文/DorothyNeufeld,财经撰稿人;译/金色财经xiaozou
3月13日,美国财政部、美联储和联邦存款保险公司联合宣布,从3月13日星期一开始,硅谷银行存款人将可以获得他们的所有资金。同时美联储表示准备应对可能出现的任何流动性压力。这标志着硅谷银行引发的挤兑事件暂时得到解决。我们回顾一下硅谷银行被挤兑关门的时间线。
就在几天前,硅谷银行仍被视为科技领域备受敬仰的玩家,数千家美国风险资本支持的初创公司都是其客户。
但快进到上周末,在经历了一次因恐慌引发的银行挤兑后,SVB被监管机构关闭。
观点:USDC不会像UST归零,Circle损失可能仅有1.98亿美元:3月11日消息,DeFi研究员Ignas发文表示,USDC似乎处于恐慌状态但不会像UST那样归零,Circle已澄清持有的现金数量,现在仅8.2%(400亿美元中的33亿美元)被困在硅谷银行,但并不意味着钱没有了,如果按照美国联邦存款保险公司94%的预期支出,Circle的损失可能仅有1.98亿美元(实体在美国联邦存款保险公司“预付股息”流程下可以立即获得62%的余额支付并能通过最终支付恢复94%资金)。
此外,Circle超过75%的资产属于到期日为3年或更短的短期美国国债投资组合,这意味着缺失的漏洞将在几个月内由利息支付填补。USDC脱锚主要因为3个原因:1、Coinbase停止USDC-USD赎回,因为银行周末不上班;2、USDC在流动性低的现货交易所被清算(因为抛售扩大);3、币安关闭BUSD-USDC转换。当银行下周开门营业时,USDC的1:1赎回将继续进行,美元锚定也将恢复挂钩。[2023/3/11 12:57:24]
那么,这到底是怎么一回事?我们将在下文深究。
数据:USDC交易所存款量达近16个月低点:8月20日消息,据Glassnode数据显示,当前USDC交易所存款量(7dMA)为160.339,达近16个月低点。[2022/8/20 12:37:25]
银行挤兑之路
SVB及其客户在低利率时代普遍呈现欣欣向荣的景象,但随着利率上升,SVB发现自己比一般银行更容易暴露在风险之下。即便如此,在2022年底,该行的资产负债表还显示并没有理由感到恐慌。
而且,该银行在诸多领域广泛得到积极的评价。大多数华尔街分析师对该行股票的评级都是清一色的正面,《福布斯》刚刚将该行列入金融全明星榜单。
24H成交17.4亿USDT BTC千倍合约做多人数占优:AOFEX交易大数据显示,截至今日10:00,永续合约交易量达17.3亿USDT,其中ETH/USDT永续合约交易量为2.26亿张,现报价642.9USDT。BTC/USDT永续合约交易量为7.98亿张,现报价23871.3USDT。BTC千倍合约交易量为1.98亿张,多空持仓人数比为1.20,市场做多人数暂时占优。
AOFEX数字货币金融衍生品交易所,旨在为用户提供优质服务和资产安全保障。[2020/12/21 15:55:06]
3月8日,当SVB宣布需要筹资超过20亿美元来支撑其资产负债表后,便出现了外部问题迹象。
知名风投公司的反应毫不积极,CoatueManagement、UnionSquareVentures和PeterThiel的FoundersFund都采取行动,限制对这家拥有40年历史的银行的敞口。这些公司的影响无疑是火上浇油,随后银行挤兑接踵而至。
1500万枚USDT从Tether Treasury钱包转出至火币交易所:Whale Alert数据显示,北京时间6月3日8:09前后,1500万枚USDT从Tether Treasury钱包转至以TWDjXK开头的未知地址,随后该未知地址将1500万枚USDT转至火币交易所。按当前价格计算,价值约1494万美元。[2020/6/3]
另外一个影响决策的事实是,SVB在所有大银行中未投保的国内存款比例最高。这些存款总额接近1,520亿美元,约占所有存款的97%。
截至当天结束,客户已试图提取420亿美元的存款。
是什么触发了SVB的崩溃?
虽然SVB的崩溃仅发生在44小时内,但其根源可以追溯到新冠疫情早期。
2021年,美国风险资本支持的公司筹资额达3300亿美元,创下历史记录,是2020年的两倍。当时,利率处于最低水平,以帮助支撑经济发展。
MattLevine很好地总结了这一情况:“当各地的利率都很低时,20年后的1美元和今天的1美元差不多一样,所以,如果一家初创公司的商业模式是“我们搞人工智能建设会先亏损10年,然后在遥远的未来将大赚一笔”,那听起来相当不错。当利率较高时,今天的一美元比明天的一美元更值钱,因此投资者想要现金流。当利率在很长一段时间内处于低水平,然后突然走高,所有流向客户的资金就会被突然切断。”
为什么这很重要?在此期间,SVB从这些风投支持的客户那里获得了数十亿美元的资金。仅一年时间,他们的存款就增长了100%。他们将这些资金投资于长期债券。结果造成了一个危险的陷阱,因为该公司预期的是利率将保持在低位。
在此期间,SVB投资于市场头部债券。随着利率上升和债券价格下跌,SVB的长期债券持仓开始遭受重大损失。
亏损加剧了流动性危机
当SVB在2023年初公布上一年第四季度业绩时,信用评级机构穆迪投资者服务公司对此进行了特别关注。3月初,该评级机构称SVB因重大未实现亏损,下调评级的风险很高。
作为回应,SVB希望亏本出售20亿美元的投资,以帮助其陷入困境的资产负债表增加流动性。很快,更多的对冲基金和风险投资人意识到SVB可能将如履薄冰。储户纷纷提款,引发流动性紧缩,促使加州监管机构和联邦存款保险公司介入并关闭了该银行。
现在情况如何?
尽管SVB的大部分活动都集中在科技行业,但其令人震惊的崩溃令本已紧张兮兮的金融业更加不安。
在SVB崩溃的前一天,美国四大银行总共损失了520亿美元。上周五,其他银行股出现了两位数的跌幅,包括SignatureBank、FirstRepublic和SilvergateCapital。
尘埃落定后,很难预测这一戏剧性事件将产生什么样的连锁反应。对于投资人来说,财政部长JanetYellen宣布其对银行系统维持弹性非常有信心,并指出监管机构具备适当的工具来应对这个问题。
但其他人则认为,早在2020年,问题就已经在酝酿了,当时商业银行资产飙升,银行都以较低利率买入债券。
整个行业都陷入了危机,支持这些资产的银行和投资人必须搞清楚他们该怎么办。——机构风险分析师ChristopherWhalen
文章作者:BettinaWarburg文章编译:Blockunicorn 原文来源:Chris 这是BettinaWarburg在2016年6月TEDSummit上对区块链及其对世界经济影响的精.
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