比特币:Peer Insight 培尔视界|比特币再创历史新高 虚拟货币vs法定货币_数字货币

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近5年火起来的比特币，从2015年的327美元，一路炒到了今年2月21日的5.8万美元。说到比特币，就不得不谈起世界首富马斯克，毕竟这个5.8万美元的峰值是他带来的。

今年2月，埃隆·马斯克的公司特斯拉购入了15亿美元的比特币，并在Twitter上对虚拟货币进行支持，认为：

“虚拟货币可以“提高灵活性，

进一步实现多元化，

并最大化我们的现金回报”。

紧接着，特斯拉的股价就上涨2%，比特币也在2月21日创下历史新高(划掉）。今天，也就是美国时间3月12日比特币再创史上新高——5.98万美元，即将突破6万美元大关！

比特币在2月第一次突破大关之后，币圈、美国财政部和证监会对其瑟瑟发抖。在暴涨之后，比特币又连续下挫，两天内最大下跌过1.3万美元，而马斯克也因此跌落世界首富宝座——资产一日之内缩水152亿美元，亚马逊公司创始人杰夫·贝索斯重新夺回榜首。

这个一路飙升，上涨下挫的货币就是比特币。2008年金融危机之后，中本聪在11月提出了他对电子货币的新设想——比特币就此面世。

比特币·一探究竟

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比特币是一种加密数字货币，是一种去中心化的电子记账系统，也就是点对点不受政府监督、转账延迟或交易费用影响的支付方式。而一块一块的“账单”组合起来就是“区块链”。比特币的交易过程由用户、交易和“矿工”组成。“矿工”相当于交易的中间人，通过“挖矿“来增加比特币供应、提供新算法加密交易。

“挖矿”多采用烧显卡的方式工作，耗电量巨大。据剑桥大学计算，目前，比特币一年耗电120太瓦时左右，如果比特币是一个国家，世界上只有30个国家的耗电量比它更高。比特币现在还没被挖完，但总供给量是2100万个。也就是说，比特币不会被新发行，因此不能被人为调控。

去中心化对应中心化，而数字虚拟货币就对应法定货币。那么在初步了解比特币这种虚拟货币之后，让我们一起来聊聊AP宏观经济学中的法定货币以及它的相关知识吧。

货币供给&法定货币

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在美国，美国联邦储备局控制货币供给。货币是社会普遍接受的用来支付商品或服务的任何报酬。有一些专家并不赞同这个定义，他们认为不是所有的报酬都应该被社会接受。

目前，硬币、纸币是被广泛接受的通货。除此之外，银行家将支票存款和类似的称做交易账户，交易账户也被归为通货。

按照流通性，存在M1和M2的钱币分类。M1包含通货、交易账户、旅行支票；M2包含M1、储蓄账户、存款单和零售货币基金。除了M1和M2的分类外，还有M3和MZM，这些是流通性较为低的分类，例如欧洲美元。

货币之下又有法定货币，也叫做LegalTender，通过政府层面进行交易，例如银行。法定货币的一个关键点——供给须受限。

19世纪70年代到20世纪30年代，美国的流通是以黄金为标准的，虽然“供给受限”可以达到，但是不够灵活，因此后来采用货币体系，这样即便黄金数量不变，货币的供给也可以增加，由此来调节市场波动。对于那些没有“限制供给”货币的国家，他们的货币可能就越来越不值钱了，因为其背后的黄金数量是相对稳定的。

货币的功能主要有三：

交换媒介——用来购买商品或服务记账单位——用来测算和比较价值存储——用来积累财富

美国联邦储蓄系统

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在美元货币之上的，是美国联邦储蓄系统，简称美联储。美联储作为一个半官方的机构，控制货币供给，并且监管国内存储机构。美国国内所有银行的存储、贷款、信用合作社和互助储蓄等都需每周上报美联储。

在各大城市一共有12支美联储分支，总部在华盛顿特区。美国国家主席指派7名美联储的理事会成员、一名理事会主席和副主席，任期为14年。美联储的理事会在关于货币供给的重要问题上作出决策。

准备金&T形账户

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准备金作为一个耳熟能详的金融词汇，对于银行的稳健运行起重要作用。是为了确保商业银行在遇到突然大量提取银行存款时，能有相当充足的清偿能力而设定的。如果准备金过低，那么可能在银行遇到问题的时候，就会面临倒闭的风险。

例如人们听说了“X银行存款有风险”的传言，那么就会人心惶惶，对银行不信任，于是客户就会全部赶来取钱。在这种情况下，银行没有足够的准备金在短时间内满足取款额，就可能会面临倒闭的危机。

准备金只针对M1的交易账户，储蓄账户等不需要留存准备金。另外，包含准备金在内的银行保险库的通货，不算在货币供给之内，不然会和人们的储蓄账单重合。美国近些年的平均准备金率在10%左右，除了准备金，那么剩下90%的存储，银行又是如何流通利用的呢？

这里，我们就要讲到一个AP宏观经济中比较重要的一个知识点，T形账户，这个基本上是每年AP的必考题。今天让我们跟随CollegeBoard的一道例题来理解T-account和相关知识吧。

T-account是一种用来记录交易的会计工具。T账户表格的左边是资产，右边是债务，有时右边还会有净资产，如上图所示。

资产就是银行目前所有的资产，例如贷款了$1,800和客户Lucy存储的$200，这样一共就是$2,000的资产。债务就是银行某一天要给出去的资产。比如银行贷款了$1,800，但它还是要在3个月之后还的，以及Lucy会在下周取回这个钱。所以不考虑利息的话，银行就有$2,000的债务。那么净资产就是$0了。

要注意的是，这里的钱是不算在货币供应量上的，因为它只可以被当作一个“账单”，活期存款是在客户那里的，比如这里的Lucy。

问：第一高级银行能放的新贷款的美元价值是多少？

我们首先要思考的问题是，准备金是多少？目前银行一共有$2,000，所以需要10%也就是$200的准备金，这些钱不能动。那么银行目前已经有$1,800的贷款，所以，没有更多的钱可以再放贷了，所以答案也就是$0。

问：史密斯先生在这个银行里存了$100的活期存款。计算一下，现在可以新放多少贷款。

所以在的基础上，银行又多了$100的资产，因此，去掉着$100里的10%的准备金，剩下了$90可以放贷。

问：在史密斯先生存了$100之后，计算一段时间后，银行系统中以下项目分别的最大变化。贷款，活期存款。

回答这个问题我们需要了解货币乘数的概念。货币乘数=1/准备金率。这道题的货币乘数=1/10%=10.第二个公式是货币供应量的变化公示，即货币供应量变化=货币乘数*银行存款的变化。所以，此题中的新放贷贷款额是$90，因此，$900=$90*10，同理活期存款$1,000=$100*10。

问：在史密斯先生存了$100之后，计算一段时间之后货币供应量的最大变化。

这个就是实际情况中，取出准备金，剩下了$90，然后套用货币乘数的公式，得到$900的变化。

问：为什么实际的货币供应变化量会比中算的最大值要小，请给出一个原因。

一个原因是银行可以保留超过准备金率要求的资产，这样就达不到最高供给量的变化。

第二个原因可能是人们不会把自己所有的资金都存到银行，而我们又可以知道，“货币供应量变化=货币乘数*银行存款的变化”这个公式是通过无限等比数列相乘然后相加，所以现实生活中，某些环节的流通可能并不存在，这样就达不到无限的相乘，也达不到最大变化值了。

数字美元在未来

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法定货币的供给量需要控制，而数字货币并非如此。正如前文所说，为去中心化，比特币最高的供给量就是2100万个；中心化的法定货币的供给量受到市场的影响会上下浮动，美联储等相关部门就要及时地作出货币政策的调整，尽可能保证市场的稳定。

据《纽约时报》2月23日的报道，美国财政部长珍妮特·耶伦在采访中表示，

加密货币在美国是“一种日益增长的担忧”，

这种担忧“主要来自非法融资”。

其实面对数字货币如火如荼的发展态势，美联储正在考虑发行数字美元。美联储主席鲍威尔说：尽管美元作为世界储备货币的优势使得美国不需要第一个推出数字货币，但这是一个“高度优先”的项目。此外，鲍威尔还在讲话中透露，波士顿联邦储备银行和麻省理工学院正在合作研究数字货币。耶伦也表示，美联储发行的数字美元可能是一种“更快、更安全、更便宜的支付方式”。

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文案|Susan

排版|Susan

审核|Lareina

*图源自网络

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