BEN:BendDAO 银行挤兑始末_BEND

撰文：WilliamM.Peaster，Bankless

BendDAO是一个NFT借贷协议。

上周末，对坏账的担忧将BendDAO推入了链上银行挤兑，其储备金从~18000WETH一度下降到不足15WETH。

这次信贷紧缩使BendDAO陷入危机，使该项目的贷款人和借款人暂时陷入困境。好消息是，在写这篇文章的时候，该协议的储备金已经恢复到了4500WETH以上，所以最糟糕的混乱可能已经过去了。

然而，这一事件导致了许多关于BendDAO对更广泛的NFT生态系统构成风险的灾难性报道。让我们来梳理一下实际发生的事情。

BendDAO是什么

BendDAO是一个NFT流动性协议，也即一个NFT借贷项目。

BendDAO首次清算拍卖BAYC，平台内20枚BAYC健康因子小于1.1:8月19日消息，NFT抵押借贷协议BendDAO首次清算拍卖BAYC，编号为#533，目前暂无出价。据悉，出价需大于NFT地板价95%，如拍品最终未成交，平台将承担浮亏或借款人未来偿还债务。当前BAYC地板价为69.69 ETH，市值18.4亿美元，24小时跌幅1.95%。

目前BendDAO平台有20枚BAYC健康因子小于1.1，累计40枚BAYC健康因子小于或等于1.1（当健康因子小于1时，将启动NFT清算拍卖）。[2022/8/19 12:35:32]

借款人可以通过BenDAO协议使用7个顶级PFPNFT系列的NFT来借入ETH，分别是Azuki、BAYC、CloneX、CryptoPunks、Doodles、MAYC和SpaceDoodles。

SushiSwap推出动物币MEOW 可代表BentoBox金库的收益份额:8月12日消息，SushiSwap官方宣布推出动物币Meowshi (MEOW)。据了解，MEOW可代表BentoBox金库的收益份额，每个xSUSHI BentoBox份额可由10万个MEOW代币表示，并自动根据收益率进行调整，而MEOW代币持有人可通过将xSUSHI包装到BentoBox中以获得双倍收益，且BentoBox的闪存贷款和激活策略收益将累积到MEOW代币中。[2021/8/12 1:50:24]

相反，贷款人可以将ETH存入该协议的流动性池，尝试从借款人支付的利息中赚取收益。

CoinBene满币与天一社区达成战略合作:据官方消息，CoinBene满币与天一社区达成深度战略合作，天一社区签约成为CoinBene满币合约运营商，将享有全球市场运营、渠道商招募及全方面业务拓展等权益。双方将围绕数字货币展开全方位合作，共建线上共识社区。

天一社区是集区块链知识普及、资讯聚合发布、区块链项目孵化的综合性社区，目前聚集了全球超过1.5万名永续合约爱好者。

CoinBene满币是全球最具信赖的数字资产交易平台，在全球180多个国家和地区拥有500多万用户，日活跃用户数超10万，日均交易额30亿美元，主要提供以BTC、USDT进行结算的永续合约业务。[2020/3/30]

BendDAO因此使用了点对池模式，这与最初通过NFTfi等项目在NFT生态系统中脱颖而出的点对点借贷风格(即两个人就协商条款达成一致)形成了鲜明的对比。

动态 | 偶邦（ObEN）与阿联酋综合电信达成合作:据偶邦官方消息，偶邦（ObEN）与阿联酋综合电信公司已签订谅解备忘录，将湃（PAI）人工智能技术用于医疗健康。偶邦将为该公司健康与保健部门医生开发个性化的人工智能，帮助他们处理员工的健康事务。阿联酋综合电信也会将医生的湃集成到移动应用当中，包括公司自身所开发的MyPulse健康应用。同时，这家公司还表示将考虑集成湃币，即湃（PAI）区块链项目的数字货币，将它作为医疗健康生态系统中的一种支付方式。[2019/1/20]

这种点对池的方式支持BendDAO的三个主要产品：即时NFT支持的贷款(即你不必等待点对点协商)，抵押品上市(即在NFT实际出售前获得其最低价值的40%)，以及NFT预付定金?(即使用闪电贷策略以60%的定金购买NFT)。

BendDAO的银行挤兑

推文：https://twitter.com/punk9059/status/1561485091917877250

BendDAO团队后来承认，“在设定初始参数时，低估了NFT在熊市中的流动性不足程度。”

这些第一参数的严格导致坏账(由于清算拍卖失败接收NFT而不是ETH)最近涌入了该DAO，这反过来导致了我们在上周末看到的银行挤兑——贷款人看到坏账上升，许多人迅速退出，在还有储备的时候把他们存入的ETH取出。

那么，NFT拍卖为何会失败呢？因为最初的BendDAO参数规定违约清算出价必须高于NFT的未偿债务，并且至少是该NFT当前地板价的95%。由于最近许多NFT系列的地板价下跌，许多BendDAONFT的债务超过了这些NFT的地板价。此外，出价还必须锁定48小时。

这些需求使得这些违约拍卖对清算人越来越没有吸引力，因此BendDAO积累了越来越多的“坏账”NFT，这反过来又吓得许多贷款人提取了他们的存款。

进行紧急调整

推文：https://twitter.com/CirrusNFT/status/1561698403368636418

8月23日，BendDAO通过了紧急参数更新，从9月20日起将清算门槛从95%逐步降低到新的最终基线70%。该DAO还同意将出价锁定期从48小时下调至4小时。

最终，这些调整的最终结果将使BendDAO的清算拍卖对竞标者更有吸引力，从而使ETH健康地流回协议中，避免坏账。

那么，最重要的结论是什么呢?在未来几周，我们有可能看到BendDAO清算拍卖的激增，因为BendDAO的头寸逐渐变得更容易违约。如果你在市场上购买顶级PFPNFT，那么在未来几周要注意这些拍卖，因为可能会有一些大幅折扣的交易出现。

现在恢复正常了？

推文：https://twitter.com/punk9059/status/1562075421935484928

BendDAO在其紧急调整后开始复兴，加上地板价的回升，恢复了一些信心，存款也重新流入该平台。

该项目能否因此恢复到能够偿还所有欠款的地步？在这一点上，这似乎是可能的，尽管BendDAO也不一定能走出困境。反过来说，最近围绕BendDAO危机蔓延的担忧被大幅夸大了。

结语

BendDAO的信贷紧缩表明，NFT借贷领域仍处于非常初级的阶段，虽然该领域有许多有趣的创新正在产生，但其中的项目最终都是实验品，直到它们变得更加经得起考验。

对BendDAO和它的用户来说，不幸的是，该协议在最初参数不佳的情况下，现在在生产中受到相当大的考验，尽管该项目可能已经做了足够的工作，最终能在这场风暴中全身而退。至少，你可以保证这段插曲会成为其他NFT点对池项目未来的一个重要警示。

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