MES:传统 VC 如何在加密世界中生存？_Terra

作为一个关于去中心化、去管制、灵活的快速发展着的世界，Crypto正在反抗传统VC的被动LP模型、10年生命周期模型以及围绕投资建立的强大法律框架。Crypto创始人正在寻找一种为早期Web3初创公司量身定制的融资模式：通过投资DAO和微型VC进行以社区为基础的融资。

虽然这种转变刚开始可能并不明显，因为a16z、Paradigm等大型传统基金近期已经对Web3成功进行了很多投资，但我认为这种情况很快就会改变。

到目前为止，与微型VC和投资DAO相比，吸引许多创始人加入位于沙山路的VC公司的原因是——那些公司有着长期的成功投资记录，而微型VC和投资DAO还没有。但未来几年投资DAO和社区VC投资的指数级增长肯定会改变这一点，它们会进行更成功的投资。

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大型VC对加密市场保持观望的另一个原因是，它们提供的不仅仅是资本，还提供能产生优质联系的品牌，而DAO和微型VC没有。然而，随着大型DAO逐渐成为现在更受认可的品牌，这种情况也在发生变化。

随着时间优势的消退，我们将会看到这些社区VC和DAO能够进行更多投资。它们拥有的优势非常明显：资金的民主化和分散化。加密货币的成功在很大程度上取决于项目的去中心化程度，有几个持有大部分代币的LP反而会使项目处于不利地位。另外，社区以民主投票决定是否投资一个项目，而不是由一个合作伙伴决定，这使得这种社区融资方式更适合加密货币。

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其次，这些投资DAO和微型VC为每个项目提供了一个庞大且参与度高的加密原生社区。社区不仅为项目提供用户和反馈，还可以成为项目的法律、媒体和技术支持的庞大网络。

最后，这些投资DAO和微型VC通常是远程和非法律实体。这样能非常灵活和快速地做出投资决策。没什么官僚文书工作、不需要多次批准和法律合同对这些远程和非法律实体的加密项目有很大的吸引力。

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假设加密行业设法颠覆监管，这些社区融资模式将继续增长。如果传统VC要跟上，它就必须瓜分市场上能发挥其优势的不同部分，而不是试图与在狂野西部风格的DAO和微型VC竞争。这些市场可能需要更严格的监管、更多的资本和更长远的发展视野。此外，传统VC应该专注于股权项目而不是代币项目，因为这将帮助它们解决中心化的主要问题，比如上文提到的，一个VC手中拥有大量代币可能会损害项目。

CEX市场被认为是传统VC的完美路径。因为出入口程序，CEX必须是法人实体并需要更严格的监管批准。此外，还需要大量资金去上线代币并参与激烈的市场竞争。最后，对CEX的投资通常是通过公司股权而不是通过代币。其他可能从传统VC更严格的监管中受益的代币，可能是中心化加密货币，比如Ripple(XRP)和Hedera(HBAR)，或者是不断增长的稳定币市场。

所以我认为，如果传统的VC模式要在社区VC和投资DAO具有明显优势的加密世界中生存下去，它就需要与众不同，找到更适合自身模式的途径。

撰文：UzairHannure

编译：深潮TechFlowIntern

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