CHA:BUSD停发 DeFi稳定币成为最大赢家？_稳定币有哪些

作者：Ignas，DeFi研究员

编译：0x11，ForesightNews

随着监管机构打击BUSD，DeFi稳定币将迎来新的发展契机。

DeFi稳定币在UST崩溃之中受到重击，但DAI、FRAX和LUSD依然保持坚挺。现在，GHO和crvUSD正准备加入这个领域，带来新的创新。

而随着监管机构打击BUSD，DeFi稳定币将迎来新的发展契机，以下是一些看涨案例：?

DAI应该是赢家，这是因为DAI具有货币溢价，这要归功于：

现货流动性

久经考验的美元挂钩

支持大量DeFi协议

在现实世界中的采用普及

币安将于3月22日恢复部分BTC手续费和BUSD挂单手续费:3月15日消息，币安宣布将于2023年3月22日8:00起，用户仅在BTC/TUSD现货交易对交易BTC时，可继续享受零挂单和吃单手续费，BUSD零挂单（Maker）手续费活动将不再包括BNB/BUSD、BTC/BUSD和ETH/BUSD现货和杠杆交易对，还将恢复用户对应的VIP等级费率于BTC/AUD、BTC/BIDR、BTC/BRL、BTC/BUSD、BTC/EUR、BTC/GBP、BTC/RUB、BTC/TRY、BTC/UAH和BTC/USDT现货和杠杆交易对，以及BNB/BUSD和ETH/BUSD现货和杠杆交易对。[2023/3/15 13:05:20]

相同的道理，货币溢价适用于所有中心化稳定币。溢价程度取决于它们的采用、合规性、流动性和信任度。现在，SEC对BUSD的指控正在打破BUSD对USDC、USDT的货币溢价，但主要还是对DeFi稳定币的溢价。

摩根大通：币安的自动转换BUSD举措将使Tether受益:9月16日消息，摩根大通认为，币安的自动转换BUSD决定将增加Tether在加密交易中的重要性。过去18个月，Tether在稳定币生态系统中的市值份额一直在下降。在5月Terra崩溃之后，TerraUSD的大部分（Terra区块链的稳定币）的市值份额似乎已被USDC和BUSD而非Tether占据。

9月6日，币安官方公告称，为提高用户的流动性和资金使用效率，Binance对用户现有的USDC、USDP、TUSD稳定币余额和新充值将以1:1的比例自动转换为BUSD。

据美国银行（BofA）在一份研究报告中表示，币安稳定币的自动转换可能会使BUSD供应量增加9.08亿美元，并指出，86%或170亿美元的BUSD持有量属于币安，这表明BUSD并未在广泛的加密生态系统中使用，缺乏实用性。（The Block）[2022/9/16 7:00:28]

你可以将此溢价视为美元相对于其他货币的溢价：它来自储备货币地位、稳定、军事和经济实力以及金融市场，涉及多种因素，并且需要时间来累积。

数据：币安铸造了140,515,619枚BUSD:金色财经报道，据Whale Alert数据，币安铸造了140,515,619枚BUSD。[2022/8/16 12:27:37]

像FRAX和LUSD这样的DeFi稳定币正在建立它们的货币溢价来追赶DAI。它们看似替代品，但都有各自的目的。

在监管允许的情况下，DAI已将重心转移到从RWA中获取收入。它的目标是成为一种由去中心化的、具有弹性的抵押品支持的无偏见的世界货币。

Liquity(LUSD)的使命相同：成为「能够抵抗各种审查制度的最去中心化的稳定币」。但是，它通过最小治理实现了这一点，没有RWA敞口，仅使用ETH作为抵押品，并且没有放弃与美元挂钩。

由于设计和不可变的智能合约，LUSD可能无法在市值上超过DAI。但是，对于那些担心中心化和审查风险的人来说，它是一种与美元挂钩的利基稳定币。

以太坊2.0客户端Nimbus发布v1.4.1版本，修复v1.4.0可能丢失少量证明的问题:官方消息，以太坊2.0客户端Nimbus发布v1.4.1版本，该版本紧急程度较低。

Nimbus v1.4.0用户可能已经注意到，自更新以来，丢失了少量（看似随机的）证明。

对这个问题的调查显示，由于v1.4.0的显著性能改进，Nimbus验证节点偶尔会在一些节点准备就绪之前发送他们对新纪元的第一次证明。

这些“慢”的节点最终放弃了早期证明，因为他们正忙于epoch过渡。作为修复，v1.4.1使用了更大的发送延迟。对于希望达到最佳证明效果的Nimbus v1.4.0用户，鼓励尽快升级。其他更改包括日志刷新和指标修复。此前消息，以太坊2.0客户端Nimbus发布v1.4.0版本，改进了证明有效性、CPU使用率、RPC APIs，以及为重构的验证节点客户端做准备。[2021/7/11 0:43:06]

Frax的策略有所不同。在接受Blockworks采访时，S.Kazemian表示，「与美元挂钩的稳定币不会『通过虚假或真正的去中心化』大规模逃避监管。」它们甚至申请了一个美联储主账户，以便尽可能接近美联储。

动态 | HBUS推出USD/BTC、USD/ETH和USD/USDT交易对:据Cointelegraph报道，根据2月5日与Cointelegraph分享的新闻稿，由HBUS运营的Huobi.com正在推出法币交易服务，首先推出了美元与主要加密货币的交易对，包括USD/BTC、USD/ETH和USD/USDT，并支持美元的存取（最低100美元） 。据报道，HBUS通过与美国金融机构Prime Trust合作，促进了对法币的支持。希望进行法币加密货币交易的Huobi.com用户将被要求在Prime Trust开立一个托管账户，将需要首先完成KYC身份验证检查。[2019/2/6]

美联储主账户将允许持有美元并直接与美联储进行交易，使FRAX成为最接近无风险美元的稳定币。这使得FRAX能够摆脱USDC作为抵押品的局限，将市值扩大到数千亿美元。

FRAX还不是真正意义上的稳定币，它没有DAI的货币溢价。目前，FRAX正被用于榨取其设计巧妙的飞轮生态系统中的每一份收益。相比之下，DAI的大部分供应都放在钱包中，作为对抗市场波动的储值资产。

Frax的收益和效率最大化是它的差异化因素。Frax以FRAX为中心构建了一个完整的多位一体的DeFi生态系统：

Fraxswap

Fraxlend

Fraxferry(bridge)

frxETH

每一个功能都有助于增强FRAX的实用性。

Synthetix的sUSD也很务实，与其DeFi生态系统紧密关联：

Kwenta-交易所

Lyra-期权

Polynomial-结构化保险库

Thales-二元期权

sUSD的采用取决于其DeFi产品的增长，但其货币溢价很低。

Maker在向一个有趣的方向变化，它希望像Frax一样建立自己的DeFi生态系统。Maker正在构建一个借贷协议和一个合成的LSD-EtherDAI来为DAI创造更多的用例和需求。

我最初的想法是Spark协议是Aave明显的竞争对手，是对$GHO的反击，但这并不意味着Maker和Aave以后不会合作。

事实上，我认为合作能实现双方共赢。让我解释一下：

Frax的一切都专注于为FRAX稳定币赋能。同样，Maker的新协议将有助于增加DAI的实用性。对于Maker而言，DAI作为无偏见的世界货币是最终目标，新的协议也是为了实现这个目标。

但Aave的使命不同：它力求成为排名第一的货币市场协议，GHO是实现这一目标的工具。

简而言之：DAI是使命，Spark协议是一种工具；对于Aave来说，货币市场是使命，GHO是工具。

Venus稳定币VAI就是一个很好的例子。它是BNBChain上一个成功的借贷协议，TVL为8.55亿美元。在其市值到达2.5亿美元峰值时，VAI供应量大于FRAX。但现在它的交易价格低于挂钩价格，24小时交易量仅为6万美元。

VAI不是Venus的核心，它的使命是为借贷协议服务尽管如此，$VAI还是帮助Venus成长到了今天的位置。

无论如何，如果创始人真的这么想，那么所有的稳定币都可以共存，甚至可以互相支持。让DAI在Aave上可用意味着协议可以铸造更多的GHO，并且GHO也可以在Spark协议上得到支持。

同样的逻辑适用于Curve的crvUSD。Curve是DeFi中现货流动性的支柱，crvUSD将有助于提高协议的资本效率。因此，crvUSD不会对FRAX或DAI构成威胁，它实际上可以增加所有DeFi稳定币的现货流动性。

因此，我看好DeFi稳定币，因为它们提供了独特的差异化。它们认识到监管的重要性，但有不同的应对之法：

DAI和LUSD抵抗审查，而Frax则尽可能接近美联储。

虽然GHO和crvUSD可能看起来竞争加剧，但它们的重点是改进底层协议。它们可以共同努力，以自己独特的方式成就彼此。此外，随着监管机构紧随其后，现在比以往任何时候都更需要合作。

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