi用户和产品依靠Opyn的智能合约和界面来对冲DeFi风险，或对不同加密货币进行投机性持仓。

期权是一种衍生品合约，它赋予其所有者在欧式期权到期日以特定价格从期权发行人手中买入或卖出特定资产的权利。

主要用途：

作为一种套期保值手段，期权为DeFi交易者提供降低风险的策略

对于投机者来说，期权可以提供低成本的方式来做多或做空不同的加密货币，且下行风险有限

DeFi工具开发公司AUROX发起符合SEC标准的众筹融资:2月2日消息，DeFi 工具开发公司 Aurox 宣布在际交易集团投资的通证化证券平台 tZERO Markets 上发起众筹融资活动，寻求从公众筹集资金以继续产品开发和扩展，本次融资符合美国证券交易委员会 (SEC) 颁布的众筹条例 (CF)。Aurox 由加密交易员 Giorgi Khazaradze、Ziga Naglic 和 Taraz Andreyevich 于 2020 年共同创立，其开发工具为交易者、投资者和机构提供去中心化金融服务，目前已集成 50 多家交易所和 10 万多个交易对，去年已发布 Web3 钱包。[2023/2/3 11:44:14]

Opynv2期权为DeFi交易者提供了更灵活、更复杂的策略，如点差和组合，在任何市场情况下都有可能获利

流动期权市场为市场参与者提供了对冲、杠杆和金融保险的渠道，使得这类市场的发展成为DeFi成熟的前提。

Opyn背景故事是什么？

我在2019年与ZubinKoticha和AlexisGauba一起创立了Opyn，我们想要建立一个包容、公平、开放的金融体系。要实现这一愿景，需要建立必要的衍生品基础设施和风险管理应用，以保护DeFi用户。随着DeFi继续爆炸性地增长，下一步则需要建立繁荣的期权生态系统，这是DeFi走向成熟、实现用户大规模采用的必经之路。我们做的事情就是为DeFi社区解锁这个机会。

DeFi数据平台DefiLlama正式收录Depth数据:据网站首页显示，DeFi数据平台DefiLlama已完成对HECO稳定币资产管理协议Depth的收录。据了解，Depth为该网站收录的第一家HECO原生项目。 截至发稿前，Depth TVL在该网站DeFi项目DEX类别全球排名13位，DeFi项目全球综合排名41位。

DeFiLlama是DeFi项目行情网站，是CMC，Coingecko等顶级行情站的DeFi TVL数据供应商。

Depth是一个安全、高效的资产管理协议，基于HECO公链开发。作为HECO安全资产管家，Depth可以让资产在安全稳定、低滑点、深度好、低手续费的链上环境中储蓄生息和交易。[2021/5/21 22:28:25]

2020年2月，我们推出的v1为DeFi期权奠定了基础，成为首个上线的ERC20期权协议。第一次实现任何人都可以在任意ERC20代币上创建、购买和出售期权。2020年8月，我们筹集了216万的种子轮加速将风险管理引入DeFi，并进一步加强Opyn作为主要DeFi平台的地位，让加密货币投资者可以通过期权对冲他们的以太坊和DeFi投资。这笔融资由DragonflyCapital领投，VersionOneVentures、UncorrelatedVentures、1kx、A.Capital、DTCCapital、CoinFund和天使投资人跟投。

数据：约8.2%的ETH流通供应量被锁定在DeFi生态系统中:DeFi Pulse数据显示，目前有920万枚以太坊被锁定在DeFi生态系统中，约占ETH流通供应量的8.2％。其中大多数被锁定在Maker、Compound、SushiSwap、Uniswap和Aave五个DeFi协议中。[2021/3/21 19:04:03]

我们利用种子轮资金壮大了Opyn团队，专注于研究和工程人员的招聘，并进一步进行协议开发和关注安全方面的工作。作为一家公司，我们的首要目标是构建最安全、最高效的DeFi期权协议，团队在架构安全金融系统和量化期权交易方面有着深厚扎实的知识，印证我们对DeFi社区许下构建期权基础设施的承诺。

12月，我们推出了v2这一强大、高效的DeFi期权协议。Gamm协议允许用户交易期权点差和组合，从而实现更高效的期权。点差允许多头oTokens抵押空头oTokens，使用户能够将结构的最大损失作为抵押。基于v1版用户反馈的其他改进还包括：到期时自动行使价内期权，正式验证合约，以及任何人都可以在Opyn的期权工厂中创建新的期权系列等功能。无需信任的期权协议对于释放DeFi的真正潜力至关重要，我们致力于与DeFi社区合作，建立一个更好、更包容的金融系统。

与其他DeFi期权协议相比，v2的主要区别是什么？

Ampleforth推出DeFi流动性奖励功能Geyser:Ampleforth通过其新功能Geyser引入流动性奖励。质押其加密货币的用户将获得Ampleforth原生代币AMPL，年化收益率（APY）预计高达134.51%。该功能由非托管去中心化金融平台Uniswap提供支持。Ampleforth也在与其他公司合作。区块链审计公司Certik已经批准Geyser，并给予它98%的及格分数。与此同时，Nexus正在为该项目的用户提供保险。（Cryptobriefing）[2020/6/24]

Opynv2与其他DeFi期权协议相比，有7个主要的不同点：

v2允许更高效的期权交易策略，如点差

v2有竞争性定价，因为出价/要价由市场供求关系决定

v2允许用户在到期前出售期权

v2允许闪电铸币(只要在交易结束前销毁期权，就可以不需要抵押品来铸币)

v2期权自动行使的资金内期权

如果产品被列入白名单，v2允许任何人创建新的期权

v2允许操作者代表用户进行操作/交易

能否给出两种DeFi期权交易的方案，并用Opynv2举例如何操作？

当然可以。让我们来看看两个场景：1）Alexis想在市场走低时保护她的ETH投资；2）Mike想从他持有的部分ETH中赚取额外收入

独家 | Johnson：DeFi解决的是未来金融市场发展的需要:TokenInsight首席分析师Johnson在接受金色财经独家采访时表示，完全的去中心化金融当前的实际诉求并不大，但是理论可以实现多种多样的商业模式等例如DAO的一些模式其实是对现有的商业模式的一个挑战。DeFi解决的是未来金融市场发展的需要，而并不是现在。[2020/4/26]

场景1：保护性看跌

Alexis持有10个ETH，她在10月份以每个100美元的价格购买。目前ETH的价格为500美元，Alexis希望锁定利润并进行保护，防止ETH在12月31日前跌回100美元。为了降低下行风险敞口，Alexis可以买入保护性看跌期权，行权价为她愿意接受的ETH卖出价。保护性看跌期权设定了一个400美元的底价，即使ETH的价格持续下跌，在期权到期日之前，Alexis也不会继续损失任何额外资金。

12月25日，ETH价格大幅下跌至250美元，并继续在该水平直到12月31日。由于Alexis购买了行权价为400美元的看跌期权，尽管ETH交易价格为250美元，但Alexis有权以400美元的价格将其10个ETH卖给看跌期权的卖方。

总结：利用看跌期权进行对冲可以让个人以合理的成本降低风险。可以考虑把买入看跌期权看作一份保险，限制下行风险；多头看跌期权可以用来为投资投保，以抵御经济下滑。购买这种保险，期权购买者需要预先支付一定数额的保险费。期权买方的得益是，下行风险得以限制，并以一种具有成本效益的方式享受无限的上行空间。

要购买Opyn的保护性看跌期权，操作如下：

1.从交易dashboard左上角的下拉菜单中选择期权系列，并从下拉菜单中选择所需的到期日

2.选择你想要的行权价

3.向下滚动到选项部分，并在订单框中输入头寸大小

4.选择ApproveUSDC按钮，用MetaMask进行确认，这一步是授权Opyn平台使用你的USDC进行交易

5.选择购买oToken按钮，并使用MetaMask确认，这一步是购买oToken。

6.选择"完成"，并在Opynv2仪表板或Etherscan上确认你的头寸

情景2：备兑看涨期权(创造收入)

Mike持有10个ETH，他在10月份以每个100美元的价格买入。目前ETH的价格在500美元，Mike想办法获得额外收入，他预测ETH的价格将在12月31日之前保持相对平稳或下跌。为了赚取额外的收入，Mike可以卖出一个超过行权价的备兑看涨期权。在本例中，通过持有10个ETH，然后卖出这10个ETH的看涨期权来构建一个备兑看涨期权。看涨期权赋予看涨买方在未来某一时间以给定行权价购买ETH的权利。

12月25日，ETH的价格大幅下跌至250美元，并以这个价格维持到12月31日。由于Mike卖出了一个行权价为600美元的备兑看涨期权，因此该看涨期权到期后将不值钱，使得Mike可以保留100%的期权溢价。

总计：期权到期后不值钱，卖出备兑看涨期权可以从期权溢价中获得收入。针对自己拥有的资产卖出看涨期权是一种广泛使用的创收策略。当标的资产价格低于行权价时，看涨期权就不划算。期权持有者保留期权费作为利润。

使用Opyn卖出备兑看涨期权：

1.从交易dashboard左上角的下拉菜单中选择期权系列，并从下拉菜单中选择所需的到期日

2.选择行权价

3.向下滚动到选项部分，并在订单框中输入头寸大小

4.选择approveWETHWrapper按钮，用MetaMask确认，这一步批准Opyn平台对你的ETH进行封装，作为交易的抵押品

5.选择IssueoToken按钮，并使用MetaMask确认，此操作将为你发行所选期权的oToken。

6.选择ApproveoToken按钮，并用MetaMask确认，此操作批准0xProxy合约来花费你的oToken，这样你就可以在0x上出售它了

7.选择卖出oToken按钮，并使用MetaMask确认，此步操作会在0x卖出你的oToken。

8.选择"完成"，并在Opynv2?dashboard或Etherscan上确认你的头寸

你们未来的目标是什么？

在整个2021年，我们计划大幅提高v2的资金效率，使用户能够：

降低无保护期权的保证金要求，以保证金进行期权交易，在更多的资产上进行期权交易，并以比以往更大的规模进行交易。通过降低无保护期权的保证金要求，用户将能够在DeFi中创建部分抵押期权头寸，并内置保证金和清算功能。与covered策略相比，这大大降低了资本要求。

此外，我们正在开发一个期权专用的、利于流动性的AMM。在Opyn，我们希望专注于流动性，虽然我们知道在流动性方面想要获得强大的竞争力就需要AMM，但我们会支持不同来源的流动性，无论是AMM还是订单簿。我们希望赋能和构建强大流动性工具，这样的流动性可能是来自各种MM/LP/用户。让更多的专业做市商参与到DeFi和加密世界中来对整个行业发展是有帮助的。

此外，鉴于期权是非常通用的金融工具，我们致力于培养和激励开发者社区在Gamma协议的基础上进一步发展DeFi期权生态系统。过去Opyn已经成功地与社区项目进行合作，我们计划在2021年大幅增加可供开发者使用的资源。

对于DeFi市场，你未来有什么想法？

我们仍处于DeFi的早期阶段，从最近的发展轨迹看来，DeFi的TVL似乎每3个月就会增长大概2倍。随着DeFi进一步巩固其在金融领域的地位，继续建立一个全面的dapp生态系统至关重要。我们将看到DeFi协议的重大改进，尤其是安全和用户友好度方面，这将降低散户加密投资者和机构的进入壁垒。我希望是建立一个金融系统，让全世界人们都能获得安全的金融服务。

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