DEF:以太坊伦敦升级临近 DeFi市场开始复苏？_TVL

原标题：伦敦升级临近DeFi市场复苏

经历了一个多月的低迷期后，DeFi市场有了复苏迹象。7月6日，非小号收录的91个DeFi资产中，有74个实现了上涨。其中，Synthetix、Aave、Compound等主流协议治理代币涨超20%，其余协议也都有10%左右的涨幅。

与之对应，连续多日下降的链上总锁仓价值也缓慢回升。数据显示，市场各主流公链的TVL之和已由6月26日的631.9亿美元，回升至7月6日的715.5亿美元，10天内上涨了13.22%。

观察细分赛道，借贷板块的表现相比DEX更为稳定。7月6日，DeFi市场总借款量为168.4亿美元，近一周内小幅增长。而DEX总交易量则持续萎靡，较高峰时期下跌了88.36%。

链上稳定币的流通量也保持了增长态势，支持稳定币挖矿的稳定币兑换协议Curve成了大赢家，登上了TVL排行榜首位。

ETF发行商Direxion已向美SEC提交以太坊ETF申请:5月11日消息，彭博高级ETF分析师Eric Balchunas发推文称，ETF发行商Direxion已向美SEC提交以太坊ETF申请。根据其分享的招股说明文件图片，该基金名称为“DIREXION ETHER STRATEGY ETF”，计划在纽约证券交易所Arca, Inc.上市交易，目前SEC正审核该基金的申请。[2023/5/11 14:56:16]

相比缓慢攀爬的TVL数值，主流DeFi资产的价格增长速度更为迅猛。以太坊网络即将到来的伦敦升级是市场预期上升的助力之一。根据介绍，伦敦升级将通过实施EIP-1559等提案，提升以太坊的网络性能并降低Gas费，这给链上的DeFi协议们带来了更广阔的增长空间。

DeFi资产普涨?TVL回暖

以太坊L2网络总锁仓量为63.8亿美元:金色财经报道，L2BEAT数据显示，截至1月19日，以太坊Layer2上总锁仓量为63.8亿美元。其中锁仓量最高的为扩容方案Arbitrum，约34亿美元，占比53.27%；其次是dYdX，锁仓量为9.29亿美元，占比14.55%；第三为Metis Andromeda，锁仓量为5.37亿美元，占比8.42%[2022/1/20 9:00:08]

经历了「5·19」暴跌的阵痛后，DeFi市场在进入7月后展现出强劲的复苏势头。

根据7月6日非小号的统计数据，在收录的91个DeFi资产中，共有74个实现了上涨，涨幅较大的多是相对主流的DeFi资产。

截至当日下午3点，合成资产协议Synthetix报价11.87美元，日内上涨幅度达到26%；借贷协议Aave报价333.5美元，日内上涨22.79%，COMP、SUSHI、UNI等知名DeFi代币涨幅分别为22%、21.27%、14.1%。此外，1INCH、CRV、MKR、YFI等主流DeFi协议代币日内涨幅都超过10%。

波场USDT流通量超过以太坊:4月15日，据TRONSCAN数据显示，波场公链上的USDT流通量已经超过以太坊。2019年，波场与Tether正式建立合作关系，并开始发行TRC-20标准版稳定币USDT，不到两年，波场上的USDT流通量就达到239亿枚，超越以太坊的234亿枚。[2021/4/15 20:23:31]

对比之下，BTC和ETH两大资产的涨幅分别为3.5%及5.5%，比上述DeFi资产逊色了不少。

实际上，近几日DeFi代币的走势都较为强势，尤其是借贷类协议的治理代币。7月1日至6日间，COMP由287美元涨至518美元，涨幅超过80%。AAVE则由221美元涨至333美元，涨幅超过50%，MKR由2281涨至3000美元，涨幅达到31.5%。

同期内，UNI涨幅为29.2%、SUSHI涨幅为22%，1INCH涨幅为15%。不难看出，DEX板块代币的走势相比借贷板块略逊一筹，这似乎也说明，在市场行情弱势的情况下，用户们通过借贷协议进行理财的需求更大。

以太坊2.0客户端Prysm推出v1.0.0版本全面支持ETH2.0主网启动:11月25日，以太坊2.0客户端执行团队Prysmatic Labs官方宣布推出Prysm v1.0.0。该版本全面支持12月1日以太坊2.0主网启动。官方提到，预计Prysm 1.0.x版本在以太坊2.0创世启动的12月1日20:00:23之前还会发布一个或多个补丁程序，以添加更多节点或做一些调整。此外，官方称将于下周推出另一个发行版本，并希望于以太坊2.0创世启动前或之后可以推出，并与Prysm v1.0.0兼容。[2020/11/25 22:02:11]

在DeFi资产普涨时，连续多日下行的链上总锁仓价值也终于回暖。根据Tokenview的数据，市场主流公链的TVL之和已由6月26日631.9亿美元的低点，回升至7月6日的715.5亿美元，10天内上涨了13.22%。资金的缓慢流入对于DeFi生态的发展是个好消息。

数据：以太坊链上手续费较年内高位已下降90%:据欧科云链OKLink数据显示，以太坊链上手续费较此前高位下降90%。此前以太坊链上手续费在9月2日达到40554 ETH，而10月11日以太坊的链上手续费则为3797 ETH，较2日历史高位已下降90.63%。而单笔交易费均值同样自2日的0.0341 ETH降至0.0037 ETH，降幅为89.1%。

同期以太坊的矿工收益亦有所下降。近七日以太坊链上矿工挖矿收益均值约合1.87万 ETH，较9月高位下降了66%左右，但仍高于年初的13500 ETH。[2020/10/12]

具体到细分赛道来看，DEX板块的交易量相对低迷。DeBank7月5日数据显示，包括Uniswap、PancakeSwap、SushiSwap在内的48个DEX交易量之和为26.76亿美元，相比5月高峰期230亿美元的交易量暴跌了88.36%。

相比之下，去中心化借贷市场的借款量相对稳定，7月6日，DeFi市场总借款量为168.4亿美元，近一周内小幅增长。相比高峰时期265.67亿美元的借款量，下跌了36.6%。

链上稳定币则始终保持着增长势头。7月6日，以太坊链上稳定币总发行量约737.2亿美元，相比一个月前的567.77美元上涨了近30%。其中USDT、USDC和BUSD的占比分别为39.21%、33.3%以及14.68%。

以太坊链上稳定币发行量保持增长

链上稳定币的流通量增长，使得稳定币兑换协议Curve成为了大赢家。当前，该协议TVL为87.21亿美元，位列所有DeFi协议榜首。有分析认为，在市场下行期间，很多用户都卖出了部分持有的加密资产，转而持有大量的稳定币资产，并流入Curve进行挖矿，推动了其TVL的升高。

以太坊伦敦升级提供市场预期

尽管当前DeFi市场TVL开始回暖，但距离5月份1135亿美元的历史峰值还有不小的距离。而相比缓慢攀爬的TVL数值，主流DeFi资产的价格增长速度显然更快。有分析人士认为，即将到来的以太坊伦敦升级提供了市场炒作预期。

伦敦升级是今年以太坊主网最大的一次升级，尤其因为EIP-1559提案将在此次升级中实施，让其充满了话题性和关注度。EIP-1559将改变此前竞价优先打包的费用模型，转而通过算法设定费用以降低Gas费。新的费用模型由基础费用和小费组成，每发生一次交易基础费用部分的ETH都会被销毁，小费则被矿工收入囊中。

此外，伦敦升级还会提升以太坊网络的弹性，以缓解拥堵。随着价值流转效率低和Gas费高昂的问题得到缓解，以太坊上的DeFi协议们无疑会从中受益，治理代币价格也就有了上升空间。

7月5日，EthHub联合创始人AnthonySassano在推特上表示，伦敦升级的日期可能在7月9日举办的以太坊核心开发者会议上被最终确定。此前，官方对外发布的伦敦升级日期在7月中旬。据Sassano透露，伦敦升级可能会小幅延期，他希望在8月4日实施。

伦敦升级时间将在7月9日讨论

在投资者Bobo看来，伦敦升级如果小幅延期也未必是坏事，谨慎对待它会让网络的稳定性得到保障，而市场可能会因利好延期兑现，有更多时间推高ETH及DeFi资产的价格。

在此前的6月24日，以太坊测试网Ropsten已经激活了伦敦升级的测试。27日，以太坊开发者TimBeiko表示，Ropsten在伦敦升级后进行了压力测试，结果没有任何问题，这为以太坊在不久后成功升级提供了乐观预期。一位分析师甚至预测，在接下来的交易日中，ETH对BTC的汇率可能上涨近40%。

距离5月19的市场暴跌已经过去了一个多月，市场的恐慌情绪逐渐修复，此时DeFi领域率先回暖似乎预示着市场将进入新的窗口期。随着伦敦升级完成，底层基建进一步扩展，DeFi也有望继续进化。

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