以太坊:熊市之中 加密市场接下来将会发生什么？_celo币创始人

你已经意识到自己正处于熊市中。

在过去的几周/几个月里，您可能损失的钱比很长一段时间以来的损失都要多。事实证明，损失数字不仅会上升，而且如果它听来像一个庞氏局，并且像一个傲慢的混蛋一样发推文，它可能真是一个庞氏局。

当熊市发生时，每个人都想谈论一些事情，而加密货币的崩盘日让每个人都陷入恐慌、退出行业。最重要的事情是了解这是您早早进入这个领域的游戏的一部分，并确保您有切实的经验教训。最后但并非最不重要的一点是，确保你个人保持好的心态。投资很难，从外在因素中剔除很难，但你总是可以工作，生活中还有比银行账户里有或没有钱更重要的事情。

我希望我们摆脱熊市/低迷的最重要的事情之一是整个行业的成熟。那么这是什么意思？

以下是一些关于接下来会发生什么的快速想法：

专注于转移Token以反映网络的价值捕获

很可能随着LUNA暴雷，我们将比我们预期的更快获得更多的加密监管。虽然我表面上不喜欢这个，但也许它会释放行业中的各种建设者，以便他们的Token更具建设性。下一个周期应该是关于改进Token经济学，使Token能够作为给定协议的一种更直接的增值形式。我们从第一个周期的实用Token，到无价值的治理Token，以及对本周期Token发行速度和价格的理解，并希望在下一个周期评估与清晰的收入模型同步的Token。

分析 | 对比上波熊市 XRP后续怎么走:金色财经分析师：下图为XRP周线走势图，从图中可以看到XRP14年至15年整个走势都是在一个箱体内震荡盘整，其中从区间高点到后期币价突破箱体直线拉涨历经117周819天，对比目前XRP走势，可以看出XRP也是在一个大箱体区间内震荡，如果后期走势类似于上次熊市，从目前最高位算起，下一次箱体突破步入牛市或将在2020年4月份，而且2020年BTC产量减半，有可能带动各主流币走牛。[2019/3/13]

加密货币继续加速许多动态，但迄今为止它拒绝加速的一件事是商业模式创新。这需要发生，这将取决于参与者和用户以及开发人员如何考虑从核心协议和复制/粘贴协议中进行选择，以及他们如何考虑开源向前发展。在2023年的某个时候走出熊市，希望我们看到创始人?和?DAO??愿意尝试全新形式的Token+?NFT??结构。

对以太坊生态系统更加忠诚

无论好坏，竞争性L1的叙述已经死了。会有新的L1出现，但我认为兼容EVM的游戏主要侧重于通过庞氏局积累TVL将是死期不远。最大的机会可能仍然存在于游戏类型的游戏中，除了协议价值之外，它还将创造高交易量。也就是说，目前该领域很少有团队对如何构建游戏有清晰的了解，所以，我非常看空。

声音 | 俄罗斯总理梅德韦杰夫：熊市不是“埋葬”加密货币的理由:据Cointelegraph报道，近日，俄罗斯总理梅德韦杰夫在盖达尔论坛上发表讲话称，目前的加密市场形势是国际社会议程关注的主要问题之一。过去一年加密货币的波动性非常大，但这不是“埋葬”加密货币的理由。他强调，任何社会和经济现象都有光明的一面和黑暗的一面。[2019/1/16]

现在，FLOW、AVAX??和MATIC最好地占领了这些市场。时间会证明其他人是否这样做，或者这些行为是否集中在一条链上。当然，我们很看好?Arbitrum?，预计L2会随着时间的推移继续为非游戏业务捕获更多的交易量，尽管随着L1上gas成本下降，可能会出现波动。

第二个预测是，新的L1将寻求以一种有意义的方式取代?Solana?。尽管我认为最大的攻击媒介仍然是编程语言的通用性，但假设Solana修复了其正常运行时间问题，我可能还没有考虑到其他攻击点。我仍然以这些价格看好Solana。

人才护城河被视为真实/回归品牌作为差异化因素

声音 | 分析师：英伟达市值暴跌并非因为加密市场熊市:11月19日讯，据CNN消息，许多关于Nvidia市值下跌230亿美元的报道将其归因于加密市场需求下降，而CNBC Mad Money的Jim Cramer表示主要原因是该公司对收入预测的误判。高盛分析师Toshiya Hari补充说，Nvidia的股价暴跌主要是由于其中档游戏GPU库存和游戏机控制台SoC的修正。[2018/11/19]

我一直认为Yearn的核心护城河一直是贡献者的人才水平。人们向Yearn投入了数十亿美元，因为他们知道它是由策略家和工程方面的复杂、降低风险、精通技术的团队管理的。在开源世界中，似乎很少有人会理解如何走出熊市人才护城河可以通过更好的产品速度、创造力和风险管理来增加市场份额。如果「婴儿潮」协议已经显示出安全管理数十亿美元的能力，其护城河比我们曾经想象的更强大，我也不会感到震惊。问题是，这些协议的团队是否能够得到适当的激励以坚持下去，而不是用完全干净的Token供应开始新事物。

声音 | Ran NeuNer：若熊市持续2年 你是否会留下:CNBC主持人Ran NeuNer在推特提问：如果加密市场熊市再持续2年，市场又会下跌50%到90%，你还会在这里吗?高级分析师Mati Greenspan回复表示：同时可能会做其他事情。但是，会的，我上次来过，下次还会来。[2018/11/3]

新叙事

「在加密领域似乎很清楚，叙事已经用尽，而像ZK这样的新兴叙事还不足以推动下一波流入。诸如CRV战争或L1轮换之类的小型叙事会推动洗牌，但不会推动净新流入。DeFi监管也是一个问题。」

虽然理论上这个熊市是由宏观条件的某种组合以及以加密货币为中心的崩盘开始的，但这并不意味着一旦世界重新在加密货币上开启「冒险」，加密货币将上行，就像它有下行一样。虽然我确实认为有很多人开始交易股票并认为他们知道他们在过去两年中所做的事情，但这些人会意识到他们没有alpha并且可能会转向加密作为在效率较低的市场中交易的一种方式，加密熊市通常是关于不活跃和缺乏叙事。

华尔街分析师Thomas Lee：小币种的熊市已经结束 或将于8月中旬至9月中旬间进入牛市:据彭博社报道，据Fundstrat Global Advisors LLC的数据，被称为altcoins的小币种加密货币的熊市已经结束，但人们不要指望市场会立刻恢复。包括其创始人Thomas Lee在内的决策分析师周二在给投资者的一份报告中写道，包括EOS和Dash在内的小币种的牛市并不一定会即将开始。他们认为，目前小币种的“炼狱期”将持续150-175天，这意味着小币种的牛市将开始于8月中旬至9月中旬。[2018/3/21]

正因为如此，我们必须考虑如果/当我们与股票脱钩以启动周期时会出现什么样的叙事。在TheMerge之外，还有许多新的故事可能会在接下来的6-18个月内加速发展。我的直觉告诉我，最能将我们从熊市中拉出来的人将是那些专注于协议可持续收入的人，以及那些吹捧之前从未在链上互动过的各种新用户的人。

后者将在消费者端、企业或B2B2C端的分布式生产力/计算中填充其他web2原语思想的域转移，以及DeFi方面的机构入场。所有人都将专注于在安全和交易过程中抽象出当今的加密用户体验。

虽然今天的投资者都重新爱上了基础设施类型的投资，但我要说的另一件事是，在上述叙述出现之后，我认为我们将看到B2B软件大规模进入加密/web3作为有助于扼杀熊市的第二波浪潮。下一波浪潮将加入一堆品牌、公司和机构，这些品牌、公司和机构希望将链上数据上下文化以适用于各种用例。我认为这个领域对于Web2创始人来说已经成熟，因为它将需要对企业SaaSGTM动作的理解以及对链上的熟悉程度才能在高水平上执行。

这些只是一些想法，这并不是真正的权威帖子，而是我今天可能应该做的其他工作的快速一览。

另外两个随意的想法?

Nouns和加密疲劳

所以我实际上很看好Nouns，但我确实想知道这一点。

你在创造价值方面超过了价值稀释......你应该愤怒地退出，这会给你一个地板价。

实际上，您是在押注DAO投资增长的能力。

Nouns通常依赖于人们传播他们的品牌和叙述的能力，以便为DAO增加更多价值。虽然应该愤怒退场创造了一个类似于RFV动态的良好「底价」，但这忽略了熊市中的一个基本问题，即……人们将真正厌倦加密品牌一段时间。

也许只有一年左右，但我认为Nouns不会对加密疲劳免疫，所以作为一个DAO，我可能会考虑如何最好地让Nouns远离加密，而更多地转向短期的社区/运动。唾手可得的果实是通过某种娱乐品牌，下一个是专注于为某种创作者提供支持的工作室，最后一个可能是慈善事业。或者，当然，利用subDAO结构并为这些用例中的每一个构建LilNouns，并配备有能力的领导者和百分比的资金用于核心NounDAO。再说一下，我这里只是给出了一个半生不熟的想法。

加密货币和熊市的独裁统治

在我拥有的每一个创始人关系的某个时刻，我都会讨论理解何时有效地成为组织内的独裁者的重要动态。在劳动力市场趋紧的情况下这样做会让人感到害怕，因为对很多人来说，被否决和被忽视的界限非常薄。然而，随着围墙开始在您周围关闭并且市场感觉黯淡，杀死团队的往往是优柔寡断和/或冷漠。

说起来有点亵渎，但我认为完全民主对当今大多数加密项目来说都是负面的。绝大多数项目将看到其社区普遍冷漠/失败，治理参与将在熊市中消亡。利用这段时间与最好的领导者一起研究项目，让他们更接近独裁者，以应对低迷的市场。没有活动性将扼杀协议。我在我们最近的投资者更新中写道：

随着熊市的继续推进，我们将关注的核心是已经创造了物质财富的协议是否继续建立，就像它们在2018年所做的那样。如果我们看到发展放缓，我们可能会评估网络价值并出售那些我们已经失去信心的项目，就像我们去年所做的那样。

无论如何，最好的协议会认识到，领导者有时需要留有余地来做出艰难但单方面的决定，同时为那些将退出并试图带走所有资金的人的钱包保持制衡。

原文标题：《NotesFromaBearMarket(CryptoEdition)》

原文作者：MichaelDempsey

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