USD:孙割的USDD稳定币？真的稳定吗？_SDD

USDD是一种与美元挂钩的算法稳定币，通过由加密货币企业家孙宇晨创立的基于TRON的DAO进行管理。

为了保持与美元1:1的挂钩，USDD将自己定位为由包括BTC和USDC在内的多元化加密资产篮子支持的超额抵押稳定币。

USDD于2022年10月成为多米尼克联邦的法定货币。

不久前，加密社区目睹了因UST算法稳定币脱钩而导致的Terra生态系统600亿美元的灾难性崩溃。

市场上是否有另一种算法稳定币的空间？

USDD代表“去中心化美元”，由TRONDAO储备管理，而TRONDAO储备又与TRON区块链相关。它以7.25亿美元的市值跻身前10名稳定币之列。

USDD于2022年4月推出，是一种相当新的算法稳定币，旨在复制Terra的UST的成功。但自从UST崩溃以来，USDD就有责任证明它与失败的稳定币有何不同。

从理论上讲，基于算法的稳定币不受任何现实世界资产的支持，而是依靠数学算法来维持其稳定性。这些算法的背后是一种称为铸币税份额的机制。铸造新硬币时会产生铸币税份额，而当硬币被销毁时会被销毁。

铸币税份额的供应是通过算法进行管理的，因此当稳定币价格下跌时它会增加，而当稳定币价格上涨时它会减少。

铸币税份额背后的想法是，通过调节供需比率，稳定币的价格可以与一个“稳定”的价值挂钩，而无需任何抵押品支持。

USDD的价值主张在于，它不仅是抵押品，而且是超额抵押品——以及用于维持USDD稳定性的其他机制。

USDD是如何运作的？它与其他稳定币有何不同？

1)以一篮子加密资产为抵押。

UST主要由LUNA抵押，而USDD由价值5.8亿美元的TRX、2.35亿美元的BTC和4.42亿美元的USDC抵押。

但是，这个篮子中将近40%是由Tron的原生TRX代币支持的事实应该引起关注吗？买家或投资者要当心。

2)超额抵押

反过来，这一篮子资产占USDD流通价值的200%以上。换句话说，市场上的每个USDD都有其价值两倍以上的支持。这种超额抵押旨在防止USDD与美元脱钩。

3）铸币机制

当USDD的价格低于1美元时，用户可以通过销毁1美元换取价值1美元的TRX。而当USDD的价格高于1美元时，用户可以用1美元销毁1美元的TRX换取1美元。这是为了保持USDD与美元1:1挂钩。

4)钉稳定性模块(PSM)

此外，USDD提供所谓的“PegStabilityModule”，这是一种开源软件，允许USDD用户以1:1的比率将他们的代币与其他稳定币交换，零滑点——这意味着用户收到他们在进行交易时看到的很多加密货币。该PSM是另一种旨在提高USDD稳定性的机制。

5)超级代表

超级代表是27个TRX代币个人持有者，TRX代币是TRON网络的代币，在维持USDD的价格稳定方面发挥着作用。通过一种特殊的机制，超级代表在稳定币的高波动性情况下“受到打击”。对于可以申请该职位并由TRX持有者投票的超级代表，此过程是可逆的。

USDD价格历史

首次推出后不久，USDD代币价格跌至0.93美元，引发了投资者对脱钩的担忧。毕竟，稳定币应该与美元保持平价，而下跌让一些人质疑USDD是否会重蹈terraUSD的覆辙。

为了平息局势，TRONDAOReserve发布了一系列推文，声称稳定币经历高波动期是可以接受的。这一说法也得到了一些加密专家的支持，而其他人则持怀疑态度。

该代币在推出后的几天以及6月至7月期间的近一个月内表现出较高的波动性。不过，到7月底，情况趋于稳定，暂时没有观察到明显的震荡。

在FTX崩溃之后，USDD不再与1美元挂钩，随着2022年11月FTX崩盘，美元兑美元再次小幅脱钩，一度跌至0.97美元以下。

CoinDesk新闻报道称，DeFi协议Curve上的USDD流动资金池出现严重失衡，其中近80%的资金池由USDD组成。换句话说，想卖出USDD的人多于买入USDD的人。

Sun很快就解决了这个问题，发推文说这很可能是因为Alemeda出售了他们的USDD来弥补FTX的流动性问题，并且资金池已经恢复平衡。

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