以太坊:金色观察丨AMM也能支持跨链流动性？_去中心化金融

金色财经区块链7月3日讯??自动做市商(AMM)是一种即时获得以太坊区块链上海量资产流动性的全新方式，它无需与订单簿、以及难以访问的低效中心化交易所进行交互，加密货币持有者和交易者就能进行代币兑换。事实上，在如今的去中心化金融领域里，已经有协议尝试探索实现自动做市商跨链流动性了，下面就让我们一起来看看。

早在2018年，基于以太坊的协议Uniswap就推出了彻底改变了整个去中心化金融(DeFi)领域发展轨迹的自动做市商。Uniswap最初提出的自动做市商模式是：

加密货币持有者可以将其持有的资产提供给“流动性池”，然后以可编程方式并根据智能合约，在两个资产之间执行交易或“互换”资产。

相比于过去，加密货币交易者可以通过自动做市商这种交易模式更加容易地将一种资产“即时兑换”为另一种资产。自Uniswap推出自动化做市商服务以来，该交易模式迅速启发了其他去中心化金融协议，很快便在去中心化金融领域中被广泛应用，如今几乎已经是无处不在。

金色晨讯 | 12月23日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：CBDC、灰度增持、Coinbase估值

1.意大利银行开始试验基于DLT的数字欧元；

2.瑞士央行将扩大CBDC试验范围以包括商业银行；

3.媒体：市场对Coinbase的估值为570亿美元；

4.灰度资产管理总规模升至159亿美元；

5.天桥资本已对新比特币基金注资2500万美元；

6.灰度BTC信托增持12318枚 ETH信托持仓量减少199枚

7.美国SEC就出售未经注册的证券起诉Ripple及两名高管；

8.美股三大指数收盘涨跌不一 区块链概念股涨多跌少；

9.包含“Bitcoin”的推文数量创年度新高；

10.Tether在波场网络增发1.5亿枚USDT（已授权未发行）。[2020/12/23 16:12:22]

自动做市商模式之所以能获得如此大规模的普及，在很大程度上归功于以太坊等区块链上“流动性”出现爆炸式增长。本质上，自动做市商可以让加密货币交易者以现有市场价格轻松将一种资产兑换为另一种资产，可即便如此，目前去中心化金融中的这种“流动性”概念依然存在很大局限性，由于自动做市商会要求流动性提供者必须在协议中锁定自己的资产，结果就会造成流动性提供者几乎不能在其他地方使用这些被锁定的资产。

金色晚报 | 11月11日晚间重要动态一览:12:00-21:30关键词：Blockchair、Crust测试网、Infura、Coinbase、USDT增发

1. Blockchair核心开发人员：应启动调查以太坊未公开硬分叉事件。

2. Crust测试网将于明天进入封闭测试阶段。

3. 美国律师事务所：美国国税局将对逃税的Coinbase用户展开调查。

4. 韩国支付公司Danal Fintech加入ICON区块链生态系统。

5. Infura：服务中断是由于老版本在区块 11234873 遇到共识错误。

6. Tether公司新增发1.5亿USDT。

7. 分析：以太坊未公开硬分叉升级导致Infura未及时升级而引发宕机。

8. V神否认以太坊网络分叉，或因Geth老版本导致服务出问题。[2020/11/11 12:21:14]

此外，自动做市商模式还带来了一个“副作用”，即流动性和资产其实被大量集中在以太坊区块链和少数去中心化应用程序上，而且诸如流动性提供者这样的用户依然无法充分利用自己的资本，结果反而让去中心化金融变得更加中心化。

分析 | 金色盘面：BTC顶背离带来的调整进入尾声:金色盘面独家分析：BTC的大阳线终于来了，不过我们发现这段时间总是在凌晨搞事情，而有个USDT折溢价指数，也显示本轮做多的资金可以来自于USD区域。

昨天我们说了，120分钟MACD开口放大，有空中加油的意思，所以对行情相对乐观。现在我们看到日线也在加速了，这是个好兆头，我们期待的行情虽然一波三折，但总算是方向没有改变。趋势分析不作为交易参考，请投资者理性看待市场波动，做好风险控制。[2018/9/28]

为了真正实现“去中心化金融”的愿景——用户可以轻松地在任何区块链上兑换任何资产，并且无需依赖少数几家中心化可信方，当务之急就是加密社区需要提出新的、令人兴奋的方案来解决去中心化金融协议流动性中心化问题，。

全新去中心化跨链流动性协议诞生

加密社区永远不会令人失望，现在一种全新的去中心化跨链流动性协议UnboundFinance诞生了，它构建了一个由以太坊和其他区块链上的自动做市商可组合去中心化金融原生衍生品组成的生态系统。该协议将提供一套产品，旨在从不同区块链上的各种自动做市商中释放流动性，包括从多个自动做市商交叉衍生的新流动性池、由流动性提供者通证(LPT)抵押的合成资产、以及支持复合收益和保证金交易的的金融工具，等等。

分析 | 金色盘面：ETH反弹加速，挑战上轨压力:金色盘面独家分析：ETH在日线形成底背离后持续反弹，目前日线压力在275没有附近，截至发稿收盘245美元，多头在成功实现4小时变轨后，并没有回撤，而是继续维持高位震荡，说明短期强势，不排除先完成上轨攻击后再调整的可能，短线没有大级别的顶部信号，不宜看空，从期货合约持仓看，主力多头账户升至45%，多空仓差进一步减小。请投资者理性看待市场波动，做好风险控制。[2018/9/22]

该协议拥有自己的稳定币，能够与美元挂钩，用户通过质押流动性提供者通证即可获得。流动性提供者使用这个稳定币，可以从他们已经锁定在Uniswap等自动做市商上的流动性资金池中重新获得一定量的流动性。流动性提供者可以将流动性提供者通证存入此协议，作为交换，他们只需将铸造的确切数量的稳定币返还给协议，就能以与美元锚定的稳定币的形式提取贷款，而且还能随时从协议中赎回自己的流动性提供者通证——也就是说，用户可以用他们的流动性提供者通证作为抵押来获得无息贷款，而且永远不会面临抵押品被清算的风险，因为此类协议不维护清算引擎。

分析 | 金色盘面：ONT/USDT反弹到关键位置:金色盘面综合分析:ONT/USDT反弹到关键位置，1.30有效突破才会打开上涨空间，否则还要下行，注意关注。[2018/8/15]

不仅如此，此类协议还能够提供令人难以置信的贷款服务。通过预测流动性提供者通证必须承受的临界数量的无常损失，估算抵押不足风险，确保贷款不会出现抵押不足的状况，然后设置协议上贷款的贷款价值比(LTV)，即用户可以铸造的、以换取一定价值抵押品的最大代币量。

据悉，此类协议已经启动了测试网，不久之后还将与基于以太坊虚拟机的公有链进行集成，旨在推动去中心化金融领域内跨链衍生品愿景可以早日实现。不出意外的话，该协议还将推出更多产品，包括：自动提供流动性的虚拟自动做市商，其他合成资产、以及用于极不稳定、高风险交易对的清算引擎。最终，对于像流动性提供者这样的去中心化金融用户而言，此类协议能够让他们使用自己已经锁定在Uniswap等常见去中心化金融协议中的资产。

AMM如何支持跨链流动性？

作为一种全新的去中心化跨链流动性协议，它构建了一个由以太坊和其他区块链上的自动做市商可组合去中心化金融原生衍生品组成的生态系统，并计划提供一套可以从现有自动做市商中释放流动性的产品，包括预言机喂价、合成资产；从多个不同的自动做市商交叉衍生出新的流动性池；支持复合收益和保证金交易的金融工具。

此外，它还使用了“流动性提供者代币”——流动性提供者通证来提供给流动性提供者，以换取向Uniswap等协议提供流动性，然后生成新的合成资产。不过，这些流动性提供者通证只是代表了流动性池的一部分，通常不可交易，不过仍有价值。也就是说，如果没有“衍生特性”，流动性提供者通证的价值就无法“兑现”，除非他们被赎回。

当然，此类协议在推出的同时也推出了自己的新型稳定币。通常情况下，该稳定币是与美元挂钩的，是完全去中心化、并完全由流动性提供者通证质押而不是比特币和以太坊等波动性更高的“传统”加密资产。

当用户向Uniswap流动性池提供流动性时，他们作为交换会收到流动性提供者通证，实质上代表了流动性提供者在相关流动性池中锁定的价值“份额”。而这部分价值相当于流动性提供者通证当前美元价值的一部分减去少量的代币铸造费。然后，用户可以立即将自己的代币用于其他各种去中心化金融产品，这意味着此用户现在又可以作为流动性提供者赚取回报了，而且可以继续参与去中心化金融生态系统。当他想取回流动性提供者通证的时候，只需要将最初收到的相同数量的代币提供给该协议，他的流动性提供者通证就会被解锁，然后将这些代币返还给初始自动做市商，此时该用户就能重新获得流动性池中原本享有的价值份额，也不影响赚取流动性资金池交易费用收入的分成。

值得一提的是，由于此类协议没有面向其他用户的清算引擎，用户永远不会面临流动性提供者通证被清算给其他用户的风险。即使提供流动性的用户的流动性提供者通证价值低于某个抵押比率阙值，也不需要支付差额，也不会被强制清算。这也就意味着当前稳定币生态系统中存在的清算风险和入场障碍问题可以得到有效解决。

而且更加令人期待的是，此类协议能够提供令人难以置信的贷款服务，这是由于该协议具有一个可变贷款价值比(LTV)，旨在给定数量抵押品的情况下调节用户铸造的代币数量。使用流动性提供者通证进行贷款时之所以会出现抵押不足的风险，最大的问题来自于无常损失。与用户直接持有加密资产相比，无常损失会侵蚀流动性资金池中用户资产的价值，而该协议却使用了一种算法来预测贷款抵押不足时出现无常损失的可能性，然后根据预测结果设置贷款价值比。

此外，作为一种抵押品，流动性提供者通证的价值相对稳定，而不是像比特币和ETH这些波动性较高的“传统”加密资产。

一般而言，由于流动性池中的资产价值往往由套利者积极维护，套利者会在流动性池中的资产价格出现波动时对其进行修正以匹配市场资产价格，因此流动性提供者通证被认为要比以太坊和比特币等“传统”加密资产稳定得多。

展望未来

现阶段，此类协议支持的自动做市商几乎已经覆盖了以太坊上所有最流行的自动做市商，这也就意味着持有流动性提供者通证的普通去中心化金融流动性提供者可以立即开始使用该协议。

据悉，此类协议还计划纳入更多的自动做市商和其他区块链生态系统，扩大其集成范围。不仅如此，该协议还计划：构建V3流动性聚合器合约；添加链上价格预言机以找到准确的价格，最大程度地降低用户损失风险；使用其他合成资产提供贷款服务；引入虚拟自动做市商自动化提供流动性；为高波动交易对创建清算引擎；使用原生代币部署去中心化自治组织，推动去中心化治理。

作为目前加密市场中首批提供此类服务功能的去中心化金融协议，它通过让流动性提供者能够再次使用已经锁定在流动性池中的资产，大幅扩展了以太坊流动性范围，增强了以太坊和其他区块链的跨链开放流动性，推动了去中心化金融实现真正的去中心化，帮助更具创新性的加密项目带来更多、更新的资金来源，当然也为高度可组合的跨链去中心化金融未来铺平了道路。

本文部分内容来自于veradiverdict

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