RAT:美联储手里的十种救市工具，各自都代表着什么？_SER

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除了我们所熟知的公开市场操作外，美联储还有着包含大量货币政策的工具包。这些令人眼花缭乱的工具都是什么呢？下面，我们就对这些政策进行一一介绍。

一、公开市场操作

美联储从其成员银行手里购买或出售证券来调节货币的供应量，这一行为就是公开市场操作。公开市场操作是调节联邦基金利率的工具之一。

当美联储希望利率上升时，它将证券出售给银行。这当美联储想降低利率时，它从银行手里购买证券。

2008年金融危机时，美联储的公开市场委员会将联邦基金利率降低至几乎为零的水平。从此，美联储被迫更加于依赖公开市场操作，操作规模也随之不断扩大。这一扩大计划被称为量化宽松。

OKB突破9.2美元关口日内涨幅为12.14%:OKEx数据显示，OKB短线上涨，突破9.2美元关口，现报9.208美元，日内涨幅达到12.14%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/2/18 17:25:03]

关于公开市场操作的详细内容，请查看边际实验室此前的一篇文章：公开市场操作：美联储的资产购买计划如何运作。

二、贴现窗口

作为银行的“最后贷款人”，存款机构如果发生现金短缺、无法在市场上拆借到资金的时候，可以通过贴现窗口直接向美联储进行借款。这里的借款利率被称为贴现率，是美联储向借款银行收取的隔夜借款利率。

正常条件下，很少有机构选择向美联储直接借款。第一是因为贷款利率较高，第二是容易引起公众对借款银行经营能力的担忧。不过，当市场发生流动性危机的时候，贴现窗口可以给银行带来流动性。

OKEx CEO Jay Hao：或将推出质押OKB流动性挖OKT:9月14日，OKEx CEO Jay Hao在微博与网友互动时表示，计划推出质押OKB流动性挖OKT。

据悉，OKT是OKExChain的底层通证，是Dpos共识的必要组成部分，发行机制为创世块和每年增发，每年增发1%-5%左右，其价值支撑是OKExChain之上的应用DEX、Defi等发展的情况。[2020/9/14]

三、超额准备金利率(InterestRateonExcessReserves,IOERrate)

超额准备金利率是指美联储向其成员银行支付的超额准备金利率。在2008年10月以前，美联储不对超额准备金支付利息；2008年10月3日开始，根据《2008年紧急经济稳定法案》第128条，美联储银行开始为超额准备金余额支付利息。

行情丨OKB在15分钟内跌幅超过4.00%:据OKEx数据显示，OKB/BTC在15分钟内出现剧烈波动，跌超4.00%，达到-4.74%。当前报价为 1.90 美元，行情波动较大，请注意风险控制。[2019/7/17]

在理论上讲，当市场上联邦基金利率过高的时候，如果存款机构缺少准备金，只能在市场上通过高利息拆入资金。但是，如果美联储的成员银行可以享受超额准备金利率，一些没有资格享受超额准备金利率的政府支持机构愿意以低于超额准备金利率的价格借钱给美联储的成员银行，使这些成员银行在市场上套利，这客观上使得超额存款准备金利率成为联邦基金有效利率的上限。

四、隔夜逆回购

在逆回购中，美联储接收市场参与机构拆借的富余资金。

声音 | 俄罗斯区块链协会主任：数字货币在俄罗斯前景良好政府正在筹备投资法:据俄罗斯数字货币与区块链行业协会官网消息，今日俄罗斯联邦金融市场委员会、信贷组织委员会、开发融资工具发展小组委员会共同举办了俄罗斯战略发展会议。在会议中俄罗斯数字货币与区块链协会主任阿尔茨·谢尔盖恩表示：数字货币在俄罗斯有着良好的前景，会至少存在1万亿卢布的的潜力。政府将建立一个有效的平台，以帮助相关企业进行有效的沟通，同时数字货币的第一部《投资法》的正在积极筹备中，政府也正在进行调查，准备发布一份关于在各地区运用区块链进行投资的技术报告。[2018/8/31]

在理论上讲，当市场上联邦基金利率过低的时候，这些政府支持机构对外拆出资金是无利可图的，于是这些机构只能选择以隔夜逆回购利率把资金拆给美联储，这使隔夜逆回购利率成为了联邦基金有效利率的下限。

五、长期拍卖便利

长期拍卖便利指美联储将期限为28天和84天的抵押贷款拍卖给“财务状况良好”的存款机构。其目的是希望缩小银行间同业拆借利率中隔夜利率与更长期期限利率之间的利差。

六、长期证券借贷便利

长期证券借贷便利是指向纽约联储的主要交易商借出美国国债，换取其他符合要求的抵押品。

长期证券借贷便利的期限为28天。由于该工具使交易商可以将流动性较低的证券转换为易于交易的美国政府债券，所以可以促进金融市场的流动性。

七、一级交易商信用便利

一级交易商信用便利是隔夜贷款工具，它将为一级交易商提供资金，以换取合格抵押品，旨在更广泛地促进金融市场的运作。

该工具最早于2008年3月16日创立，标志着美联储政策的根本变化，因为过去交易商是不可以直接向美联储借款的。

2020年3月17日，美联储宣布重启一级交易商信用便利。

八、长期存款便利

美联储通过长期存款便利向符合条件的机构提供计息定期存款。这相当于把银行的准备金存款转为定期存款，是一种收回流动性的手段。