NFT:谷燕西：市场对比特币认识的偏差_BlitzPredict

现在市场对比特币的价值有了更多的了解。这直接体现在比特币的市值方面。比特币只用了12年就达到1万亿美元的市值，而且是在没有一分钱的推广经费的前提下。12年的时间远小于微软，苹果，谷歌和亚马逊达到一万亿美元市场的时间。但即使市场对比特币的理解比以前深刻很多，现在依然有很多的理解偏差。这样的理解偏差也同样包括对比特币的支持者在内，当然也包括用自有资金购买并持有比特币的人。这样的理解偏差直接决定了投资者在其投资组合中的比特币的比例。

比特币不只是数字黄金

现在一个对比特币的理解偏差就是把比特币比喻成数字黄金。把比特币作为一个价值储存工具来理解。这种理解在比特币的发展初期或许有助于人们理解比特币的价值。但是时至今日，如果依然把比特币只认为是一个价值储存工具或者一个新的资产类型，就无法真正理解比特币的价值。作为一个价值储存工具，比特币同黄金相比，在各个基本属性方面都优于黄金。在总量有限，公平获得，永久保存，可以细小切割，便于流通和交易以及安全性方面，比特币比黄金都有数倍的优越性。更为关键的是，比特币是以公平的方式面向所有个人。现在任何个人用户都可以通过挖矿获得比特币。而且比特币是在全球范围内进行交易。全球范围内的用户以不间断的方式对其进行市场定价。因此任何一个地方的用户都可以以在全球范围内公平的价格买卖比特币。所以比特币在全球范围内的用户的接受范围方面要远远的优于黄金。而且最重要的是，比特币是21世纪的数字产品，而不是已经使用了5000多年的自然界产生的矿物质。因此它是符合时代的发展所应该具有的价值储存工具。

谷燕西：比特币创新高成为加密数字金融发展的引爆点，此次增长更加稳固:12月17日，区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，比特币价格达到2万美元，成为它自2009年1月面世以来的历史新高。比特币的这个历史新高不仅仅是一个加密数字资产的交易价格的历史新高，而且是表明加密数字金融的发展已经达到了tipping point（引爆点）。加密数字金融此后会以加速的方式发展，会为现有的金融市场带来根本性的改变。他指出，导致比特币价格新高的最直接的因素是比特币交易的供需关系。次一级的影响因素是同比特币交易直接相关的因素。此外，各类主流金融机构对比特币的增持同样是对比特币的进一步的认可。以上的这些因素都使市场预期会有大量的资金流入比特币交易市场，因此将比特币推向了历史新高。谷燕西表示，而且这次比特币价格的迅速增长同2017年的增长有本质不同。导致这一次的增长因素包括更加友好的监管环境，更加稳固的市场基础设施和机构投资者的进入，而2017年的那次增长主要是零售用户在市场中炒作的结果。所以这一次的增长有更加稳固的基础。尽管比特币的价格走势未来依然会有大幅震荡，但其成长的趋势却是肯定的。[2020/12/17 15:29:51]

比特币同样是一个支付网络

谷燕西：美国SEC或因监管及市场影响起诉Uniswap:区块链和加密数字资产研究者谷燕西发表专栏文章称，Uniswap项目方最近发行了代币UNI。鉴于这个代币的性质，发行方式，发行对象，以及UNI的美国持有用户不少于2000人，他认为它很有可能成为SEC起诉的对象。谷燕西在文章中表示，按照美国对证券产品定义的几个维度，如果持有者是未来盈利为预期，并且是通过一个普通企业的努力而达到这个产品的升值，那么这个产品就应该被定义为证券，其运作方式也应该按照证券的监管条例来运行。如果UNI被认为是证券，那么它此后的相关的一系列运作都是不符合证券法的要求的。除了以上按照证券定义来分析UNI属性之外，UNI的其它特点也使得它更像一个证券。另外，UNI已经在在多个中心化撮合交易平台进行交易，其交易方式同股票一样。他在文章中提到，SEC是否起诉一个项目的一个重要考虑是这个项目对美国证券市场的影响。UNI现在已经发行流通到美国市场，已经在中心化的交易平台进行交易。如果SEC不采取措施禁止UNI的流通，那么此后就会有更多的类似UNI的数字通证在美国市场中流通。另外，由于这样的数字通证的产生和流向市场的速度非常快，所以如果SEC不很快采取行动，那么它在此方面的监管以后就很难见效。[2020/9/25]

在结算方面，比特币是在自有网络之上运行，也就是在区块链技术支持的网络上自动运行。而这个网络正在逐渐被采用成为价值转移工具以及支付工具。换句话说，比特币的网络就是一个全球范围内的支付网络。而且这个网络是自动运行，不是由SWIFT，Visa或Mastercard这样的公司来控制。全球范围内的任何一个用户,只要他能加入比特币的网络,他就能使用这个网络同全球范围内的任何一个用户进行基于比特币的直接交易。所以对于比特币的理解，不能只是理解它是一种资产类型。而且应该是将其理解为同样是一个网络。而且这个网络正在不断增长。随着网络节点和用户数量的增长，网络的价值会以平方级的方式增长。

声音 | 谷燕西：Libra未来非常可能的调整就是基于单一法币首先推出:1月4日消息，CBX研究院院长谷燕西今日在社群中针对Libra发表了三个观点：1.Libra一开始就将项目目标变得过大，这是他遇到目前巨大阻力的主要原因；2.Libra从一开始概念酝酿，就一直在不停地调整。现在依然在调整的过程中。未来非常可能的调整就是基于单一法币首先推出，但同时会在技术底层方面支持发行基于其它法币的数字稳定币；3.作为一个技术底层，Libra区块链的推出不会有什么障碍。[2020/1/4]

比特币会成为一种货币

另外一个对比特币的误解是认为比特币没有内在价值。它不像股票或债券一样有未来的收益。但是比特币是作为一种货币被设计出来的，所以不能用股票或债券这样的金融产品来衡量比特币。而是应该以货币的标准来看待比特币。如果我们以货币的三种基本属性来分析，比特币现在已经被接受作为一个价值储存工具。它现在也已经开始被用在交易当中。当然这样的交易并不是日常支付咖啡一类的交易，而是出现在国际贸易，购买特斯拉的电动汽车，购买美国职业棒球队贵宾室季票这样的高价值产品。作为一个历史仅12年的货币，它现在已经在全球范围内的一些局部区域开始应用于支付。这样的应用发展已经是非常快速了。现在美国的一些第三方金融终端当中，譬如Square和Strike，已经可以实现用户之间的比特币的小额转账。所以比特币作为一个支付工具正在应用进行当中。在作为记账单位方面，比特币实现这个目标还为时尚早。但是我认为，比特币作为记账单位的落地应用会远远早于普遍的预期。鉴于美元这样的增发的速度，比特币作为计价单位的发展会快于正常情况下的发展。

声音 | 谷燕西：比特币在过去这一段时间的增长主要得益于各种ICO产生的数字资产:CBX研究院创始人谷燕西表示，自2017年3月以来，比特币重新占据加密数字资产总量70%。对此的一些相关思考。

1, 比特币在过去这一段时间的增长主要得益于各种ICO产生的数字资产。

2, 在可预计的未来，不可能有更多新类型的数字资产进入市场。比特币不可能因为同样的原因产生增长。

3, 在可预见的未来，比特币的价格主要是市场投机所决定。在CME和Bakkt交易的机构投资者将会是决定比特币价格的主要力量。

4, 投机者只关心导致价格变动的各种因素，不管其底层是大豆还是黄金。鉴于比特币的总量有限，而且产出越来越少，其交易价格变化应该更加类似于黄金。[2019/9/6]

比特币的波动性

现在对比特币的一个普遍的批评，就是认为它波动太大，因此不适合于作为支付工具。这个观点对于比特币早期是适用的。但是当比特币发展到一定程度之后，比特币的波动性并不是它本身的特点决定的。而是由同它进行交易的法定来确定的。比特币的总量一定，因此每个比特币的价值应该是恒定的，而不确定的是同它进行交易的各类法币。此外，比特币的波动性实际上已经开始下降。今年第一个季度以来，比特币的波动性已经出现下降的趋势。随着流动性的增加，特别是机构现在已经开始的买入和美国市场中基于比特币的ETF的即将推出，预计比特币的波动性会进一步下降。

对于比特币的投资者来说，对于比特币的价值了解多少直接决定他对比特币的投资和持有策略。为了保证自己的投资组合获得长期的风险调整之后的最大收益，就需要对比特币的本质有正确的认识。

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