DEFI:吴忌寒联姻500.COM的背后秘密_比特币钱包有哪些

1月26日，持续了两年的比特大陆内讧，以詹、吴二人和解画上句号。仅仅沉寂了20天，吴忌寒的身影再次活跃，成功霸占了加密市场头条。

2月16日，美股上市公司500.COM彩票网宣布，与比特小鹿的子公司BlockchainAlliance达成股份置换协议，全资收购BTC.COM矿池业务。

根据比特大陆此前的和解方案，比特小鹿、BTC.COM正是在比特大陆拆分后，归属吴忌寒方。

作为加密市场为数不多的「卖水生意」，矿业也是除交易所以外少数可持续盈利的业态之一。特别是如今BTC价格飙升，矿池收益更是不菲。

吴忌寒为何选择此时出售BTC.COM？是为了套现，还是借壳上市？BTC.COM作价1.2亿美元是否被高估？收购方500.COM又是何来头？

BTC.COM矿池价值1.8亿美元？

本次收购案中，最令人关注的，莫过于收购交易金额以及对条约。

实际上，这次收购并非现金交易，而是股份定向增发。

根据官方公告，500.COM将发行44,353,435A类普通股，每股面值0.00005美元，约占公司2021年1月31日发行在外的股份的10%，以换取重组完成后BlockchainAlliance持有的BlockchainAllianceTechnologiesLimited的全部已发行股本。股份置换协议下拟进行的交易包括将BitdeerTechnologiesHoldingCompany在BTC.COM项下的全部矿池业务，BTC.COM域名和BTC.COM加密货币钱包(统称为“BTC.COM矿池业务”)转让给公司。首次交割交易预计将于2021年4月15日前完成。

吴忌寒：加密市场将增长至数十万亿美元:12月24日消息，加密亿万富翁吴忌寒在接受福布斯专访时表示，加密市场将增长至数十万亿美元，他认为加密货币生来就具有波动性，但从长远来看，它们的增长将远远超过其价格波动，即使今天 95% 的代币失去所有价值并消失，剩下的 5% 也会大幅增长。虽然批评者倾向于将加密视为投机游戏，但吴忌寒在采访中表示，中本聪的比特币白皮书开启了“一个充满机遇的新世界”，过去两年经历了惊人增长的DeFi行业令人叹为观止。这位加密亿万富翁预测，加密货币最终将被传统金融和监管机构所接受，最终，传统金融机构和监管机构将采用区块链技术。（福布斯）[2021/12/24 8:00:50]

需要注意的是，500.COM公司的普通股与「每股美国存托股票」并不是1:1兑换的，而是1ADS=10*普通股。按照2月16日的股价，1ADS=27美元，本次定向增发的股份价值约为1.2亿美元。

此外，双方还签订了对协议：

如果BTC.COM矿池业务在2021年财年中能取得净营业利润，则500.COM将按每股面值向BlockchainAlliance发行额外的A类普通股；当该净营业利润超过2000万美元，则500.COM可发行最多22,176,718股A类普通股，约占公司2021年1月31日发行在外的股份的5%。

如果BTC.COM矿池业务发生净营业亏损，则500.COM有权按每股面值回购BlockchainAlliance持有的部分A类普通股；当该净营业亏损大于1000万美元，则500.COM最多可回购4,435,344股A类普通股，约占公司2021年1月31日发行在外的股份的1%。

声音 | 吴忌寒：比特大陆未来扩张会透过校友网络优先提供工作机会:金色财经报道，吴忌寒在朋友圈表示：“群众的眼睛果然雪亮。老詹喜欢别人拍他的马屁，直言敢谏就排挤到一边儿去。曾经老詹的女助理赵红爱，为了这样两件事非常懊恼：1）居然有AI的同事找我来讨论AI业务，必须果断给这样的人穿上小鞋；2）居然有人绕开赵红爱直接和老詹讨论工作，必须阻隔中间一番，把朝纲霍乱了，才能稳固自己的地位。可惜了，少数人的错误却要由多数人买单。很优秀正直的绝大多数同事，我们这次也必须左右为难作出选择。越是优秀的同事，越是顺利与公司好聚好散。将来比特大陆再次扩张，也会透过校友网络优先提供工作机会。到时候哪怕延揽不回来，帮这些同事制造点加薪谈判杠杆也是个人情。”[2020/1/8]

按照这个方案，BTC.COM实际上是以总价值1.8亿美元作价出售。

问题来了，BTC.COM真的值1.8亿美元吗？答案是：值。

根据2019年数据，BTC.COM全年收入2622.56万美元，当时BTC平均币价是7365.21美金。如今BTC单价飙升至5万美元以上，涨幅超过7倍，BTC.COM矿池收入自然也翻了几番。

并且，作为行业头部机构，BTC.com矿池曾长期排名第一，如今也经常位列前三甲，已经是成熟运营的项目，持续盈利能力没有太大的问题。因此，BTC.COM估值上亿美元是较为合理的，1.2亿美金的对价也是资本市场对于BTC.COM的一种定价和认可。

声音 | 吴忌寒：矿工们已经与加密生态系统分离:11月18日，吴忌寒在东京表示，比特币矿工们已经与加密生态系统分离，但他预计未来矿工们作为开发商和舆论领袖将发挥更大的作用。[2018/11/18]

当然，BTC.COM的盈利能力只是考虑的原因之一，500.COM更加看重其背后股东吴忌寒的影响力。

“500.COM更为看重的是吴忌寒先生的行业影响力，他本人在矿机、矿场、矿池超过10年的浸。”接近500.COM方面相关人士告诉Odaily星球日报，“从2017年开始，500.COM团队就跟比特大陆有过很多业务合作。本次收购的契机是500.COM在今年1月份和2月份共计购入了15900台矿机，矿业版图上还缺少矿池这个拼图，就水到渠成地进行了强强联手。”

500.COM：昔日龙头，逐鹿加密矿业

在BTC.COM收购案宣布后，所有人不约而同的问着同一个问题：500.COM究竟是谁？为何收购吴忌寒名下公司？

500.COM创立于2001年，是中国首家提供网上彩票服务的公司；2013年赴美上市，年销售额最高达70多亿元，曾是中国互联网彩票业的龙头。

然而，与加密市场一样，互联网彩票也曾遭遇国家整顿。2015年4月，财政部、民政部、国家体育总局等八部委联合发文，明令禁止互联网彩票销售，互联网彩票公司迎来寒冬，500.COM业务直线下滑，影响颇深。

此后的四年里，500.COM五次换帅，业务不断调整，相继上线贵金属、基金等等项目，依然未有起色。

动态 | 过去的五个小时内BCH区块生产均来自csw阵营和吴忌寒阵营:在过去的五个小时内，BCH区块生产均来自csw阵营和吴忌寒阵营，其他矿工几乎没有参与。[2018/11/15]

老虎证券数据显示，过去五年中，500.COM持续亏损，净亏损最高6.51亿元。不过，好在公司营业收入始终呈现正数，且营业利润亏损逐渐降低。

经历了多次换帅以及转型后，500.COM开始探索加密产业，这也是过去两年来不少美股公司的重要选择。

以今年为例，为了应对美元通胀压力，包括MicroStrategy、特斯拉在内的多家美股企业开始投资比特币，其中特斯拉已斥资15亿美元。

与上述公司的选择不同，500.COM选择了一条更稳健、更安全合规的入圈方式——进军矿业。在加密市场中，矿业是除了交易所以外少数可持续盈利的业态之一。

Odaily星球日报统计了过去两个月，500.COM的矿业布局：从购买矿机，到收购矿场、矿池，完成矿业产业链的整合。

不过，据相关人士透露，500.COM并未今年才入局加密产业。

早在2016年，500.COM相关投资人就开始介入加密货币产业的早期投资，包括交易所、矿场、矿机、公链、Dapp应用都有涉及。但由于上市公司存在合规以及风险偏好问题，上述投资多是股东个人投资行为或是其他基金主体。

现场 | 比特大陆创始人吴忌寒：区块链项目必须要进行创新:金色财经现场报道，8月2日，在火币嘉年华（HUOBI CARNIVAL）现场，比特大陆创始人吴忌寒以“A Place for Permission-less Innovation on BCH”为题进行了演讲。他指出，有人主张区块扩容，有人反对区块扩容，在争论这个问题上浪费了很多时间。他说，区块链项目必须要进行创新，过去半年比特现金工程师开发了OP-RETURN，这是一个开放的东西，所有区块链项目都可以进行利用，过去几个月，有好多初创企业都利用了比特币现金。这是因为比特币现金社区有鼓励创新的氛围，用较低的费用可以进行创新，而且区块链交易费用也非常低。[2018/8/2]

如今，500.COM选择通过自有品牌进场，一方面是因为所选择的合作伙伴资质、合规、环评、备案相对完备，适合装入美股上市公司主体；另外一方面，也是正式对外传达转战加密市场的声音。

“总的来说，500的团队是加密货币行业的老兵了，经过多年的行业沉淀，决定加仓比特币矿业，从而实现整体转型。对于未来的加密货币市场，我们用实际行动证明了我们是长期看好的。在某种热定的加密货币成为公认的结算介质的情况下，我们没有理由不继续加仓。500.COM愿意为这个分布式账本结算网络，做基础设施的建设工作。”知情人士告诉Odaily星球日报。

然而，矿业竞争也非常激烈，巨头垄断严重。对于500.COM来说，如何站稳脚跟并逐渐扩大市场份额成了摆在眼前的棘手难题。

此番收购BTC.COM，正是为了填补最后一块短板，使得500.COM的业务架构更完整，成为集矿机、矿场、矿池、自有算力、托管算力于一体的“闭环挖矿”业务平台。同时，也可以借助吴忌寒在矿圈的影响力加速500.COM的发展。

吴忌寒方面有何好处？

500.COM作为收购方，是为了转战加密矿业；作为被收购方的BTC.COM与吴忌寒，又有何好处？

不少人将BTC.COM出售，解读为吴忌寒套现离场的信号，但情况并非如此。

一方面，吴忌寒与詹克团和解时，获得了6亿美元现金，短期内并不缺钱。况且无论牛熊，矿池都可以带来持续的可支配收入，就像一个不断下蛋的金鸡，再加上如今行情正好，吴忌寒套现的动机并不强。

另一方面，本次收购获得股份并不能很快套现。根据协议，BlockchainAlliance已同意把此次交易获得的A类普通股按约定锁定。

Odaily星球日报认为，吴忌寒的目的主要有二：补充BTC.com算力，重夺第一，并将算力Token化，发行算力币；向传统资本市场进军，不排除未来借壳上市的可能。

补充BTC.COM算力，重回第一

随着币安等交易所入局矿业，BTC.COM等昔日矿池巨头的日子也不好过，算力不断下降，收益自然受到影响。

目前，BTC.COM矿池在BTC全网算力占比9.76%，排名第四，逐渐丧失了先发优势。

而500.COM通过收购乐透互娱，旗下拥有大量的算力。截止2020年9月，乐透互娱这三个数据中心承载的算力占当时BTC全网算力的6.27%，这还不包括今年1月份和2月份购入的15900台的矿机。

纵观全网各大矿池比特币算力份额分布，6%的全网算力对于BTC.COM也是不可或缺的。特别是前几大矿池差距并不大，一旦500.COM的算力切入BTC.COM矿池，将帮助BTC.COM成功反超目前排名第一的F2pool，重回第一。

这也正是吴忌寒所看重的。在退出比特大陆后，吴忌寒并没有对矿业失去兴趣，反而正在谋划新的布局，BTC.COM被收购正是在这样的背景下诞生了。

另据知情人士透露，收购完成后，500.COM与BTC.COM将依托现有算力，进行算力Token化，发行算力币。

从矿工角度来说，算力币可以进行风险对冲，提前获得收益。对投资者而言，算力币提供了一种挖矿新模式。原本只能在二级市场交易的投资者，可以通过算力币持有一级市场的比特币算力，和矿工一样获得比特币奖励。

在矿业竞争白热化的当下，算力币的出现为矿圈提供了新的玩法，也为矿池提供了新的拓客渠道，带来增量。

今年一月，BTC矿池中排名第一的币印矿池就发行了自己的算力币pBTC35A，币安也同样推出了算力币BTCST。

如今，500.COM&BTC.COM即将发行算力币，也在意料之中。

进军资本市场，借壳上市

业内皆知，吴忌寒一直有个上市梦，从港股转战美股，即便接连失利，依然没有打消。

如今，市场排名第二的嘉楠以及排名第三亿邦国际相继上市，只剩下排名第一的比特大陆了。但吴已经失去了对比特大陆的控制权，手中能够完全控制的只有比特小鹿。

本次收购，很大可能是吴忌寒向传统资本市场进军的信号。

如果所有业绩顺利完成，BlockchainAlliance最多将持有500.COM总共13.04%的股份，成为其第二大股东。

“不排除在不远的未来，更多的加密货币资产装入500.COM在美国的上市公司主体，至于是不是吴忌寒的相关产业，还得且行且看。”知情人士表示。

最后，值得注意的是，红杉中国既是500.COM的股东之一，也是比特小鹿的股东。二者进行合作的背后，也活跃着资本的身影。

“红杉中国是两家机构的投资人，所以自然而然的就展开了合作。”知情人士透露。

总结

总的来说，500.COM收购BTC.COM，是双方互有需求共同作用下的产物。

500.COM试图转型，进军加密矿业；而吴忌寒方面想要进一步巩固自身地位，整合矿机、矿场、矿池产业链，同时进军传统金融市场，未来甚至有望将矿池等业务打包上市。

行业竞争激烈，正处于洗牌阶段，500.COM与吴忌寒各自的战略目的能否达成，一切将交给时间来检验。

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