SILVER:Silvergate爆雷，详细解读_SIL价格

Silvergate爆雷没消化，紧接着硅谷银行(SVB)就来了。SVB总资产有2120亿美金，全美银行排名20，体量是Silvergate的10倍。SVB挤兑事件的更大影响是它几乎是硅谷的基金、创投企业的唯一银行。表面上看，这似乎是打折出售210亿美金固收组合的血案，但我扒了扒它最新的财报，问题似乎没简单。

SVB是创新型(胆子大）银行，比如它贷款组合是这样的：绝大部分是给PE/VE机构做的融资，包括给GP提供联合投资融资；VC一级市场过桥融资等；14%的贷款给高净值企业家；12%给中后期startup融资比较奇葩的还有高端酒庄融资(茅台贷？)这些传统银行都不敢碰。

声音 | 游敏：区块链等高价值专利将成为提升企业竞争力:据中国电力新闻网消息，7月30日至31日，首届全国电力行业高价值专利创造与运营管理论坛在京举行。中国电力发展促进会常务副会长兼秘书长游敏在致辞中表示，当前，5G技术已经开始应用，大数据、云计算、物联网、移动互联网、人工智能和区块链等为代表的新一代数字技术发展日新月异，在能源革命和数字革命融合发展背景下，高价值专利的创造和应用将成为提升企业竞争力，实现行业高质量内涵式发展和参与全球竞争的重要手段，也是企业无形资产管理的重要内容。[2019/8/1]

声音 | 张勤：区块链等技术可能给我们提供了很好的发展机遇:据证券时报网消息，“BAC2018区块链应用大会”近日在清华大学举行。十三届全国政协常务委员、中国科学技术协会原副主席、国际核能院院士张勤表示，区块链有望从技术层面解决可靠性、安全、不可篡改和信用的问题，使我们降低大量运作成本，加强人与人之间的互信。区块链技术、人工智能都可能给我们提供了很好的发展机遇，但是一项新技术究竟能不能给我们产业、经济和社会的发展带来实际性促进作用，还需要对这些技术进行深入研究。[2018/11/28]

但SVB的资本充足率其实是不错的，所以跳楼价出售国债，很让人费解：这资本充足率和利润率，消化18亿亏损应该问题不大，而且母公司还有流动性可以补充给SVB。所以，资本充足率本身没有反应出问题。那我们再看看另外两个核心：负债端的存款和资产端的组合。

小布什前顾问担忧区块链可被“邪恶经济体”用于规避经济制裁:据coindesk报道：擅长设计经济制裁的前美国总统小布什的副助理、 美国前国家安全助理顾问Juan Zarate表示，有一些“邪恶经济体”，例如北韩和伊朗，正在寻求使用数字货币和相关技术，一定程度上是为了规避当前对他们的限制。而这种技术同时也可能成为他们将来试图破坏全球金融商业体系的一种方式。[2018/2/8]

存款端，几个大问题，存款过去一年下降了50亿美金，而付息存款比例不断上升，由于加息影响，存款付息成本从2022年年初的0.05%飙到1.17%。按照1.5%加权利率计算，这是笔不小的成本，叠加不断下降的投资收益，双重打击。

最后我们看下整个事情的导火索，刚打折拍卖的210亿债券属于整体1170亿美元的AFSHTM的国债/类国债组合。SVB只有7%的现金，剩下的流动性基本上的靠国债组合。存款需要给储户支付更高利息，而国债则面临收益赶不上加息步伐。现金储备比21年底降了40%。

固收组合更要命，平均久期3-5年，收益1.5%-1.7%v.s同期国债4.7%，穆迪估计这部分浮亏150亿，实现亏损18亿美金SVB本身业务息差2%，如果不是流动性危机，固收持有到期，大概率不会亏损存款流失、利息增加、国债投资久期错配，三重因素叠加最终导致信任危机。市场向来都是“趁你病，拿你命”。

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