NAN:从Lido到Geode 以太坊2.0时代的质押协议将何去何从？_xPolka Finance

2022年6月10日，以太坊2.0质押协议GeodeFinance宣布完成了数额为300万美元种子轮融资，本轮融资由MulticoinCapital领投，EdenNetwork、YieldYak、GSRMarkets、C2Ventures以及C2Ventures创始人和管理合伙人CiaraSun参投。

而这轮融资也使得沉寂已久的以太坊去中心化质押协议再次映入我们的眼帘。

以太坊2.0，从PoW向PoS

众所周知，以太坊正在经历着一场重大变革，即从PoW向PoS的转型。

目前，以太坊的工作证明机制还是PoW，该机制耗能较大，且依赖于矿工验证交易，矿工通过解决复杂的方程式来赢得验证交易的特权并获得ETH代币奖励。对于财力雄厚的投资者来说，挖矿是一项有利可图的业务，但对于普通用户而言却并非如此。

阿里已申请多个淘宝元宇宙商标:金色财经报道，天眼查App显示，阿里巴巴新加坡控股有限公司已申请注册多个“淘宝元宇宙”商标，国际分类涉及广告销售、教育娱乐等，目前商标流程均为“等待驳回复审”。此外，多家科技公司和商贸公司已申请注册“淘宝元宇宙”“元宇宙淘宝”商标，国际分类涉及广告销售、科学仪器等，目前相关商标状态多为驳回复审。[2022/12/27 22:09:44]

但PoS的Staking可能会改变这一点。它将ETH质押到以太坊网络中并参与验证交易的任务，质押者会像矿工一样获得ETH代币作为奖励。不过，在以太坊网络中成为验证者并运行节点至少需要32个ETH。

自2020年12月推出ETH2.0合约以来，很多普通的用户其实已经不再愿意将32个ETH直接锁定，目前PoS和PoW的合并时间尚未确定，目前的ETH只能单向的从PoW链流入PoS链，因此早期进行质押存入的ETH将会面临丧失流动性，无法取回的风险。

回望过去，在以太坊PoS信标链诞生的前期，早期的入局者由于先发优势得到了迅速的发展。这时的主流模式还是中心化质押协议。对于机构来说，这个选择并不艰难，因为一旦它们放弃了无须信任性、去中心化或无须许可性等特性，就会以较低的成本得到丰厚的回报。因此，传统模式下Web2世界的巨头们，比如Coinbase、Kraken、Binance等公司，都非常乐意将自愿的用户的资金锁起来。但不得不说，那时的人们也确实没有选择的余地，除了寄希望于中心化机构，就只能选择运行自己的节点，然而后者对绝大多数人来说似乎过于艰巨了。因此，PoW矿池的毛病只得一次次上演，而且还在重演。

华纳音乐集团招聘元宇宙开发总监计划推出虚拟宇宙:金色财经报道，美国华纳音乐集团正在招聘至少两名可以开发和管理与 web3 相关的项目的人。根据LinkedIn上的招聘信息，第一份工作需要为元宇宙品牌和平台制定营销计划，并在元宇宙、web3 游戏、AR 和 VR 领域寻找新的机会。此外，华纳音乐集团希望候选人具有“深厚的游戏知识”以及对区块链感兴趣。

第二份工作侧重于与 web3、metaverse 和游戏领域的业务合作战略，专注于与这些领域的品牌、公司、平台和个人建立联系。

除了 NFT 之外，华纳音乐集团还在关注元宇宙和 web3 游戏机会。该职位发布是在唱片公司与 OpenSea 合作推出音乐 NFT 近一周后发布的，华纳音乐集团旨在通过这种合作关系来加强音乐迷的参与度。 （the block）[2022/10/6 18:40:17]

但无论在什么时期，总会有力量致力于推动世界的改变。在这样的背景下，另一股力量也在不断壮大。

去中心化质押协议的开端——Lido

“元宇宙藏品馆”宣布获千万级天使轮融资:1月16日，优旅区块链技术（宁波）有限公司（以下简称元宇宙藏品馆）宣布获千万级天使轮融资，该轮融资由福建威鹏实业有限公司独家投资。

元宇宙藏品馆联手知名央企设计实体建筑群，包含博物馆、数字化VR体验中心、智能酒店、游乐场等设施，通过线上线下联动，打造元宇宙藏品馆文化数字实体产业。藏品馆诞生于元宇宙概念火爆的2020年下半年，致力成为数字藏品沉浸社交平台，是一个集发行、展示、收益、分享于一体的新型开放平台。

据悉，1月21日，由元宇宙藏品馆发行的城市系列NFT北京站首发，平台还将通过限定空投的玩法回馈首批用户。北京地标古建筑故宫、颐和园、长城等都将以数字艺术品的形式呈现他们的别样艺术美感。（北京青年报）[2022/1/16 8:53:04]

去中心化质押协议Lido就在这时横空出世，其流动性质押TokenstETH随之出现，stETH是首个也是目前占据主导地位的流动性质押Token。以太坊网络上的任何人首次可以质押少于32ETH，同时保留对自己资金的控制权。试想一下，这么一个寻求给多数人带来收益的DAO，在不存在CEXs那样公然的信任假设的情况下，其发展速度可想而知。

LidoFinance是基于以太坊2.0的平台，用户无需锁定ETH的同时还可获得质押的奖励，并将按照1∶1的比例获得代币stETH，以参与DeFi市场其他的服务。相对于质押信标链的用户要求至少将锁定32个ETH的要求而言，这会使得资金利用变得非常灵活。

美联储理事沃勒：要审视加密资产是增加金融包容性还是产生新的风险:金色财经报道，美联储理事沃勒：当我们考虑加密资产或其他形式的创新时，我们需要仔细考虑我们所看到的是这些创新带来的哪一面，要审视创新是否会创造新的效率，帮助降低风险，增加金融包容性，还是会产生新的或加剧现有的风险。如果银行和其他中介机构选择从事与加密资产相关的活动，必须以安全可靠的方式进行。[2023/4/21 14:16:49]

LidoFinance是在2020年10月创立的一种流动性质押协议。简单的说它可以让用户质押POS加密货币，而无需锁定它们，这意味着用户可以在质押的同时自由交易它们。当用户通过LidoFinance质押它们的加密货币时，该协议将会为其提供一个可交易的代币，作为质押加密货币的一种收据。当用户通过LidoFinance在以太坊的Becon链上质押ETH时，该协议会为其提供一个称为wstETH或stETH的代币，它们将影射ETH的价格并进行交易。

值得注意的是Lido社区正在积极加入新的Becon链上验证者，这些新加入的Becon链上验证者将从LidoFinance平台上获得5%的质押奖励。

2020年12月以太坊Becon链成立后，LidoFinance正式上线，次年1月正式推出LDO代币。LDO是以太坊区块链上的ERC20代币，其最大供应量为10亿，全部代币都在创世时铸造。LDO代币的用例目前仅限于在LidoDAO中投票。约36%的供应流向Lido的财政部，约22%流向投资者，6.5%流向早期验证者和签名持有者，20%流向早期开发者LidoFinance，15%给了创始人和未来的员工。

Aave将为其用户恢复丢失的价值500美元以上的代币资产:金色财经报道，借贷协议Aave社区发起“救援任务第一阶段长期执行人”投票提案，以恢复社区成员曾发送到错误地址的Token。用户范围包括：向AAVE Token合约发送AAVE、LEND、USDT和UNI的用户、向LEND合约发送LEND的用户、发送LEND到Lend To Aave Migrator合约的用户、发送AAVE和stkAAVE到stkAAVE合约的用户。发送给指定合约的LEND将返还AAVE Token，并按1AAVE=100LEND汇率进行兑换。

根据提案数据显示，将有约218万美元Token将得到恢复，包括LEND、AAVE、UNI、USDT、stkAAVE等，其中超过29,188枚AAVE与107枚质押中的AAVEToken总价值约216万美元。此外，该提案仅恢复价值500美元以上的Token。[2023/3/10 12:54:34]

我认为，Lido的优势在以下几点：

1、降低资金门槛，减少成本损失

如上文所说，在ETH2.0质押ETH获取奖励是需要资金门槛的，即至少需要32个ETH。而Lido则允许用户锁定任意数量的ETH以参与ETH2.0的质押，并且无需锁定，以此降低了参与资金门槛。

另外，在一定程度上Lido还减少了资金成本的损失。这是因为在ETH2.0有Slashing处罚机制，如果验证节点质押管理不当，可能会触发该出发机制，从而导致质押的本金受损。而基于Lido，可以有效减少这种处罚机制所带来的资金损失。

2、利用DAO治理提升透明度

a16z的相关人员曾表示，DAO治理是Lido项目中比较出彩的设计。Lido的节点入选，必须通过LidoDAO的批准，成员通过投票来决定验证节点的选择，由DAO来完成对节点的调研和监督。这大大的提高了Lido的安全性和透明性。

3、支持多条主链

虽然LidoFinance是针对ETH2.0的质押问题而出现的项目，但是Lido并不局限于以太坊链。Lido一直在进行扩展，希望将质押服务拓展到更多链上。

Lido当然也存在劣势，可以概括为以下几点：

1、惩罚机制

Lido是基于Ethereum2.0BeaconChain上建造的平台，其原理是筹集用户质押的Token并储存在BeaconChain上。但它存在奖罚机制，当Rebase发生时，Token的供应会根据BeaconChain中的质押奖励在算法上增加或减少。而当预言机报告Beacon统计信息时，就会发生Rebase。

2、收益不稳定

stETH的余额会在每天UTC时间24时更新，如果stETH的余额有增加，用户可获得一定的奖励；但如果用户的stETH的余额有减少，其也将损失一定数量的stETH。但需要强调的是，在Lido上质押的年化收益是4.5%，这收益与BeaconChain上的奖惩不冲突，两者之间是单独计算。

3、Gas费对于小额用户可能较高

去中心化质押协议的新选择——GeodeFinance

GeodeFinance是一种以太坊2.0质押协议，其致力于创造流动质押的全新模式。通过权益证明机制，所有的ETH都可以产生收入，无论它是存在于智能合约中、DAO国库中还是某人的钱包中。Geode的目标就是在提供真正去中心化的解决方案的同时实现这一目标。

从本质上讲，任何使用打包的Ether的协议都可以使用它来创建验证者并从验证者奖励中获得回报。但是，设置一个允许用户运行自己的验证器无疑是相当具有挑战性的。

依赖传统的ETH2.0质押协议需要在协议之间建立信任，因为它们通常以集中方式工作。这一模式导致了大多数协议的国库都错过了额外的回报，或者仅将其国库的一部分用于传统的ETH2.0抵押协议，从而承担了固有的第三方风险。对于这个问题一直缺乏有效的解决方案。

对此，GeodeFinance释放了DAO在其ETH上赚取收益的潜力，从而为其用户带来更多收益，并为DAO本身带来更多收益。对于想要在没有第三方费用的情况下通过ETH货币化并能够自定义自己风险状况的项目来说，这无疑是双赢的。

GeodeFinance的优点在于：

1、为用户提供额外收益的机会，增加TVL。

2、将国库中的ETH货币化，没有第三方费用或风险。

3、支持将项目自己的治理方式带入生态系统，更具针对性。

4、完全控制提款合同，因此资金将更为安全。

5、用户可以通过选择自己的节点运营商来管理自己的风险状况。

6、用户可以从他们自己的ETH2.0代币的LP机会中受益。

结语

以太坊2.0质押协议是相当具有Web3时代气息的应用，恰逢如今的以太坊正在经历着从PoW向PoS转型的重大变革，其或将迎来全新的发展契机。

而我们今天所介绍的LidoFinance和GeodeFinance正是以太坊2.0质押协议的新老力量。LidoFinance自不用说，时间和数据已经说明了它的强势，甚至可以说它是该领域当之无愧的龙头。而GeodeFinance则显得年轻了许多，在它的身上我们可以看但许多LidoFinance的影子，不过在此基础上GeodeFinance也有一些属于自己的创新。但实际效果和市场认可度如何还是个未知数，我们可以保持适当的关注。

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