BLU:详解Curve推出的新版TNG：或促使交易量超Uniswap？_CUR币

原文作者：DeFiCheetah,加密?KOL

原文编译：Felix,PANews

核心观点：CurveFinance?近期除了?crvUSD?最重要的更新之一:TricryptoNewGeneration(TNG)或将促使?Curve?可以超越?uniswap?的交易量，因为?TNG?通过优化了?Gas?费，提供比?UniV3更好的执行价格，从机器人和聚合器中可以捕获大量的交易量。

本文将分为两部分：

新版?TNG?如何通过优化?Gas?费，潜在促进?Curve?在波动性资产交易中超越?Uniswap

CurveV2机制的回顾以及与?UniV3的?CLMM比较

Uniswap?支持者在之前与?Curve?的辩论中的主要论点之一是，UniV3在波动性资产上的交易量非常庞大，证明?CurveV2是一个彻底的失败。

有了?TNG，这个论点就站不住脚了。

TNG?更新的意义基于一点：CurveV2Tricrypto?池提供的报价更好，但不包括?Gas。

Sui生态DEX Cetus Launchpad已结束，共吸引1.08亿枚SUI参与:5月10日 消息，Sui 生态 DEX Cetus Launchpad 已结束，共吸引超 1.08 亿枚 SUI 参与。据相关页面信息显示，本次 IDO 硬顶为 800,000 枚 SUI，每枚 CETUS 售价为 0.04 SUI，向市场供应 Token 总量的 2%，募集的 70% SUI 将用作初始流动性，30% SUI 用作 xCETUS 质押奖励。Cetus 是建立在 Move 语言系公链 (Sui、Aptos) 上的 DEX 和流动性协议，专注于构建集中流动性协议和一系列附属功能。[2023/5/10 14:55:13]

在?Uniswap?的?17.7?万笔交易中，每笔交易被罚没的中位数价值为?6.22?美元。

方法：提取?2022?年?6?月?22?日以太坊主网上，分别在?CurveTricrypto?和?UniswapV3上?ETH/USDT?交易对的每笔交易数据，根据交易执行前区块中的报价，模拟对方交易所的所有这些交易。

Sui Token跨链桥现已上线:5月3日消息，Sui Token 跨链桥现已上线，链上任何 Wormhole 支持的资产都可直接跨链至 Sui 网络。[2023/5/4 14:40:52]

如果将提高?UniV3交易执行的因素考虑在内，Tricrypto?池提供的报价比?UniV3便宜?5.81?美元。那为什么?Uniswap?在交易量上仍占优势？答案是：Gas?费。

CurveTricrypto?的?Gas?成本约为?250-30?万?Gwei，而?UniV3的成本为?125-17.5?万?Gwei。这里展示了边际影响对价格执行的影响有多大：每笔交易中，Curve?给出的报价比?Uniswap?节省?5-7?美元，但?Curve?上的每笔交易?Gas?费至少比?UniV3贵?10?美元。

Do Kwon：希望有更多事实被曝光，对UST事件受损者感到抱歉:11月16日消息，Terra创始人Do Kwon在社交媒体上发文表示：我对在UST上蒙受损失的投资者感到抱歉，我仍然认为加密最重要的用例是成为超越一切的去中心化货币。对于目前市场上讨论的，当下处于困境中的那个人引发了 UST 崩盘的说法，我希望在接下来的几个月里可以曝光出更多事件真相。虽然我确实有错，但我坚持认为我没有欺诈行为。

金色财经此前报道，Luna Foundation Guard（LFG）于今日在社交媒体上发布其经第三方审计公司 JS Held 审计的技术报告。据报告显示，LFG 曾花费 28 亿美元（80081 枚比特币以及 4980 万美元稳定币）来防止 UST 脱锚，此外 Terraform Labs（TFL）也花费了 6.13 亿美元的自有资金来防止 UST 脱锚。LFG 在防止 UST 脱钩这件事上动用了几乎全部资金。[2022/11/16 13:13:48]

今年上半年韩国26个虚拟资产交易所的日均交易金额降至5.3万亿韩元:9月26日消息，根据韩国金融委员会下属金融信息分析院（FIU）发布的数据，2022年上半年韩国当地虚拟资产的市场价值为23万亿韩元（约37亿美元），与上年末（32.2万亿韩元）相比减少58%。日均交易额也下降，今年上半年韩国26个虚拟资产交易所的日均交易金额为5.3万亿韩元，比上年末减少53%，交易总额减少54%至951万亿韩元。（News1）[2022/9/26 7:21:25]

来看看?CurveV2与?UniswapV3在低?Gas?环境中的表现：在?Arbitrum?上，Tricrypto?池捕获的理想和实际交易量均大于?80%?。由于?Arbitrum?上的?Gas?费低，CurveTricrypto?提供比?UniV3更好的执行价格，因此占据了大部分交易量。

但是在以太坊主网上，Tricrypto?池所捕获的理想交易量和实际交易量之间存在巨大差异。根据上述提到的?Curve?报价更优，但?Gas?费贵的原因，Curve?几乎无法超越?Uniswap。

Whitepay在乌克兰科技商店推出加密支付服务:金色财经报道，加密货币平台Whitepay在乌克兰的主要科技商店推出加密货币支付服务，这些商店包括Tehnoezh和Stylus。乌克兰的加密货币持有者将能够在网上商店使用数字资产付款，或者在实体店通过Whitepay安装的POS终端付款。

据悉，买家可以使用超过130种不同的数字货币进行购买。支持的数字货币名单未来将扩大。（Bitcoin.com）[2022/8/19 12:36:09]

为什么?Curve?Tricrypto比Uniswap花费更多的?Gas？

原因?1?：Tricrypto?涉及的数学更复杂。为了首先保证正常运行，Tricrypto?使用了复杂的数学公式，在将这些公式重构为其最高效的形式上，花费的的时间/精力很少。

原因?2?：在?Tricrypto?上，与智能合约交互时所触发的流动性再平衡算法，是由交易者通过执行流动性操作来实现平衡。而在?UniV3上，是?LPs?主动重新平衡流动性。

因此，即使在?silo和无?Gas?中进行比较，CurveV2也无法提供比?UniswapV3更好的执行，后者的?Gas?效率更高，并且?Uniswap?的整体执行价格更好。

然而，有了?TNG，情况完全变了。

Curvecap.lens比较了?TNG?前后的性能。旧版?Tricrypto?最近的一笔交易花费了?27.9?万?gwei，但新版减少到?18.3?万?Gwei，便宜了约?34%?。

简而言之，TNG?和?Uni?V3的?Gas?费现在在同一起跑线上。

这对?crvUSD?很重要。在?TNG?之前，由于?Gas?费导致“逐步清算”的资金损耗在试运行中非常严重。因此，TNG?是成功推出?crvUSD?的先决条件。

简而言之，由于?TNG?优化了?CurveTricrypto?池的?Gas?费用，使其与?UniV3相当，加上?Tricrypto?的算法本质上确保了更高的资本效率和更低的交易滑点，Curve?可以从机器人中捕获更多的交易量和聚合器。Trirypto?将威胁?Uniswap61%?的交易量和?40.5%?的?LP?费用。

在此回顾一下?CurveV2Tricrypto?池用于波动性资产交易的机制。作为?CLMM，于?2021?年?6?月?9?日推出，但与?UniV3不同的是，Tricrypto?采用了内部预言机?repegging?机制，当价格范围偏离内部预言时，会重新集中流动性。

价格范围是流动性最集中的地方，内部预言机是货币对价格的指数移动平均线。随着价格范围和内部预言机之间的差距扩大，市场波动性更高，Tricrypto?池会相应提高动态费用。

动态费用是为了补偿?LP?产生的较高的无常损失，就像传统做市商在波动时期增加买卖价差一样。在市场波动较大时，Tricrypto?会频繁地进行再平衡，交易量增加以产生更多交易费用，从而抵消再平衡带来的一些无常损失。当现货价格接近价格范围时，联合曲线的资本效率非常高，并且随着价格偏离价格范围，联合曲线会表现得像?X*Y=K?一样。如果现货价格在没有收取足够费用的情况下飞快地偏离价格范围，则该池会提供比?Uni?V2稍差的执行，直到收取足够的费用。

CurveV2表达式如下，其中有两个重要参数：放大系数和?Gamma。A?表示现货价格接近价格范围时流动性的集中程度，Gamma?表示现货价格偏离价格范围时有多少流动性。

为了模拟?A?和?Gamma?如何影响?CurveV2AMM?的联合曲线，可以查看以下公式：

对于在?CurveFinance?上设置V2池的项目，还有其他?8?个参数，这些参数可以确保再平衡不会过于频繁地发生，从而节省计算成本。这显示了高度的自定义，允许项目通过调整参数来管理他们的?Poo?l2，而不是主动管理?LP?头寸并不时锁定无常损失。

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