DEFI:Messari报告：DeFi市值将吞噬摩根大通_YodeSwap

DeFi资产价格飞涨。

过去一个月，DeFi的平均资产价值增长了3倍。目前诞生了6个DeFi独角兽：Uniswap和Sushiswap，Aave、Compound和MakerDAO以及Synthetix。

领头羊Uniswap截至2月1日的价值为55亿美元，完全稀释后的价值将近200亿美元，一月份处理交易量达300亿美元。

这很疯狂。

这些市场中存在着真正的价值。而且我们曾经争论过，尽管某些DeFi资产的价值高得离谱，但它们的估值仍然有基本面支持，这在考虑长期增长潜力时尤其重要。

Web3游戏工作室Pixion Games完成550万美元种子轮融资，Shima Capital参投:6月27日消息，Web3 游戏工作室 Pixion Games 完成 550 万美元种子轮融资，投资方包括 Avalanche Foundation 的 Blizzard Fund、Shima Capital 和 ReadyPlayerDAO 等。

Pixion 计划使用本轮融资资金继续投入研发其角色扮演类动作游戏《Fableborne》。[2023/6/27 22:03:24]

但是，DeFi资产的上限到底有多高？他们有一天可以与当今全球最大的金融机构抗衡吗？还是上限更低？

YGG、Magic Eden等四家公司成立Web3 Games Collective以支持链游发展:金色财经报道，Yield Guild Games（YGG）、Game7、Magic Eden 和 Fenix Games 成立Web3 Games Collective以推动链游发展，并在投资、开发、生态合作等方面给予支持。[2023/3/24 13:25:14]

我认为这取决于三个变量：

Messari研究员：以太坊链上每日转移的价值已与比特币持平:金色财经报道，Messari研究员Ryan Watkins表示，以太坊上每日转移的ETH和ERC-20代币的价值已与比特币持平，均达到每日16亿美元。Watkins指出，稳定币是以太坊链上交易增长的推动力量，目前稳定币占以太坊每日转账价值的80%。平均而言被用于更大的转账金额，远超比特币。他还认为，以太坊才刚刚起步，总交易量很快将超过比特币。[2020/8/21]

1）全球覆盖能力

2）市场结构

3）价值捕获

全球覆盖能力

DeFi协议应比传统金融机构更有效地在各个市场进行扩展。就像我们今天所习惯的互联网协议一样，DeFi协议是在全球范围内转移价值的开放标准。它们不受任何特定管辖权的约束；它们随处可用；没有实体的“家”。

对于颠覆性技术而言，这是个王炸组合。

市场结构

DeFi会成为一个“赢者通吃”的市场吗？这是数万亿美元的问题，也许是最难回答的问题。

目前尚不清楚每个垂直领域有多少个龙头协议，或者是否会出现一种“全包式协议”吸纳所有竞争对手。已经有一些早期迹象表明，后者是一种潜在的结果。

价值捕获

即使我们假设DeFi可以在全球范围内扩展并展现出“赢者通吃”的潜力，对于缺乏长期可行性价值捕获机制的协议而言，这一点对投资者来说并不重要。

开源开发可降低交换成本，因此随着竞争的加剧，协议很可能仅从其提供的服务中赚取很少的价值。DeFi中，利益相关者的管理激励机制存在微妙的平衡，目前尚不清楚代币持有者现在或将来有多少可提取的价值。

我的预判？

我预测，在15到20年内，DeFi协议的规模将远远超过目前的大型金融机构。

无边界和经济民主化将帮助他们在全球范围内以更快的速度发展。随着协议维护者从贡献中获得回报，我们将至少从每个新的金融工具中获得一些价值。

垂直行业成为“赢家通吃”还是“全包式协议”都无关紧要：投资者可以早早投资垂直行业的赢家，并在它们打败竞争对手的过程中分得一杯羹。

DeFi的“全包式商店”将比摩根大通大得多。

作者：Messari分析师RyanWatkins

翻译：MaryLiu

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