AND:一文了解 NFT 交易协议 ERC721P ：代码即法律_ETH

ERC721P协议发行的NFT会有对应的抵押品，去中性化交易协议和套利空间，可以解决NFT流动性问题。

原文标题：《ERC721P惊蛰版：代码即法律》

撰文：PandaDAO

ERC721P全称为ERC721Panda，该协议属于NFT的去中心化Swap协议，由PandaDAO社区开发，SlowMist进行安全审计。在2022年的惊蛰前后，团队在内部讨论关于社区NFT的事情，那个时候ERC721P想法还没有成型，NFT的画面也远不是今天这个样子的，但是缘分就是如此的巧妙，我们在那个时间萌生了NFT的想法，就像惊蛰这个节气一样，惊醒了蛰居了一整个冬天的动物；同时我们也希望，该名字意味者本次加密市场的寒冬终结。所以我们把第一个版本取名叫惊蛰，纪念我们那些过去的日子，也期待社区未来的日子。

在设计阶段，我们希望抛开个人或者某个特定组织对合约的直接干预造成影响，遵循区块链的规则『CodeisLaw』。因为我们相信，任何伟大的事物，是不受个人或者小部分组织可以影响的，而是由底层的代码确定了它的生命周期和未来它的上限。

ERC721P最初由RandomPandaClub(以下简称RPC)使用，也是社区的第一个正式的NFT项目。RandomPandaClub的中文叫做随机熊猫俱乐部。所有美好事物的诞生往往是随机性的，并未刻意安排所有进程，宛如上帝抛下了一颗颗巨大的骰子。好比地球的诞生，生命的起源和web3的无限可能性。也如同01二进制创造了整个互联网世界，熊猫的黑白创造更多的可能性。

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ERC721P:去中心化的NFTSwap协议

最初，RPC的每个NFT都会锚定5万个$PANDA。简单来说，每个RPC可以兑换出5万个$PANDA，而5万个$PANDA也可以兑换出1个RPC。而PandaDAO社区会对市面上流通的Token实行0.005美金的固定价格回购，也就是是说每个RPC的最低可以兑换出250美金，随着合约交互的增加，手续费的增加，NFT的锚定价格也会增加。

因为该设计，在NFT市场上也存在套利空间。当NFT的价格在公开市场低于锚定价格等值的ETH。套利者可以购买NFT，兑换成$PANDA，再兑换成稳定币。

当NFT价格低于锚定价格的套利流程

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如果NFT的市场价格高于合约锚定价格，同时LP池子中也有NFT作品。那么套利者可以购买$PANDA，再兑换出NFT，再去公开市场进行出售，实现套利。但是因为LP池子最低有1000个NFT的下限，如果LP池子中少于1001个NFT，则无法完成该套利条件。

当NFT市场价格高于锚定价格，并且LP池中有多余NFT

ERC721P还有一个机制在于每次Swap都需要锚定价格7.5%的手续费，其中一半会手续费会进入合约增加NFT的锚定价格，另外一半手续费则会打入社区国库，用作NFT的持续运营，比如ChainLink的预言机续费，项目空投等等。这个机制的出现，NFT的持有者越晚退出，退还的代币越多，所得到的回报越高。同理，当池子中有NFT可以swap出来，越早兑换，所需要的Token越少。详细公式如下：

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?NFT兑换$PANDA公式

但是ERC721P还有一个巧妙的设计在是NFT的重生，也就是用NFT去兑换NFT。假设你的NFT稀有度很低，或者你已经看腻了你的NFT，那么你可以用你的NFT随机置换出另一个NFT。因为置换是随机的，也许你会得到一个1/1作品，或者你会得到稀有度更低的作品。并且在未来的规划中，我们计划在池子中加入BAYC，Doodles，Azuki等蓝筹NFT，也就是用户可以用RPCNFT兑换出其它的蓝筹作品，该协议更新预计在2.0版本上线。重生合约和Swap合约一样，7.5%的手续费，一半进入社区国库，一半进入LP矿池中，以此抬高NFT的锚定价格。也就是越早进行置换，所需要的花费越少。详细公式如下：

NFT重生对NFT锚定价格的影响公式

该合约的机制在于，不管NFT市场如何，PandaDAO社区国库都是RPC持有者最坚强的后盾，满足所有RPC持有者的良性退出，并且不会影响到RPCNFT的市场价格。

ERC721P解决的问题

1，流动性问题

流动性差是NFT诞生那天起就存在的问题，特别是当地板价暴跌的时候，NFT的流动性几乎枯竭，兜底价格虽然能一定程度解决这个问题，但是当NFT地板价高于兜底价格很多的时候，NFT的流动性还是会接近于枯竭；

2，收藏价值问题

目前NFT在流通中的手续费都是进入交易市场与项目方的钱包中，作为一个NFT的Holder，除了赚卖出差价之外，并没有在NFT的流动中得到收益，这一点是不符合长期持有者的预期的；

3，审美疲劳与可玩性问题

用户购买NFT之后，往往会用来当头像，你在购买的时候会选择一个你喜欢的PFP作为头像，但是人的审美会变，而且喜新厌旧是人的本性；另一方面，长期持有一个PFP如果不是价格一直上涨也是一个比较无趣的事情。

ERC721P就是为了解决这些问题而生，一方面通过锚定价格，形成套利空间，从而间接的影响到NFT的流动性，也可以避免手中的NFT出现归零。基于ERC721P的LP设计，可以不断的提高锚定价格，不管是有人退出，还是加入，甚至是置换，将大部分权益转移至长期持有者。因为ERC721P协议还有重生的功能，在增加可玩性的同时，也增加了NFT的随机性。

ERC721P针对NFT和Token兑换的逻辑图

预言机随机数

ERC721P中，用Token置换NFT和NFT的重生，两个都是随机性的。因此随机数对该合约非常重要。这里我们用的ChainLink预言机提供的随机数接口。在区块生效前，任何人都不知道会获得什么随机数，并且该机制可以杜绝链上随机数攻击。

但在实践中我们发现ChainlinkVRF的fulfillRandomWords逻辑执行非常复杂，会使得回调执行的失败率增高，同时因为Chainlink回调执行的gasfee是无法在发出randomrequest的时候准确的预知的，所以需要尽量减少在回调中的gas消耗；所以我们最终决定在回调中只做随机值存储处理，随机值确定之后的NFTtransfor放在最后由用户来执行。

尽管我们已经对Chainlink回调的处理逻辑做了最大的简化，但是不排除在极端情况下，VRF可能会出现大面积失败；一旦出现这种情况，国库多签将会开启随机值生成的兜底方案：CommitReveal，在这个方案中，随机值得生成将只依赖于用户提交的随机salt，以及矿工打包hash，在有限的区块内，这种方案随机值作恶几乎不可能。

VRF大面积回调失败概率是极低的，但是我们依然要考虑少数个例的失败，如果你在重生或者购买中出现了VRF执行回调失败的情况，那么你可以向国库提起申诉，提交链上证明；国库核对之后，会通过添加白名单的方式让你通过CommitReveal来生成的补偿的随机值。

NFT重新协议运行逻辑案

ERC721P的未来

基于该协议，我们可以确保，不管市场如何，ERC721P协议发行的NFT都会有对应的抵押品，无法归零，从而解决NFT的泡沫危机。而去中性化的Swap协议和套利空间，可以解决NFT的流动性问题。除此之外，还有NFT被盗的问题。如果您的NFT被盗，当交易所拦截了该NFT交易。那么黑客可以选择在ERC721P置换成其它NFT。作为被盗用户，可以联系社区，以锚定价，或者其它低质量的NFT兑换出自己原有的NFT，尽可能的挽回自己的损失。

你在玩了很久NFT之后，发现你的背包里面有一堆已经卖不出去的「归零」小图片，但是他们曾经也是有生命的，如果721P可以重生，那么他们呢？

流动性既然是个NFT普遍的问题，或许你也希望让整个NFT重新流动起来，包括那些即将出生的NFT……

当然，它还有很多发展空间，作为ERC721P的发起人之一，我也不清楚未来它会如何走，一切的一切交给时间去决定。我们所需要做的是构建一个完善的合约，不管市场如何变动，社区如何变动，甚至整个互联网如何变动，它都能一直运行下去，靠代码去约束一切，避免个人对核心逻辑进行干涉和修改。遵循区块链的规则『代码即法律』，而非『个人即法律』。

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