ILV:3分钟读懂Stader：会成为LSD黑马吗？_SILV

撰文：Poopman

编译：0x11，ForesightNews

Stader凭借多池架构和分布式验证器技术，可能会成为流动性质押游戏规则的改变者。

LSD战争正在迅速升温。如果你正在寻找下一个隐藏的宝石?，我为你准备了年度最大的Alpha。Stader可能会成为质押游戏规则的改变者。

在这篇推文中，我将介绍：

LiquidStaking的挑战

ETHx设计

SD代币经济学

LiquidStaking的挑战

LiquidStaking一直是以太坊生态的一个重要领域，但它面临着一些重大挑战：中心化?和可扩展性??。

Harmony将向HarmonyOne主网上的Aave V3分配500万美元的ONE代币:4月10日消息，公链Harmony在推特上宣布，将向位于HarmonyOne主网上的Aave V3分配价值500万美元的ONE代币，作为面向新用户的激励。该计划将持续12个月。[2022/4/10 14:15:57]

中心化

Lido、Coinbase和Kraken控制着超过50%的ETH质押量，其中90%委托给了获许可的运营商。

可扩展性

由于以太坊抵押质押门槛高，具有无许可节点的LSD服务难以满足普通用户需求。

the littles NFT于3分钟内售馨，Gas费一度突破2000gwei:11月27日，the littles NFT官方宣布其10,000份NFT收藏品已于开售3分钟内售馨。据ultrasound.money数据显示，本次the littles NFT售卖活动共计燃烧144.55枚ETH，Gas费一度突破2000gwei。[2021/11/27 12:35:39]

为解决这些问题，多链流动性质押协议Stader引入了「ETHx」，它大大降低了无许可节点运营商的门槛，仅仅只需要4ETH。

它是如何做到的呢？答案是：多池架构和分布式验证器技术。

ETHx设计

多池架构

动态 | 大额转账监测：14时03分LTC发生近314万美元转账:今日14时03分04秒，Lf3nzdA打头地址向LczX69打头地址转入60864.29253210 LTC（约314.91万美元）。交易哈希值：ed0d48939f784f91f2db04f7a59e5252e3192ee2868bb5ab0c877ab22cec3bdc[2018/10/11]

每当用户存入ETH时，StaderPoolsManager将铸造ETHx作为回报，并将存入的ETH部署到以下质押池之一：

无许可质押池?

DVT质押池?

许可型质押池?

比特币堪比惊悚剧？！3分钟突破19000美元，随后一度回落超3000美元:央视财经微博号发文称，周四，比特币再次刷新历史新高，从14000美元到15000美元，比特币只用了不到10小时。更夸张的是，仅3分钟时间，美国平台比特币一度涨至19700美元，后大幅回落。根据美国比特币交易平台最新数据，比特币已突破16000美元。对于比特币如此快速攀升，大部分欧洲分析人士并不看好，认为是投机性行为，并存在巨大的泡沫。而本周末比特币期货交易即将在美国登场，即将成为合法货币。但从另一方面看，比特币在本年度的火爆进一步推进了数字货币的发展。眼下英国央行就正在商讨推出数字货币。[2017/12/8]

无许可质押池

无许可模型意味着不需要白名单就可以运行节点。在这个池中，Stader允许节点以同行竞争者中最低的保证金要求运行。但这怎么可能呢？

通过与SSV合作，Stader模拟极端运行条件并得出结论，4ETH足以覆盖所有关键的尾部风险，包括

验证器性能差

闲置泄漏

相关削减

DVT在这些情况中扮演着重要作用。

分布式验证器技术(DVT)

DVT允许验证器的职责分散在多个节点之间。因此，即使其中一台机器离线或出现故障，验证器也可以继续运行而不会中断。

通过利用DVT的高容错率，减少罚没的可能性，Stader将无许可节点所需的保证金降低到4ETH。

DVT的实施可以增强LSD的去中心化和可扩展性。归功于较低的进入门槛，更多的验证者可以安全地加入网络。

但是，目前尚不清楚串通攻击的后果以及实际发生削减的情况。

许可型质押池

为了防止早期无许可节点引起的可扩展性问题，Stader为ETHx补充了社区认可的许可运营商。这有助于确保ETHx在早期的稳定表现。

代币经济学

ETHx代币经济模型分两个阶段。

第一阶段

要为Stader运行一个节点，每个验证者必须存入4ETH和价值0.4ETH的SD代币作为抵押品。

额外质押的SD在削减发生的情况下充当保护机制，类似于@Rocket_Pool。

SD激励

为了激励节点运营商，Stader将在第一年为验证者发放价值约100-200万美元的SD代币。

SD激励数量取决于节点运营商每月质押的SD比例。

除了SD质押激励之外，用户还可以从其他用户质押的28ETH产生的质押奖励中获得5%的佣金。

与其他LSD方案相比，ETHx为质押者提供了更高的收益率，只需要更少的资金。

第二阶段

节点运营商可以无抵押借入SD用于质押。借出SD的人可以获得10%的节点佣金，并获得额外的SD激励。

ETHx质押将推动对SD代币的需求，因为它是运行节点的要求之一。正如@NagatoDharma指出的那样，SD价格仍比其ICO的3.3美元低65%。在当前TVL为115M的情况下，SD代币可能被低估了。

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