ETH:金色观察 | 读懂衍生品数据背后的机遇_usdt币交易违法吗3日冻结会解除么

2021年5月19日，BTC价格大幅下跌。当天BTC永续合约最高价格为4.35万美元，最低为2.85万美元。即使对BTC来说，这也是一个大回调。

要想预测导致币价大跌的基本因素，即使不是不可能，也是非常困难的一件事。在本次大跌中，中国禁止银行和支付公司提供与加密货币交易相关服务。特斯拉宣布，由于BTC工作证明机制挖矿耗电量大，不再接受BTC支付，这让原本大跌的币价雪上加霜。

尽管几乎不可能提前知道币价大跌，但在了解市场等社会结构时，通过集体智慧，你总能察觉到一些迹象。

在本次大跌中，BTC期权和相关衍生品数据确实可以起到启示作用。例如，5月14日，一名交易员通过在Paradigm上执行大宗交易，购买了大量短期4.6万美元BTC看跌期权。这些期权于5月21日到期，代表未平仓期权增加了近800%。

金色晨讯 | 8月9日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：斯洛文尼亚 、北美、LINK、Wirecard

1. 斯洛文尼亚成为世界上接受加密货币支付地点最多的国家；

2. 外媒：北美机构投资者在全球加密市场中占据主导地位；

3. Wirecard在接受毕马威调查期间仍提供超1.8亿美元的虚假贷款；

4. 做空LINK的ZeusCapital已爆仓1100万美金；

5. 当前DeFi中锁定资产总价值达49.1亿美元；

6. BM：用购买力衡量货币价值没有意义；

7. V神：BTC和ETH系统可用于资本主义或社会主义目的；

8. 灰度创始人：下周在CNBC等媒体投放广告宣传BTC、ETH；

9. LINK持续创历史新高 一度逼近12美元关口。[2020/8/9]

独家 | 金色财经挖矿收益播报:金色财经报道，据OKEx矿池数据显示，今日BTC全网算力约112.19EH/s，全网难度约13.73T，BTC当前块高634807。

由于BTC交易量逐渐趋缓，全网矿工奖励手续费经过一段时间的震荡下行，当前矿工费对当日块奖励的占比已回落至1.53%。当前BTC收益（PPS）：0.00000916BTC/T/天，全网算力难度上涨1.21%。预测下次难度15.71T（+14.38%），距离调整还剩还有1天。[2020/6/15]

若要操作期权，投资者需要选择非常好的时机进行交易，因为期权很快到期。

5月17日星期一，衍生品市场上又出现了一些值得注意的迹象。首先，尽管BTC周一的跌幅更大，达到了4.2万美元低点，但衍生品市场的反应却异常强烈。

Deribit期权清算量为当月最高。值得注意的是，投资者大量抛售看多期权，导致看多隐含波动率大幅上升。

金色财经行情播报丨减半期间BTC剧烈震动 整体偏空:据火币行情显示，凌晨BTC减半期间行情剧烈震动，最低触及8206USDT，最高8800USDT，整体偏空。4小时图整体呈箱体格局，短期均线构成压力，1小时图局部构成对称三角形态，还待选择方向。截至10:00，主流币的具体表现如下：[2020/5/12]

隐含波动率曲线中平行上升的情况非常罕见。因为隐含波动率反映期权生命周期中平均波动率。5月16日至17日，隐含波动率大幅上升，这反映了未来300天波动率预期会发生巨大变化。这几乎从来没有出现过。

期货价差是另一种获得巨大吸引力的衍生品。随着期货现金套利交易逐渐增长，专业交易员一直在使用Paradigm利用期权对期货价差和合成期货价差进行大宗交易。

分析 | 金色盘面：BTC期货合约持仓变化:金色盘面综合分析： 据OKEX数据显示，OKEX的BTC期货合约持仓达到84468左右。做多账户60%，做空账户37%，短线看多头仓位从高位64%减至61%；主力多头平均持仓比例为25.1%，主力空头平均持仓比例为16.26%，目前看主力多头稍微占优。截止发稿，OKEX现货价格为6483，期货合约当周BTC0817价格为6446，贴水接近40点。[2018/8/17]

Orca交易员JulienSterz指出，Deribit期货价格与Binance和FTX等其他交易所的价格存在有趣的差异。

这种差异存在于Deribit，因为该平台是世界上最大加密期权交易所，而且随着加密货币价格下跌，交易者的gamma值为负。

分析 |金色盘面： ETC短线见顶明显，注意下行力度:金色盘面综合分析：自高位收长上影线后，ETC价格快速回落，短线阻力关注19.0美元、20.0美元，支撑关注18.0美元。 注意关注支撑的防守情况，不破则还有继续上行的机会，否则还要深度回调。[2018/8/7]

简单地说，在这种情况下，交易员在市场下跌时卖出期货，以对冲期权簿，尽管Deribit期货交易量低于其他交易场所，交易商必须对冲期权簿，他们必须这样做，因为市场将要发生大变动，交易员不会停止对冲，尽管价格存在差异。

那些不愿保持负gamma值头寸的投资者可能会选择买回期权并平仓，同时推高隐含波动率。5月17日，Deribit?DVol指数触及纪录高位，30日隐含波动率接近160，这并非巧合。

根据以上种种迹象，有些投资者们能够感觉到市场将要有大调整，5月19日BTC价格大跌，从4.3万美元直接跌到2.85万美元，跌幅接近35%。

这是一个非常大级别的回调，因为BTC市值达到了1万亿美元。但是至少对于市值巨大资产而言，这种波动不经常出现。许多交易员完全没有准备，当天出现大量爆仓，某些市场反应非常值得注意。

上图为G-Vol.io期权分析工具提供的数据，图中显示5月19日与5月17日的长期期权波动率几乎相同。

BTC价格大幅下跌35%，但是这对长期波动几乎没有影响，只对短期期权价格有影响。

这意味着在5月19日大跌的前两天，长期期权波动率就已经被市场吸收了。

有可能预测未来走势吗？当然不能。基本上，投资者不可能一直准确预测市场。但市场中有一些隐藏信号，可以通过观察这些信号，判断市场情绪，也会出现一些行情，有时能提供不对称机会。

例如，Deribit注意到BTC的短期期权波动率倾斜会保持负数，尽管高度相关的资产以太坊创下了历史新高，且价格呈正偏态分布。

无论加密货币市场走势如何，期权交易员对购买比特币看跌期权有着巨大需求。

5月2日比特币偏态状况

5月2日以太坊偏态状况

另一个值得注意的背离是2021年5月10日BTC和以太坊的隐含波动率期限结构。

如果价格持续上涨，这种背离是有道理的，因为以太坊价格创下了历史新高，而BTC价格停滞不前，但在抛售的情况下，BTC真的能高速度下跌吗？如果是这样，交易员可以通过卖出以太坊看跌期权，为买入BTC看跌期权提供资金，从而进行相对波动性交易。

这种类型的市场走势都可能提供不对称机会。

所有这些数据都只代表过去的机会，我们应发现未来机遇。

投资者非常值得观察BTC与以太坊的关系，因为年初至今这两种资产期权溢价在不断增长。

年初至今BTC期权溢价

年初至今以太坊期权溢价

我们是否能通过观察衍生品增长率，从而判断BTC和以太坊两种资产的整体市场情绪呢？答案很快就会揭晓。

本文内容来自Deribit

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