ARMA:新茶饮市场需要“新顶流”_Smart Pharma Token

文丨江心白

出品丨消费最前线

久违的奶茶春风似乎在今年又重新吹了起来。

2023年，先是一众奶茶高调进击万店计划，后来是茶百道获得新一轮融资，这几日，被频繁传要上市的古茗，又一次爆出上市的消息，尽管古茗官方表示对此不予置评，但这家二线奶茶品牌似乎在悄悄努力，等待惊艳所有人。

古茗的想法不是没有实现的可能。

至少在门店数量上，目前的古茗仅次于两万多家的蜜雪冰城。据窄门餐眼数据显示，蜜雪冰城以2万多家的门店数量大幅度领先其新茶饮品牌。“一超”之下，古茗、茶百道、书亦烧仙草、沪上阿姨分别以7401、6739、6852、6527的门店现存量形成竞争第二梯队。

资本方面，古茗也曾收获不少资本青睐，企查查显示，2020年，古茗融资1434.7827万元；2022年，寇图资本又增加3394.2044万元。继喜茶与奈雪，新茶饮上市前仆后继，但成功者寥寥无几。

古茗、茶百道、蜜雪冰城……几家争相中，古茗被频繁猜测会不会最先成为那个“幸运者”。今年，茶饮赛道算是整个餐饮市场为数不多回暖的领域，古茗也在无声蛰伏。但其实，相比于其他两家，古茗并不算耀眼。

面对蜜雪冰城的两万家门店，古茗连一半也未曾达到。相较融资，茶百道今年6月份，融资高达10亿，几乎碾压古茗。种种迹象显示，如今的茶饮品牌再想出圈，其实不是件易事，在场诸位，皆为平凡之辈。

成熟的品牌选择“都要”

2010年，第一家古茗在台州市温岭大溪镇诞生，随后，很快布局全国，形成了密集且庞大的品牌集群。从这一点不难看出，其实古茗的成长历程跟蜜雪冰城如出一辙，出生地都是下沉市场。

但后来，这两家同道殊途，蜜雪冰城持续深扎五环外。而古茗，则渐渐活成了“喜茶平替”。据悉，相较于曾经动辄30块钱一杯的喜茶，古茗因为均价在15到20之间而受到消费者的热烈欢迎。

古茗走到如今，靠的是避“头部”锋芒的价格战术。毕竟在10元以下的市场里，蜜雪冰城地位稳如磐石，而高端领域，奈雪与喜茶平分秋色。恰到好处的中端定价让古茗轻松崛起。只不过，这种战术就目前看来，早就过了有效期。

这两年，奶茶市场早就没有前几年那般定位分明。高端品牌羡慕五环外的如鱼得水，低端品牌仰望一二线城市庞大的消费能力，品牌不再偏安一隅，成熟的奶茶品牌俨然不想再做选择，它们想要整个消费圈层。

以喜茶跟奈雪为例，这两家卸掉高贵的装束不是一天两天了。《2022新茶饮研究报告》显示，从产品价格的竞争来看，下沉后的喜茶产品核心价格带主要集中在14～20元之间，这一价格刚好跟古茗等中端品牌相重合，奈雪的茶也宣布大幅降价推出9-19元的“轻松”系列，垂涎之心十分明显。

而蜜雪冰城则在往上一个消费维度攀爬。今年夏天，一向平价的蜜雪冰城推出Plus版本28元的哈密瓜口味冰淇淋，而在海外，蜜雪冰城的风格也一改往常，据悉，雪王在日本的门店选在了表参道，作为东京著名的购物胜地，这里云集了LV、Armani、Prada、Chanel、Apple、Cartier、Dior。

当品牌各自走出曾经给自己设下的市场围线，试图多赛道、全方位发展，新的玩家再想从单一区间突破，就显得有些异想天开。凭借价格差异站稳茶饮市场二线佼佼者的古茗，最有利的生存法则已然被打破。

更何况，想要上避奈雪、喜茶，下躲蜜雪，像古茗这样的品牌数不胜数，甚至可以说，茶饮市场整个二线赛道都是如此，沪上阿姨、茶百道、阿水大杯茶……人均价格都在15到20的范围内。

当然，奶茶品牌扎堆在中端领域聚集，除了上下各有巨头难撼之外，更重要的是，这是新茶饮消费最容易被接受的价格，《2023年中国新茶饮行业市场需求分析报告》显示，超过一半(54.9%)的受访者最常消费的新茶饮单价区间为11元-20元，热衷于光临中端茶饮品牌。

如此一来，古茗能否继续稳坐中端市场并不好说。

奶茶巨头开始不顾一切大包大揽，归根到底还是生存问题。在2019年，新茶饮赛道正当东风时，消费市场对于奶茶的推崇可谓疯狂。当年，7成消费者每月至少花200元来喝奶茶。但到2023年，消费降级接踵而至。

从消费频次来看，约33.3%的受访者每月新茶饮消费仅在1-2次，一次以下的明显增加，七次以上的也明显减少。艾媒咨询数据显示，2023年有10.6%的茶饮消费者表示未来消费频率减少。

这种不稳定的消费大环境让奶茶品牌个个殚精竭虑，毕竟到目前为止，看似风光无限的它们实则如履薄冰。奈雪的茶2022年业绩显示，2022年，奈雪收入由2021年的人民币42.97亿元下降约0.1%至人民币42.92亿元；经调整净亏损为4.61亿元，上年同期为1.45亿元。

喜茶甚至都放弃原则，转身投奔加盟商。无畏的雪王在海外也吃到了苦头，数据显示，截至2022年3月末，蜜雪冰城在越南累计开设249家门店，总营收为929.04万元，亏损32.2万元。

它们不想放弃任何一个顾客，无论曾经瞧不瞧得上。

茶饮市场不靠奶茶了？

今年是新茶饮行业不敢懈怠的一年，窄门餐眼数据显示，今年5月，国内20家连锁茶饮品牌一共新开门店2167家，与上月相比增加106家，现存门店一共82078家，看起来，这个领域方兴未艾。但其实，各大茶饮的疲倦藏在一个关键的信号中，进入2023年，昔日疯狂推新的茶饮店似乎低调了不少。

有一组数据对比，《2022中国饮品行业产品报告》显示，2020年，喜茶上新43款新品、奈雪的茶上新37款新品、古茗上新47款新品，而到了2021年，上述三个品牌的上新数字变为72、44、87。

对比20个品牌在2020、2021年的上新数量，从2020年上新575款产品，增加到2021年的930款产品，整体新品数量增长率达到61.7%。但进入2022年之后，茶饮品牌的上新频次呈现出放缓趋势。

据红餐品牌研究院统计，喜茶、奈雪、古茗在去年1-10月的上新数量分别是31、29、24，相比2021年均有不同程度下滑。再到2023年，各大茶饮店的热情戛然而止，它们很少再用单品来引起爆款消费，转而走向实际。

例如古茗。古茗在今年开始试水早餐，用一份“超值咖啡早餐”引起了茶饮市场热议。据悉，古茗早餐主推咖啡与烘焙，小程序点单叠加优惠，售价大都在13元~20元之间。事实上，在古茗之前，蜜雪冰城也在部分门店上线早餐套餐，形式为拿铁搭配三明治，定价10元。

从今年库迪跟瑞幸的扩店速度中，不难看出，在整个茶饮市场，奶茶似乎渐渐落在了咖啡身后。数据显示，42.2%的人为奶茶花的钱集中在16-20元间，而印象里更贵的咖啡反而更加实惠，43.52%的人常喝的咖啡只需要10-15元。

今年5月底，库迪咖啡宣布其第3000家门店落地；一周后，瑞幸咖啡第1万家门店在厦门正式开业。咖啡升级变成早餐，为单店与整个企业所带来的收益则会更大，以麦当劳为例，有数据统计，麦当劳在早餐市场的增长，使单店平均营业额增长了4.5%。

对比之下，奶茶的赚钱能力远远不足。

2022年，奈雪的鲜制茶饮和烘焙产品这两项业务收入，绝对数值都较去年同期都有不同程度下降，反倒是瓶装饮料、伴手礼等业务在2022年逆势取得增长。不说亏损连连的奶茶企业，就连站在新茶饮市场背后的供应公司也逐渐感受到了这股寒气。

以蜜雪冰城背后的鲜活饮品为例，这家在新茶饮品牌的渗透率达到64.46%，但从数据上看，合计占公司收入比重超过80%的饮品类、口感颗粒类、果酱类产品毛利率自从2020年开始都出现了下降，其中口感颗粒类的毛利率更是从2020年的57.77%大跌至2022年的20.75%。

时至今日，奶茶店的业务范围越来越广。为了刺激消费，头部品牌的联名活动更是暴增，据不完全统计，仅2022年前10个月，光喜茶和奈雪的茶的联名就超过了28起，涉及包括了游戏、影视、美妆、餐饮、服饰、宠物等多个赛道。

大概是它们已经意识到，奶茶店里的奶茶是最不值钱的。

不缺资本，但缺品牌？

从2022年，昔日令资本狂欢的茶饮市场就慢慢死灰复燃。2022下半年，悸动烧仙草、乐乐茶接连获投，且单次融资金额分别为数千万美元和5.25亿元。其中，悸动烧仙草是成立15年后首次公开获投；乐乐茶则是被奈雪的茶高调收购。

此外，书亦烧仙草则在2022年初获得了来自绝味食品、洽洽食品、腾讯、克明食品等公司总计6亿元投资，估值达100亿元。进入2023年，酸奶、椰汁、咖啡……每个细分赛道都有资本曙光降临。

跟大部分消费领域相反，新茶饮市场诞生以来似乎从不缺资本，这里缺的是能撑起资本热情的品牌。如果从新茶饮爆发初现端倪的2017年开始算起，这个行业在一路风口下成长了六年，这六年时间，市场收入在今年有望达到1,450亿元。

也诞生了无数企业，根据资料显示，我国现存的奶茶相关企业超40万家。但从某种层面上看，即便潮来潮去，能屹立在消费海滩上的依旧只有那几家。艾媒咨询调研数据显示，到2023年，消费者最喜欢的品牌依旧是喜茶，占比为58.1%，其次是奈雪的茶和蜜雪冰城，占比均超过40%。

这三家就像三座山，牢牢挡住了其他品牌的光芒。

资本一心想要孵化出下一个奈雪，下一个雪王。但等了那么长时间，却是希望渺茫。联合利华发布的报告显示，2018年起，一二线城市茶饮店的关店率就已经超过了开店率。新增的奶茶企业，盈利的不到一成。

据《2022新式茶饮研究报告》显示，2022年，中国茶饮企业总数48.6万家，其中停业、清算、吊销、注销的企业超5万家。而奈雪作为整个茶饮圈第一家成功上市的企业，上市后的表现也没令资本满意。

根据相关资料，与一级市场大受追捧的局面不同，上市后的奈雪仿佛被二级资本市场抛弃：与超额认购430倍的火热相反，上市首日，奈雪收盘跌幅就达13.54%，第二个交易日继续下跌2.69%。上市短短两天，奈雪总市值蒸发53.85亿港元。

今年3月份，奈雪公布2022年年报，年报公布后的首个交易日，奈雪股价上涨16.94%，可惜好景维持不长，进入7月份，奈雪的股价一度跌至5.63港元/股，约折合人民币5.18元，对应市值96.56亿港元，约折合人民币88.85亿元；对比IPO首日，其市值下跌近200亿港元。

毫无疑问，资本在等待新的“顶流”现身，能够来弥补这片沸腾的市场背后的空虚。头部品牌在自身发育停止后，也在寻找其他品牌，比如奈雪，不只投资乐乐茶，还投资了澳咖、鹤所、茶乙己、怪物困了等新兴饮品品牌。

喜茶也是“投资达人”，已相继将咖啡“Seesaw”、柠檬茶品牌“王柠”、植物基品牌“野生植物YePlant”、水果茶品牌“和気桃桃”、分子果汁品牌“野萃山”等归入麾下。据不完全统计，一年时间里喜茶的对外投资达到10起，也是目前新茶饮品牌中对外投资最多的企业。

顶流们也想对得起资本的厚爱，无奈实力跟运气都没跟上。

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