STO:比特币鲸鱼驳斥Stock-to-Flow模型的预测能力：“它是危险的”_TER

许多陷入亏损的加密货币投资者一直寄希望于2020年比特币将迎来积极的一年，因为比特币的价格走势似乎跟随了广受赞誉的S2F(stock-to-flow)价格模型。该模型表明，到2021年，这种基准加密货币的交易价格可能在10万美元左右。

Stock-to-Flow比率模型是指可用资产或储备资产的数量除以每年生产的数量。S2F中较高的指标值反映了资产每年通货膨胀发生率的降低。黄金是Stock-to-Flow比率最高的资产之一，稀缺的价值使其成为全球投资者的首选。

Yearn社区关于Wintermute YFI贷款与CRV计划提案已开启投票，8月31日结束:8月26日消息，Yearn 社区关于Wintermute YFI 贷款与 CRV 计划提案已开启投票，北京时间 8 月 31 日 02:14 结束。在该提案中，Wintermute 请求 Yearn 社区批准向 Wintermute Trading 提供 YFI 贷款，并授权从 DAO 财库向 Wintermute Trading 转移 350 枚 YFI（约 198 万美元），贷款期限为 12 个月，利率为 0.1%，并在贷款结束时以实物形式支付。同时，Wintermute 计划使用最多 300 万枚 CRV（约 140 万美元）购买 yCRV，并将其部署到 yCRV-CRV Curve 池中。[2023/8/26 12:58:11]

然而，根据最近的一份报告，S2F模型可能会受到错误假设的支撑，对一些交易员而言，该模型的失效所造成的损害可能是严重的。

Wintermute称其在FTX上的资金在其“风险承受能力”之内:11月9日消息，加密货币做市商 Wintermute 表示，它的资金被困在陷入困境的加密货币交易所 FTX 上，但它们在其“风险承受能力”之内，不会影响其整体财务状况。?[2022/11/10 12:40:37]

一位著名的“比特币鲸鱼”指出，像S2F这样过于简化的经济定价模型对成千上万的交易者来说是非常“危险”的，他们可能会因为围绕它们的炒作而把这些理论误认为是正确的。

报告称S2F模型是建立在一个薄弱的基础上

CryptoCompare CEO：数字资产受到通胀迫与加息的影响:金色财经报道，CryptoCompare 首席执行官Charles Hayter称，当通胀迫在眉睫且加息即将来临时，经济衰退的风险很高。推动更高的利率，从抵押房屋的所有者那里抽走现金，这意味着人们在心理上做好准备并缩减开支，数字资产因此受到影响。再加上这一点，数字资产生态系统的回落揭示了许多系统性问题。[2022/6/21 4:41:01]

正总部位于西雅图的对冲基金StrixLeviathan进行的一项分析发现，除了为投资者提供一些短期的“希望”外，比特币的库存流量模型不太可能有任何长期的吸引力。

他们指出，这种模式不能被信任的主要原因是，比特币的供应时间表不是一个变量，而是固定的、众所周知的。

stock-to-flow经济模型因此，为了使围绕比特币网络的产出减半和S2F模型的理论成立，我们必须假设投资者并没有积极地试图将采矿收益和通货膨胀下降对资产价格的影响定价。

我们必须假设投资者没有积极尝试对采矿报酬以及通货膨胀率的下降对资产价格的影响进行定价。

StrixLeviathan在报告中解释说：“比特币的供应计划是密码学家的主要卖点……自2009年只有一家参与者以来，市场参与者一直预计比特币供应量会减半，未来也会减半。”StrixLeviathan之前的研究表明，事件减半的影响与更广泛的市场情绪是不好区分的。”

推广S2F是一种“危险的”时间浪费

S2F模型是由比特币分析师PlanB推广开来的，它试图通过量化比特币的稀缺性来预测比特币的价格，从而假设比特币的价格会随着供应增长的减少而增加。

然而，经常占据Bitfinex全球排行榜榜首的比特币鲸鱼J0E007在最近的一条推特中也驳斥了这一模式，并表示，这可能会让成千上万依赖这些模式的散户投资者面临损失一大笔钱的风险。

他说：”把S2F作为绝对的预测能力来投资比特币，不仅是‘浪费时间’，对成千上万不懂统计、用各种权威声音来代替DYOR的散户投资者来说，也是危险的。”

时间会告诉我们这个模型是否有任何影响力，但基于目前比特币交易所面对的黯淡的全球背景，它似乎不太可能在短期内看到任何形式的1000%的抛物线运动。

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