CPI:人民币会升到6吗？_PCPI价格

人民币此轮贬值，告一段落了！

7月13日凌晨，离岸人民币一度大涨超500点，最终报于7.1657元，最近5个交易日大涨近1000点，创下6月19日以来新高。

人民币的持续大涨给市场注入了信心，不少投资者乐观的预测人民币会很快收复7.1、7.0，并进入6时代！

人民币真的会马上升值到6元以内吗？在讨论这个问题之前，先看看这一轮人民币升值的两个阶段：止跌和升值。

摩根士丹利：劳动力市场可能会接替CPI成为FOMC的关键指标:金色财经报道，摩根士丹利分析师表示，从现在开始，劳动力市场可能会成为 FOMC 的关键指标而不是 CPI。随着通胀下降趋势变得根深蒂固，FOMC 可以直接将目光投向劳动力市场。在我们的预测中，未来几个月就业增长将放缓，首先将为2月份的议息会议进一步放缓加息步伐至25个基点奠定基础。随着就业增长人数趋向于走低至10万大关，我们预计3月 FOMC 会议上不会进一步加息，联邦基金利率将在4.625%见顶。(金十)[2022/12/14 21:44:01]

6月30日人民币大跌至7.29附近，在破7.3的关键时刻央妈出来喊话，坚决防范汇率大起大落风险，效果立竿见影。随后，人民币多、空双方连续5个交易日在7.22到7.28之间厮杀，最终人民币保住了7.28这关口。

贝莱德：11月CPI报告或让美联储在未来数月暂停加息:金色财经报道，贝莱德全球固定收益首席投资官Rieder表示，11月CPI报告之所以引人注目，部分原因在于数据显示了连续第二个月价格压力较为温和，这提供了一些信号，表明通胀的潜在趋势正在放缓。如果像今天这样的数据显示出一种真实的趋势，即通胀势头下降，那么我们可能会看到美联储在未来几个月在仍然具有限制性的政策利率水平下暂停加息。但这不会给经济带来潜在的过度压力，尤其是经济中对利率敏感的部分，这些领域已经开始显示出实际（和预期的）疲软迹象。[2022/12/14 21:42:48]

而人民币空头彻底“缴械投降”是在7月10日，真正的原因并非人民币主动狂飙升值，而是美元大幅贬值，大家看看美元指数就明白。

美国12月未季调CPI年率录得7%，续创1982年6月以来新高:金色财经报道，1月12日21:30，美国公布CPI数据，数据显示，美国12月未季调CPI年率录得7%，续创1982年6月以来新高。 数据公布后，美元指数DXY短线走低近10点，报95.53。 现货黄金短线走高7美元，现报1824.44美元/盎司。BTC短线走高近1000美元，触及44000美元关口附近。[2022/1/12 8:44:42]

而美元两次大跌的主要原因，一是美国非农数据意外爆冷，二是新CPI大超市场预期，因此市场预计美联储加息将继续减缓。

所以，本周人民币汇率突然快速升值收复多个重要关口，关键原因是美元指数骤然下跌。换句话说，美元便宜了，人民币自然就贵了。

对于人民币未来的走势，个人倾向于另一种更加务实的预测，下半年人民币将在7.1附近宽幅震荡。为什么人民币不会马上升值到6，原因有二个，其中第二点最重要。

首先，影响人民币汇率的短期因素是中美宏观政策的错位。

尽管，未来我们不太可能会有强刺激的货币政策，但适度宽松的周期还会继续。而美国虽然CPI已创下2021年3月以来最低水平，但通胀依然很顽固。另外，我们要知道通胀数据其实是一个数学问题，基数大，也就是分母大，比率自然就相对小，我们看到的同比相对就回撤的多。

举个简单的例子，我们以2021年6月物价指数100为例，到2022年6月物价上涨了10，同比涨幅为10%；到2023年物价还是上涨10，但是同比涨幅只有9%，同样的物价涨幅，对应的是更低的涨幅比例。

事实是，未来几个月CPI数据，同比的都将是去年通胀指数基数更高的阶段。

意味着同比下降会更快，但实际通胀还在高位，所以美联储肯定不会马上降息，只要美联储不降息，中美两国高利差就会一直在，人民币贬值的压力就还在。

其次，所有的数据表明，我们最需要支撑经济增长的消费，复苏依然令人担心，扛起经济增长，保就业大旗的还只能是出口。

实际情况是，2023年上半年人民币贬值了5%，但出口只增长了3.7%，去年这个数据是增长13.2%。且从每月环比的情况看，我们的出口还在继续走弱。

按美元计价，5月出口下降7.5%；6月出口下降12.4%。

在国内产能过剩下，经济复苏需要出口支撑，适度人民币贬值依然是刺激出口的最好方法。在国内循环没有起来之前，刺激出口会是民币不会大幅升值的中期影响因素。

综合这两点看，今年人民币大概率不会升到6以内，而可能会在7.1附近宽幅震荡。

你们觉得了，评论区告诉我！

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