CRE:DeFi协议真的需要代币才能运作吗？没有行不行？_LASEREYES币

来源：老雅痞

上周我在Twitter上提了一个问题：“说出一个没有代币就不能运作的DeFi协议”。

社区的回答从“所有”到“没有”多种多样，让人大开眼界。

那么，到底有这样的DeFi协议吗？为什么DeFi协议要发行代币呢？

代币作为一种筹款工具

很少有人会不同意，大多数项目都是出于财务需要而推出代币。

代币销售是筹集资金的首选和最简单的方式。与传统的股权投资相比，它需要更少(或不需要)的监管准备，成本更低，执行时间更短。

因此，如果没有必要的资金，一开始就不会有那么多项目。

其次，代币起到了引导流动性的作用。

基于Axelar的DeFi流动性协议Squid现已支持Fantom:2月4日消息，基于 Axelar 的 DeFi 流动性协议 Squid 宣布支持 Fantom，Fantom上DEX SpookySwap将与Squid跨链小组件集成为Fantom带来原生跨链交换，Fantom用户可以直接通过 SpookySwap 访问更广泛的资产。[2023/2/4 11:47:07]

你认为，如果没有流动性挖掘，Sushiswap是否能在没有为Uniswap的V2设计增加任何额外价值的情况下，吸引任何TVL或用户？

这让我怀疑，Uniswap推出UNI代币只是为了反击Sushi的威胁

构建社区的工具

代币也被用作构建社区的工具。但是围绕代币而不是协议本身构建社区是一个短期战略。

当价格暴跌时，你的社区将抛弃你。我们已经经历过很多次这种情况，当代币价格暴跌时，很多社区放弃了项目。

BSD DeFi已通过PeckShield派盾安全审计:据官方消息，BSD DeFi已通过PeckShield (派盾)安全审计。此次审计的智能合约包括用户权益质押Staking合约、铸币合约、跨链互换合约、最佳算力区间挖矿合约、销毁机制等多项均全部通过，投资者可至PeckShield (派盾)官网输入审计编号：134查询。

PeckShield (派盾)是一家知名的专注于区块链生态的头部安全公司，基于长期以来深耕在代码分析、操作系统、 ?数据等安全业务领域，有整套渗透测试、代码审计、应急响应、链上数据监测， AML 反等安全与数据综合解决方案。[2021/5/31 22:59:14]

因此，真正的产品市场契合度才是建设社区的最终工具，但代币确实有助于引导它。

代币作为项目组成部分

一些DeFi协议将它们的代币整合到了其核心运作机制中。

报告：2020年加密盗窃及黑客事件有所减少 但DeFi领域犯罪活动正持续增长:据路透社1月28日消息，CipherTrace报告显示，由于加密市场各部分参与者增强了安全系统，2020年加密货币盗窃、黑客攻击及欺诈事件造成的损失下降了57％，损失额已降至19亿美元（这一数字在2019年45亿美元），但与此同时，“DeFi”领域的犯罪活动正在持续增长。[2021/1/28 14:15:59]

SNX、GNS、RUNE或AMP代币有利于流动性的创建和转移。例如，SNX被用作sUSD的抵押品，而sUSD被用作集合债务，以实现合成资产的交易。

USDD、USDN、UST和FRAXX是由原生代币支持的(部分)算法稳定币。

Olympus的OHM充当了流动性的纽带。

然而，许多协议在技术上可以在没有代币的情况下运行：

DEX，衍生品交易所和DEX聚合器(Uniswap,Perpetual协议和1inch)

Compound总法律顾问：比特币是DeFi:Compound总法律顾问Jake Chervinsky发推称，比特币是DeFi。大多数不同意这个说法的人要么太讨厌以太坊，要么太喜欢以太坊，以至于无法考虑清楚这件事。[2021/1/26 13:32:42]

借贷协议(Aave，Compound)

收益聚合器(YearnFinance或Beefy)

抵押稳定币(Maker的DAI)

钱包(Metamask或Argent)

它们的核心商业模式并不依赖于代币。让我们以Uniswap为例。

流动性提供者将资产存入资金池，以收取部分交易费用。用户在Uniswap上的交易得益于充足的流动性，这反过来又给LP带来了更多的费用。这进一步激励流动性提供者将更多资产存入协议。

代币作为风险管理工具

代币对于(某些)这些协议来说是一种风险管理工具！

例如，Maker的MRK是防止项目崩盘的担保：持有者承担稀释的风险，以弥补资本不足的债务。

事实上，Maker举行过拍卖，以530万DAI出售了2万MKR代币。这是在2020年黑色星期四事件之后发生的，当时某些清算人以0DAI赢得了抵押品清算拍卖。

PerpetualDEX使用代币来建立保险基金，以防清算失败。

这种风险管理也扩展到了协议所有权上。

如果一个实体控制着所有资产和协议参数的密钥，你会使用Aave还是Compound？

在DeFi(尤其是跨链桥)中，协议通常使用多签名来防止这一点，但治理代币将多签名扩展到了数百万人。

下面是与MarcZeller(Aave集成负责人)的讨论，解释了治理如何确保安全。

得益于去中心化治理，没有任何一个实体可以添加不良抵押品来提取优良抵押品。

代币是未来效用的一种选择

不幸的是，并非所有协议都达到了治理去中心化的高水平。

但去中心化是一个过程，代币是未来效用的一种选择。因此，虽然代币一开始只是一种筹款工具，但效用可以在之后添加。

这与a16z逐步实现去中心化的愿景相一致。当产品市场适应性建立起来后，协议可通过代币将控制和风险管理的权力交给社区。

增加代币市值也为打击不良行为者提供了更强的保证，因为它可以使代币更具流动性，并分布在更多人手中。

那么，Uniswap为什么需要代币呢？

UNI似乎是一个有争议的项目。

UNI不管理任何风险，其合约不可更改，所以没有参数可以改变(费用转换功能除外)。

收入分享对LP来说具有价值破坏性(因为流动性提供者获得的交易费用份额较低)。

然而UNI是市值最大的DeFi代币。

我认为UNI的价值来自于：

拓展未来效用。UniswapV3可以增加费用共享，或者下一代Uniswap将提供更多的效用。

影响其他协议的治理。UniswapDAO投票决定在zkSync上启动，这可能会让zkSync在zk-Rollup竞赛中占据领导地位。

这就是其力量所在。

总的来说，许多协议的存在得益于代币：从筹款到吸引流动性，它们促进了社区建设和收入的重新分配。

但最终，确保协议和治理的安全性才是代币存在的终极理由。

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