ROLL:上线一月香港加密 ETF 表现如何？反映出哪些市场信号？_AgrolifeCoin

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撰文：秦晓峰

去年12月16日，两支加密资产交易所交易基金获准在香港交易所上市交易，标志着港府在成为亚洲加密新中心的道路上迈出了重要一步。转眼间，一个月已经过去，香港加密ETF的表现如何？

去年上线的两支ETF，皆由南方东英资产管理有限公司推出，主要追踪芝加哥商品交易所中比特币以及以太坊期货价格，因此被称为期货ETF，代码分别是3066以及3068。而1月13日，三星资产管理公司也在港交所上线了一只同样追踪CME比特币期货的ETF，代码：03135。因此，目前香港共有三支加密货币期货ETF。

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与UniswapV2相比，UniswapV2每天吸引大约5万个钱包，在过去的30日，UniswapV2有超过659880个钱包进行了交易，每个钱包平均有7.4笔交易。[2021/6/4 23:12:31]

Odaily星球日报观察发现，南方东英的两支ETF在上线当日，皆出现较高的溢价，分别是6.01%以及4.02%；后续由于加密市场影响，价格短时下跌，基本与资产净值保持持平。

Gate.io 上线一键复制跟单功能，初创者享5%利润分成:据官方公告，Gate.io 智能量化交易策略库上线一键复制策略功能，用户可复制他人的量化交易策略进行跟单交易，被跟单策略的初始创建人将享受5%利润分成。[2021/3/12 18:40:33]

到了今年年后，加密市场反弹，比特币以及以太坊现货分别上涨27.6%以及30.2%，两只期货ETF市场价格也随之上升，分别是29.2%以及32.9%，涨幅均超过现货表现。两支ETF的成交量也有所增加，但都没有超过去年的前值：比特币期货ETF日交易量前值是210万，2023年日交易量最高182.2万；以太坊期货ETF日交易量前值是166.1万，2023年日交易量最高99万

Conflux联合TEEX上线一款去中心化小程序画押:据官方消息，3月14日，Conflux联合TEEX上线一款去中心化小程序画押，基于Conflux公链开发，类似于悄悄话，是款去中心化存证小程序，其信息存于Conflux公链上包含时间戳和电子签证，具有不可篡改，不可逆的特性。[2020/3/13]

更关键的是，在上涨行情下，两支ETF居然出现折价的情况，比特币期货ETF最高折价4.96%，以太坊期货ETF最高折价2.44%，这意味着早期投资人可能正在加速抛售退出。具体折价、溢价走势如下所示：

对比其他加密货币ETF，可以发现这种趋势并不具有共性：灰度比特币信托净值折价率从年初的45.1%下降至38.8%；以太坊信托净值折价率从年初的59.3%下降至51%；而加拿大的两只加密货币ETF则都是出现溢价，特别是BTCQ正溢价一度上涨超过10%。

另外，香港的ETF在国际市场的竞争力并不强，发行已经一个月了，但其资产规模并没有大规模增长。一方面是受限于加密市场整体表现不佳，但另一方面也与其自身机制设计有关。

管理费用是直接影响投资者的选择的一个重要因素。南方东英的两支ETF管理费用都是2%，与灰度一致，而加拿大的加密ETF产品费用都比这两者要低，只有1%管理费用。另外，从知名度来说，灰度是全球知名加密信托基金，有着丰富的经验，而3iQ和CoinShares也在加密货币领域打响了自己的品牌，因此加密投资者对于这几家机构更加熟悉。对比之下，南方东英很难获得全球投资者的关注与青睐。