数字货币:央行数字货币与区块链有什么关系？_LOCK

受比特币等私人数字货币采用区块链技术的影响，区块链等分布式账本技术常常被认为是数字货币的标配技术。现有各国央行在数字货币试点或试验中，也都无一例外地以验证区块链技术

为主。作为一项创新性技术，区块链技术具有许多特点和优点。例如，以区块链技术为例，其技术基础是分布式存储数据库，点对点交易不依赖于集中式的一个或若干节点，数据存储、记

录和更新都是基于分布式网络。

这有利于数字货币分发，降低传统金融体系集中式支付、结算和清算的系统压力，提高货币支付系统的弹性和容量。区块链系统采用非对称加密，信息更新需要全体节点验证，并用时间戳

技术标记数据更新，确保区块链信息不可篡改和数据记录的可追溯，有效保障了区块链系统和数据安全。但这些特点和优点是一把双刃剑，即使不考虑分布式账本技术运行在存储容量和能

美联储主席鲍威尔：美联储希望国会支持央行数字货币:美联储主席鲍威尔表示，美联储希望国会支持央行数字货币,我们的责任是探讨技术和政策问题，就央行数字货币提出知情的建议， 对央行数字货币这个问题持开放态度。[2021/7/16 0:55:53]

源消费上的弊端，其未知安全风险和技术缺陷必须引起高度关注。

首先，分布式账本技术安全性有待验证和完善。现代经济中货币支付频次高、规模大，技术安全性和可靠性极为关键。分布式账本技术诞生不过十余年时间，尚未经过大容量、高频次商业

应用验证，尚存在诸多未知风险。有研究发现，在系统安全方面，区块链技术的底层代码、密码算法和共识机制等都可能成为影响安全的风险因素。例如，区块链底层代码开源，存在系统

漏洞布局容易被攻击的问题，且因为区块链的不可篡改性导致漏洞修补极为困难。

世界经济论坛成员发文提出央行数字货币的10个风险:Circle首席战略官兼全球政策主管、FEMA国家咨询委员会成员、世界经济论坛数字货币治理联盟成员Dante Alighieri Disparte发文《央行数字货币的风险》表示，尽管86%的中央银行权衡发行CBDC的潜在风险和回报，但大部分是抽象到实验阶段。这是一件好事，因为有许多潜在的不稳定风险和央行行长在考虑进入数字货币领域竞争时必须考虑的其他因素。文章提出了10个关键风险和考虑因素，并建议各国央行在考虑本国货币数字化的利弊时仔细权衡。

1. 技术风险和过时：启动CBDC会将大量技术风险转移给公共部门，最终将转移给纳税人，他们将首当其冲地承受快速发展且通常是实验性技术的冲击。

2. 网络威胁和单点故障：CBDC总是需要中心化，这将扩大已经普遍存在的网络漏洞，增加攻击的表面积和载体，现在包括中央银行，以及整个经济。

3. 隐私和消费者保护。

4. 系统性风险和不稳定：CBDC会造成潜在的国内“质量外逃”问题，这将破坏中央银行旨在保护的两级银行体系的稳定。CBDC的潜在系统性影响、货币流通速度加快带来的溢出效应以及其他风险，可能对银行体系和整体经济造成严重的不利影响。

5. 供应商风险和技术捕获：为了CBDC的存在，有人正在向中央银行出售一些新奇的技术。这引入了经常被忽视的供应链和供应商风险的运营脆弱性。

6. 数字孪生的局限性。

7. 去中心化是重点。

8. 规范金融活动而不是技术：尽管美国和其他国家在如何利用区块链等技术方面的产业政策缺乏，但监管机构仍倾向于禁止加密资产和基于区块链的支付系统。

9. 破坏自由市场。

10. 复杂的系统以复杂的方式失败：公共部门面临的风险要比CBDC所能保证的潜在回报更大，因为公共部门已经在核心基础设施升级方面面临挑战。将基于区块链的商业模式转变为公共部门，以实现货币和货币监管等目标，否定了当前M2受益于稳健的银行业的事实。[2021/6/16 23:41:51]

声音 | 王永利：央行数字货币只能是法定货币的数字化:金色财经现场报道，北京时间11月13日，“财经年会：2020预测与战略”在中国大饭店隆重举行，会上海王集团首席经济学家、中国银行原副行长王永利表示，央行数字货币只能是法定货币的数字化。他解释到，央行数字货币只能是中心化的，不可能比照“去中心”化的比特币等网络加密货币去设计，法定货币的去现金化、数字化一直在推进，从现金的直接收付，发展到“三票一卡”乃至手机等载体的非现金支付（移动支付）和记账清算，现金在货币总是的比重不断下降。还指出，央行直接发行可以替代现金的数字货币，必须有账户支持（电子钱包依然属于账户），即使允许“离线支付”，也只能是限制非常严格的小额支付，并且依然需要尽快连线调整其钱包（账户）余额。[2019/11/13]

2018年8月，BitCoinABC即因此被构建恶意交易导致其出现硬分叉。在应用层面，尤其需要着重考虑智能合约、数字钱包和隐私保护等安全风险。比特币和以太坊等私人发行数字货币均

英格兰银行发行关于央行数字货币的工作文件:5月18日，英国央行发布了一份员工工作报告，列出了央行数字货币(CBDCs)可能存在的风险和金融稳定问题的各种情况，这篇论文构建了三种CBDC模型。[2018/5/22]

发生了类似事件。例如，2016年，以太坊众筹项目TheDao因智能合约中调用行为设计漏洞被恶意攻击，导致黑客盗取了价值6000万美元的约360万个以太币。

其次，分布式账本技术存在先天效率“缺陷”。去中心化被认为是区块链等分布式账本技术最重要的特征和最大优势，但由于信息需要全网广播和各个节点验证，因此“效率”成为区块链技

术的最大缺陷。以比特币交易为例，交易结算平均至少需要10—60分钟才能确认，有时甚至需要超过1天时间。未来随着更多比特币被挖出来，比特币区块链数量和总账本规模都在增加，

交易验证时间将因账本规模增加而进一步延长。国际清算银行研究发现，即便是与在线支付Paypal相比，比特币等私人数字货币交易效率与现有货币交易方式相比仍然有巨大差距。如果

央行货币完全采用区块链等分布式技术构建，很难满足现代金融活动大规模和高频次货币即时支付和即时结算的需要。

技术系统的安全是央行数字货币技术体系的生命。通常认为区块链等分布式账本技术存在“不可能三角”悖论，即安全性、高效率和去中心化三者中只能选其二。央行数字货币是未来数字

金融的重要基础设施，在选择发行央行数字货币的技术路线时，应将技术和系统层面的安全考量放在第一位，并适当兼顾效率需求。考虑到将央行数字货币发行、结算、清算支付构筑在分

布式账本技术上安全风险性，在进一步验证和完善分布式账本技术前应更加谨慎小心。

央行数字货币发行是一种货币形态创新和支付方式创新。创新本身也是有风险和负面影响的，次贷危机即是过度金融创新的典型例子。近年来我国互联网金融的发展经历也表明，如果在创

新中不能规范和及时监管新业态发展，很容易出现违法跨界介入金融业务、非法融资等现象，形成新的风险因素，影响金融稳定。尤其是近年来与比特币、以太坊等虚拟货币相关的炒作、

非法发售代币、非法融资和金融行为屡禁不止，严重扰乱经济金融秩序。货币形态演进是长期趋势，发行央行数字货币涉及面广、影响大，短期内更需要从金融市场发展大局出发，把

握好央行数字货币发行的时机、基调、进度和宣传推广口径等，实现有序创新。

从技术本身来看，当前正处于新一代信息技术创新加速扩散时期，技术本身的创新和更迭较快。以区块链技术为例，比特币使用的是区块链1.0，以太坊币使用的区块链2.0已经增加了智能

合约技术，正在讨论的区块链3.0则是基于实物资产映射，以高速并行的分布式智能网络计算技术为基础。由于技术本身在快速演进和不断完善，央行数字货币要保持稳定性和确保安全，

必须稳妥推进创新应用，而不是激进式的创新。

由于发行方式变化，数字货币的钱包体系与传统货币的账户体系不同，未来围绕央行数字货币发行、支付、应用必将推动形成一系列创新，甚至导致“颠覆性创新”。“颠覆性创新”很可能

也是“破坏性创新”，受影响最大的除商业银行外，主要是现有应用创新和用户。从支付的角度，我国信用卡和银行卡等便捷支付尚不普及，顺应电子商务需求，以支付宝和微信支付等为

代表的第三方支付发展迅速，对推动我国数字金融和数字经济发展发挥了巨大作用，且已为消费者广为接受。

如果央行数字货币完全具备类现金的点对点交易特性，第三方支付很可能成为受冲击最大的应用创新。从用户的角度看，央行数字货币需依托计算机、智能手机、智能穿戴产品和物联网设

备等数字产品使用，而某些用户利用智能设备或数字化技术确实存在一定困难。此外，由于对央行数字货币使用中匿名、隐私保护问题的处理尚未形成共识，部分用户可能对交易身份、地

址和数据等信息保护存在顾虑。央行数字货币的发行并不意味着对现金和现有电子货币的完全替代，应为数字货币产业链不同类型市场主体预留发展空间，照顾到不同类型用户需求，平衡

好数字机遇与数字鸿沟，让央行数字货币真正成为数字经济时代的金融基础设施，惠及所有市场主体和用户。

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