比特币:三分钟理解 BNB 价值增长的内在逻辑_BASE

作者/LongHash一哥

来源/LongHash

一直以来，交易所作为区块链系统中为数不多的能产生稳定现金流和利润的细分行业，竞争极为激烈。而这个领域中，成立于2017年中的币安无疑是佼佼者。无论是BlockchainTransparencyInstitute在2018年8月的研究报告还是同机构在2018年12月的数据，均表明币安真实交易量处于中心化交易所的头名，并且刷量行为较少。截止2019年4月，币安中心化交易所现已覆盖153个数字货币，拥有350多个交易币对，日均交易量10亿美元左右。

Blockstream联合创始人：病和QE政策难以控制，但是比特币将不受其影响:TheBlock新闻总监Frank Chaparro在推特上称，“在过去24小时里，比特币上涨了10%，标准普尔下跌了3%。BTC正在研究货币政策并付诸实施，与此同时，标普正在等待财政刺激。这是一个大的分歧，可能是我们在其历史上看到的最重要的分歧。”Blockstream联合创始人兼CEO Adam Back回复称，这是否显示着比特币市场开始脱钩？病和无限量QE政策是难以控制的，但是比特币将不受其影响。[2020/3/25]

图片来源：Binance而作为币安交易所的平台币BNB，在2019年初上线launchpad后的4个月内完成了近五倍的涨幅，市值也跃升至所有加密货币的第七名，成为同类交易所之间的佼佼者。

动态 | 比特币全网未确认交易7733笔:据btc.com数据显示，目前比特币全网未确认交易数量为7733笔，24小时交易速率为3.65 txs/s。 目前全网难度为12.76 T，预测下次难度上升3.28%至13.18 T，距离调整还剩8天3小时。截至目前比特币全球均价为8255.68美元，最近24小时跌幅为1.61%。[2019/10/3]

为什么BNB涨幅如此剧烈

LongHash在此提供了三点原因以供参考

最主要的原因是BNB代表着币安的价值。从2017年币安创立之初，就弱化了股权的概念，这是源于币安与红杉资本在2017年8月在洽谈股权融资时因为估值和排他性协议导致的矛盾使得币安排斥这方面的合作。不同于大部分区块链项目将股权和币分开计算，币安在创立之初就大胆的将平台币作为公司的主要价值承载。其表现在于币安每季度的财报利润都将利润的一部分用于回购BNB，从而将交易所业务产生的利润和平台币捆绑，最终回购BNB发行总量的一半。2017年末和2018年全年，币安通过利润回购销毁了1000余万的BNB，2019年一季度利润回购销毁了160余万的BNB，销毁带来的BNB通缩导致极大程度的造成了BNB价格的上涨，最终通缩停止在销毁1亿枚BNB代币时。我们可以认为当BNB在某种意义上可以与币安的股权对等，且投资者对这一点产生共识时，就可以理解为币安给予持币者参加公司利润分配的权证。不同于传统的股权分红，这种代币股权模式一方面给币安约束，必须在指定时间分红指定数量，另一方面让持有者多了自主权，可以选择何时持有，何时抛售，最终两边在交易所完成价格博弈从而得到均衡的BNB价值体现。

声音 | 分析师：比特币上周的表现优于股市:在2018年投资在某种程度上已经成为一项冒险。在很长一段时间内，很难找到表现好的市场。然而，有分析师认为，比特币上周的表现优于股市。考虑到迄今为止加密货币经历的艰难年份，这点令人惊讶。[2018/10/20]

除了币安的利润回购BNB方案，币安也对BNB构筑了了大量使用场景。交易所方面除了中心化交易所中使用平台BNB抵扣交易手续费之外，在去中心化交易所使用BNB作为交易的燃料；自身的资本衍生方面包括慈善平台、孵化器、资产发行平台。区块链垂直应用方面包括旅游服务提供商TravelbyBit、酒店预订平台Trip.io、数字货币支付平台Monetha等。这些使用场景给了投资者持有BNB的理由：比如说Launchpad的配售是根据BNB的持有量抽签，而目前已经完成的三次Launchpad活动均为投资者带来了不菲的收益，Longhash也曾撰文追踪BNB的分仓打新制度，观察到确实有新账户持有定额代币的分仓行为；去中心化交易所的上币费10万美金必须由BNB支付，在DEX可能成为下一个爆点的情况下，大量项目方会踊跃的购买BNB，上线DEX交易所。比如去年年中时火币Hadex上币的盛况，当时火币也将HT的持有量作为上币的重要因素，但由于不限单个账户的数量和战队机制的原因，很大程度上上币将不作为社区的共识而是某一个或某几个大机构的敛财的工具。部分机构勾结囤积HT操纵上币结果，最终导致了整个创业板失去了本来的意义，最终黯然退场。同样，币安在去年年初也使用了同样的投票上币模式，虽然结果同样不尽如人意。但相信在去中心化交易所出现后，此类模式可以借鉴，如果币安尝试社区投票或是收取这部分上币费，将会吸引大量项目方从市场上购买或是借贷BNB，从而导致BNB的流通量进一步降低，提升BNB的价值。

CME比特币期货8月合约收报48210美元:金色财经报道，成交量最高的CME比特币期货2021年8月合约今日收报48210美元。2021年9月、10月及11月合约分别收报49625美元、49280美元和48895美元。[2021/8/25 22:35:27]

BNB重要事件与币价关系从图中我们可以看到，币安的各项消息和上线预告是有一定节奏的，币安会留出足够的时间给予市场反应，在市场完成自发的调整之后，投机者抛初手中的筹码，再发布下一个新闻周而复始，很多投机者都捡了芝麻丢了西瓜。这也是一种很温和理性的刺激币价行为，也是币安能一步一个脚印的走出五倍的行情的部分原因。

比特币崩溃或为人们带来恐慌:Nuveen Asset Management 首席股票策略师鲍勃·多尔（Bob Doll）表示，如果比特币崩溃，股市可能会出现附带损害。他承认，潜在的加密货币崩溃可能会产生溢出效应，尽管2018年的股市预测中并没有包括这一点。“如果比特币在短期内下跌30%，会给人们带来恐慌。”他认为比特币狂热的时间越长，越大，对股市来说就越糟糕。 鲍勃·多尔认为，即使基本的溢出是不存在的，也会造成市场不安。[2017/12/15]

BNB未来展望

在今年的各项计划上线后，可以认为BNB完成了自身的生态闭环和价值构建。在这部分内将对前文提到的内容进行总结，并对BNB的未来进行展望。

1.BNB通过交易所利润回购销毁将BNB与币安交易所利润挂钩，当投资者达成共识确认代币与股权对等的时候，BNB将会承载币安交易所的价值。

2.BNB的价值载体已经初具规模。BNB作为BinanceLaunchpad的专用货币，在新规则宣布后，为BNB带来大量的锁定筹码。币安去中心化交易所的上币费，无论使用收取还是抵押的模式，也会锁定大量的BNB，最终再次减少了BNB的流通盘。未来币安可能恢复短暂推行的上币投票制度，届时会有大量机构和散户锁仓BNB，侧面提升BNB价值。

3.币安整体的运营手段是循序渐进的，每个消息宣发前考虑过市场的反应，每个消息宣发后留足够的时间给市场反应。所以币价的上涨也是循序渐进的，通过温和理性的方式刺激币价。

可以发现前文所属的赋值手段均是其他交易所曾用过的，但币安的区别在于在创立之初就将BNB作为一种体现币安价值的代币而不是一种积分，未来将会随着币安荣辱与共，这样也就不会因为短时的利益将代币的名声做坏，从而只成为一种敛财的工具。相对于其他几家头部交易所，币安在设计BNB价值模型和相关业务时参考的更多，思考的也更全面。这也是BNB的价值在目前远超其他平台币的主要原因。

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