DEX:Robinhood等美国券商为啥“拔网线”？_ROB

周三以Robinhood为代表的一些券商“拔网线”，停止了散户新开仓位的交易权限。这个行为引来了巨大的争议，包括各种阴谋论和议员要求调查和开听证会。我的观点是，阴谋论只有当事人才清楚，但是Robinhood的举动在明面上是合情合理的。

这个故事简单的版本就是：由于T+2清算制度，券商要用自己的资金(而非客户的保证金)向清算所DTCC缴纳保证金以抵御信用风险。随着那几只股票的交易额和波动率不断升高，Robinhood需要缴纳的保证金迅速上升，而不得不停止新开仓交易。事实上，Robinhood最近几天不断募集资金去满足保证金要求。夸张一点说，Robinhood要等到周末才知道自己有没有破产风险。

Otherside开发公司Improbable已对开发人员开放MSquared元宇宙创建引擎:6月20日消息，Yuga Labs元宇宙Otherside开发公司Improbable已对开发人员开放MSquared（M2）元宇宙创建引擎，包含元宇宙标记语言（MML），开发人员可通过Construct Metaverse环境使用这些工具进行创作。Improbable目前暂未公开后续计划细节，未来几周或将宣布除Yuga Labs以外的其他合作伙伴。[2023/6/20 21:48:40]

下面是详细版本：

Robinhood一季度加密货币交易收入下降30%:金色财经报道，Robinhood报告称，今年第一季度加密货币交易收入下降了30%，至3800万美元。在2022年同一季度，该公司报告的交易收入为5400万美元。尽管最近几个月比特币和以太币的价格出现反弹，但收入却出现了下降。去年第四季度，Robinhood的加密货币交易收入下滑24%至3900万美元，远低于该公司在2021年第二季度的丰收，当时数字资产交易收入达到2.33亿美元。Robinhood还报告称，其“托管”的加密资产同比下降42%至120亿美元。[2023/5/11 14:55:56]

1.从周四开始市场就在传Robinhood从银行动用了几个亿美金的借款额度来保证自己运作顺畅。周五下午最终确定Robinhood从投资者手上筹措了10亿美金。由此可见，Robinhood实在也是迫不得已，再不暂停交易这几只热门股就把自己搭进去了。DTCC的说法是周三收盘后向券商收取的保证金已经从260亿美金涨到了335亿美金。

Robinhood前Web3负责人Sriram Bhargav担任GameStop NFT工程副总裁:据官方消息，GameStop已聘请Robinhood前Web3和区块链负责人Sriram Bhargav K.担任GameStop NFT的工程副总裁。[2022/7/25 2:35:40]

4.<spanTimesNewRoman';">??????听说券商和客户签署的服务条款里面就有明确规定这种剧烈波动下暂停交易的条款，我自己没有看过就不评论了，反正条款几十页，律师早就把坑都埋好了。其实，对于Robinhood来讲，散户不是真正的客户，Citadel这种对冲基金才是。散户只是Robinhood的产品，Robinhood通过贩卖散户交易数据(flow)给对冲基金收钱，而散户得到的是零佣金交易。说来就讽刺，罗宾汉声称能让穷人参与资本市场,其实只不过蹭了穷人数据卖给贵族，而穷人居然想在这个平台上去推翻旧贵族。

*Citadel是Robinhood的最大客户

但最诡异的是，从Citadel看到的数据，散户居然是从周二就开始净卖空GME(周三以后也是净卖空，但不排除散户被迫平仓而distortdata)。所以散户真的是在疯狂做多么？

5.<spanTimesNewRoman';">?看到有人说国内15年股灾期间A股都没有”拔网线”，什么周三是华尔街最丑陋的一天。套用国内的说法，这叫“国情不同，法律法规不同”。这个保证金设置也是美国资本市场在08年吃过血亏后总结出来的，有其合理性。如果Robinhood的“客户”是机构，估计机构早就担心抵押问题争相撤离平台了，就像当年雷曼一样。这样的话就酿成系统性风险了，在中国就是政府出手的事情了。再说了，18年A股股权质押跌破平仓线不平仓，不也是变相保护富人利益么。都是搬砖的，就不要想那么多了。

原标题：谈Robinhood暂停GME交易的合理性

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