什么事情正在发生?
ETH正在成为数字时代的债券。虽然我们很早之前就预测到了这样的趋势,但直到最近以太坊共识机制的合并,该项ETH需求才正式加入我们的认知框架。
以下是ETH债券时代即将到来的四个标志。
一、美元的不信任度达历史最高水平
对美元的不信任已达到历史的最高水平。无论在道德上多么合理,美国将世界第11大经济体从全球美元体系中剔除是没有回头路的。俄罗斯对外资产被冻结的同时,暴露了其他国家在使用美元体系时的弱点。
以下是美联储拥有的高昂债务:
这会带来几十年来都未见的奇高通胀率。
JimBianco在最新的采访中认为:美国国债市场必将迎来深度熊市。
德国第二大银行DZ Bank正在开发数字资产托管解决方案:10月8日消息,德国资产规模第二大的银行 DZ Bank 正在开发数字资产托管解决方案,该解决方案可以同时处理对加密货币及对数字金融工具的需求。该银行正在任命一名顾问来帮助实施该解决方案并协助获得 BaFin 监管部门的批准。在这个阶段,它不打算与其中一家加密托管技术公司合作,但打算开发自己的产品。
在证券结算方面,DZ Bank 希望看到欧洲央行在批发央行数字货币 (CBDC) 方面取得进展,以实现分布式账本 (DLT) 交易的结算。(Ledger Insights)[2022/10/8 12:49:32]
他说:「没有人想成为美国国债的持有者」。
美联储奇高的账面债务叠加不断抬升的通胀率,让美国国债长短期收益率出现倒挂也毫不意外。这一指标表明投资者没有意愿长期持有美国国债。
人们正在寻找美国国债的替代品。
LBank蓝贝壳于6月7日17:00上线BUGG,开放USDT交易:据官方公告,6月7日17:00,LBank蓝贝壳上线BUGG(Bugg Inu),开放USDT交易,6月4日18:00开放充值,6月8日18:00开放提现。资料显示,于2021年5月29日开启,Bugg Inu(八哥币)是同类产品中增长最快的加密货币。
据悉,Bugg是完全去中心化的,其使命是成为一个易于理解的项目,将流行的加密货币概念统一纳入这个项目的主流。目标是成为一个为加密世界增加价值的去中心化项目。Bugg Inu是一个自治的收益生成工具。2%的费用会分配给每个持有人。[2021/6/4 23:11:58]
以太坊正填补由于缺乏信心而逃离的美国国债市场,值得一提的是这是一个拥有14万亿美元的空间的市场。
这也让对比以太坊质押市场与美国国债市场变得非常受欢迎。
虽然美联储有历史最高水平的债务,但以太坊不能持有债务。在通货膨胀威胁美国国债持有者的实际回报时,ETH正走向通缩。美国直接冻结了世界第11大经济体的行为不同,以太坊是中立且可信的。
LBANK蓝贝壳上线MAPS,最高上涨2145%:1月27日LBank上线MAPS(Maps.me),开放USDT交易。MAPS开盘价格为0.1USDT,当前最高报价2.1451USDT,最高涨幅2145%。资料显示,Maps.me 2.0旨在成为用户的终极旅行伴侣,并成为用户通向新金融系统的通行证。Maps.me 2.0是由Serum提供支持并运行在快速且可扩展的Solana区块链上,Maps.me及其1亿4千万用户加速了DeFi在全球范围内的普及。MAPS通证将绑定Maps.me的用户,并提供熟悉的旅行奖励计划、折扣以及生态系统方面的治理功能。注:信息仅供分享,不构成任何投资建议。[2021/1/27 13:38:44]
改变正在发生;14万亿美元的美国国债市场正在萎缩,0.5万亿美元的ETH质押市场正在崛起。
二、ETH债券提供更高的实际回报
但美元币值较为稳定,而ETH币值波动剧烈!你无法将美国债券市场与ETH质押直接对比!这太可笑了!
亿万富翁Mark Cuban:香蕉比比特币有更多效用:金色财经报道,尽管比特币价格续刷历史新高,但亿万富翁Mark Cuban在接受福布斯采访时仍表示,香蕉比比特币有更多的效用。他说道:“比特币就是这样,足够多的人都同意它是可投资的资产。香蕉有更多的功能,钾对地球上的每个人来说都是有价值的营养物质。但只要人们接受BTC作为黄金的数字化版本,它就是可以投资的。”此前消息,Mark Cuban曾表示,比特币交易速度比吃一根香蕉还慢。[2020/12/18 15:36:21]
首先,过去的十年就「很可笑」。这十年中,每个人都在改变自身所处世界的范式的理解,不接受新想法的投资者都难以获得成功。
其次,美元币值较为稳定,而ETH币值波动剧烈。但你可以对比两个市场,并计算出在ETH回撤临界值。
上图来自ArthurHayes的新作。这图展示了在两个市场提供相同回报的前提下,ETH应当贬值的幅度。
举个例子:若ETH的质押率收益率为8%,假设ETH下跌32.6%,ETH所能提供的回报率将不低于美国10年期国债提供的2.5%的利息。
ArthurHayes认为:即使ETH完全兑现自己的增值潜力,相较于传统的美国国债市场,理性的投资者仍然会满怀激情地在以太坊质押市场寻找更高回报。
是的,ETH币价不稳定。但是ETH的质押收益率高到让币价波动的几乎无关紧要。
如果您从根本上看好ETH的未来价值,那理解起来就更简单了。
三、传统投资者正逐渐接受ETH质押
传统金融正在醒悟并正在接受ETH质押。
1.「金融的未来将在以太坊上运行,这一理念正在逐渐清晰」——OneRiver资产管理公司。
2.「以太坊过渡到全球资产」彭博社。
我最喜欢的名言来自MarcelKasumovich:
「以太币正在转变为一种低风险的廉价债券」。
加密货币通常不被认为是低风险资产,这一点对于机构投资者尤其如此。但他们开始意识到这是有偏见的。
以太坊波动性是相对较高,但是:
不会对外欠债。
发行量由程序控制。
全球可访问且无需许可;以太坊不会像美国将俄罗斯排除在美元体系之外。
另外,波动性也是双向的!从历史上看,在加密货币中,持有的时间越长,波动性所带来的正向收益就越大:
四、新的无风险利率
维基百科对「无风险利率」的解释:
美国国债息票债券的长期收益率被普遍认为是无风险收益率。对本国的持有人而言,政府债券通常被认为是相对无风险的,因为其没有违约风险。
但政府还存在「印更多钱」来履行义务的风险,这会导致偿还货币价值较低。对投资者来说,价值的损失结果需要自己衡量,因此严格来说违约风险并不包括所有风险。
过去,美元在一直在缓慢贬值。因为贬值的速度较慢,以至于很长一段时间大家都忽略了。
但是现在美元贬值问题无法让人忽视。
正如桥水基金的RayDalio所言,我们正处于一个主权债务过重、货币超发和贫富差距过大的时期。
当大量印钞成为确定性事件,「无风险利率」真的那么无风险吗?当然,我们还是可以坚持所谓的无风险利率。但这只是因为政府掌握印钞机,所以政府主权货币违约是基本不可能实现的。
但真实的无风险利率为负必将导致损失,无风险利率真的算「无风险」吗?
美联储的财务状况看起来并算太好。这有可能刺激外界改变衡量风险的基准。
ETH会成为新的无风险利率吗?
以太坊可以随时发行代币,但不能持有任何债务。
ETH的「印钞」由一种算法控制,该算法旨在为以太坊社区提供最大的利益,而不是为社会精英提供最大利益。
ETH质押可全球可访问且无需中心化机构许可;没有人可以阻止收益的获得。
世界有望在千禧年后的第三个10年展开更激烈的变革,我们将对「无风险利率」的赋予新的含义。
ETH是全新的互联网债券。
准备好迎接专为数字时代打造的全新信任范式。
准备好质押你的ETH。
撰文:DavidHoffman
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