STA:盘点6大理财模式：双币理财收益率最高，交易所Staking流动性最强_STAK

近期FCoin暴雷，一石激起千层浪。

FCoin事件涉及金额巨大、直接/间接受损人数众多，FCoin知名度极高，以及由于FCoin是直接关闭，没有缓冲余地，所以FCoin事件造成的影响极大。

受此影响，投资者对中心化平台安全与否、数字资产如何存放、如何平衡理财的收益率和安全性等都会产生新的思考。

FCoin事件之后，毫无疑问投资者在交易所的选择上会更倾向于头部交易所，同时在理财方式的选择上也会与之前有所不同。

理财无论在传统金融还是在区块链行业都是刚需，人们不会因为一次理财暴雷事件就再也不理财了。

个人用户因为风险偏好以及风控能力等因素，出问题比较常见，大型机构踩雷也并不稀奇，国内知名第三方理财平台诺亚财富，去年就踩了34亿人民币的雷。

所以选择靠谱的理财渠道是非常重要的，它往往决定理财行为的成与败。

今天区哥就来梳理一下主流的理财模式，给小伙们作为参考。

行业内理财产品按收益来源大致可以分为，Staking、交易所杠杆借贷、C2C借贷、DeFi借贷、量化对冲、双币理财六大类。

一、Staking

Staking近年来非常火爆，Staking是指用户成为节点服务商，或者把Token委托给节点服务商，获取系统奖励的行为，奖励主要是指出块奖励。

Staking是安全性比较高的一种行为，除非系统有重大漏洞，或者委托的节点服务商不靠谱，被系统执行扣币惩罚，一般情况下用户不会损失本金，能够获得比较稳定的Token收益。

Staking的收益来源是生态本身的通胀，通胀产生的激励分配给参与Staking的用户，未参与Staking的用户将会承担通胀损失，所以长期持币用户一般都会进行Staking。

央行盘点2020：积极运用区块链等技术将金融服务融入实体经济“关键动脉”:央行发布《盘点央行的2020 | ⑦金融科技和金融基础设施》表示，积极运用大数据、人工智能、区块链等技术将金融服务融入实体经济“关键动脉”。首个由我国专家召集制定的ISO标准《银行产品服务描述规范》正式发布，同时牵头研制移动支付、区块链、绿色金融等多项国际标准。（中国人民银行公众号）[2021/1/11 15:53:08]

Staking收益率越高，说明系统的通胀率越高，而通胀产生的Token会有一部分成为二级市场抛压，所以Staking是在以收益锁住筹码，稳定Token价格，换取发展时间。

Staking领域有专门的节点服务商，为多个不同的项目提供节点服务，用户把Token委托给节点服务商，不再需要进行其他操作，是一种比较方便的理财行为，比较重要的参与方有HashQuark。

还有一个趋势是越来越多的交易所把Staking纳入自身服务体系，只要用户把币存放在交易所，就可以自动获得Staking收益。交易所的这一行为，使Staking得到了快速普及，突出代表为币安。

钱包天然适合理财业务，钱包们自然没有放弃这一机会，Cobo、Wetez等钱包在Staking业务上耕耘良久，为用户提供基于Staking的理财产品。

1、交易所Staking

除币安外，还有众多交易所加入了把Staking纳入自身服务体系的阵营，比如MXC、KuCoin、Bibox等，交易所的加入使得Staking更快普及，未来有可能成为交易所标配。目前交易所竞争趋于白热化，每一点用户体验的提升都值得交易所去做。

除了能够随时提取的活期Staking之外，部分交易所还开发了基于Staking的定期理财产品。活期产品需要一定量的储备提供流动性，无法把收益最大化，定期产品不需要进行流动性储备，所以定期产品的收益比活期产品高。

动态 | 封面盘点2019十大酷科技 区块链上榜:1月5日，由封面新闻最新盘点的2019十大酷科技出炉，其中包括区块链，代表企业：支付宝。过去一年，支付宝区块链技术落地超过40多个场景，也从不同的场景给用户带来便利和安全。据公开信息显示，支付宝与阿里巴巴已经蝉联两年全球区块链技术专利申请量最多的互联网公司，其在共识机制、智能合约、可信计算、隐私保护、跨链交互上都取得了突破。[2020/1/6]

有些交易所提供的定期理财产品，名义上是基于Staking，实际上只是配合项目方锁定流动性。项目方给予补贴，交易所发布定期理财产品，吸引用户理财，帮助项目方锁定流动性。这一点也好判断，只需要简单搜索即可判定其共识机制是不是PoS或者DPoS，一般来说PoS和DPoS是Staking的主要共识机制。

简单列举一些交易所Staking对比图，可以直观了解不同交易所支持哪些Token，以及收益率如何。

下图中KuCoin的Staking收益率是实时变动的。

2、钱包Staking

Cobo、Wetez等钱包是Staking领域的专业玩家，为用户提供丰富的Staking产品，钱包本身天然适合理财业务，成为节点对钱包来说也并非难事，所以Staking业务钱包们做的也是风生水起。

Solana生态收益聚合器Tulip Protocol暂停存款，用户可取款:11月14日消息，Solana生态收益聚合器和杠杆收益耕作平台Tulip Protocol宣布，在链上流动性稳定/改善之前，已暂停贷款存款、新增杠杆头寸和whirlpool存款。用户仍然可以从lending/whirlpool策略取款，以及管理/平仓杠杆头寸。[2022/11/14 13:02:45]

Wetez需要用户在钱包内执行投票操作，和Cobo的代理模式并不一样，Cobo钱包内用户直接购买理财产品即可获取Staking收益。

下方图表蓝色棱柱代表锁定期，没有蓝色棱柱说明是活期产品，橙色棱柱代表收益率。

3、专业节点服务商

HashQuark、Staked.us、Stake.fish等专业节点服务商，以及基于社群的节点服务商区块链研习社，以Staking作为主要业务，一端搭建矿池通过专业的理财服务吸引用户投票，另一端成为节点服务商，为公链项目提供专业的节点服务。

动态 | 老猫盘点2018年个人经历：披露“李笑来欠3万个比特币”事件进展:12月31日讯，硬币资本（INBlockchain）管理合伙人老猫发文回顾2018年个人经历。文章中，老猫透露2018年由经济下行个人资产也缩水一大半，但相对而言可能还说得过去，因为坚持3个投资方法：第一是不加杠杆，第二是主要持有主流品种，第三是配置。 文章中，老猫还就此前外界盛传的“李笑来欠了3万个比特币”事件进行回应，同时披露最近进展。老猫表示，该事件最初源于2013年面向熟人圈开展的代理投资，当时所有合同以人民币计价投资，每份10万人民币，但有的人当时给的是比特币，“这个事情被一些黑子刻意的改头换面，最后就变成笑来欠了30000个币”。老猫透露，此事在2018年8月26日画上了句号。[2018/12/31]

二、杠杆借贷

大多数交易所都开通了杠杆交易，用户可以在已有资产的基础上，通过借贷放大资产，获取超额收益。

目前部分主流交易所包括币安、OKEX、Gate等交易所均已上线了基于杠杆借贷的理财产品。

不同交易所使用的产品形式不同，币安是定期+活期，OKEX只有活期，Gate出借资金以用户挂单的形式进行，用户设定好利率挂出，借款用户以吃单的形式获取资金。

杠杆借贷收益来源是借款用户付出的手续费。

三、C2C借贷

用户与用户之间的点对点借贷也称为C2C借贷，以RenrenBit为代表。

2017年盘点 纳斯达克五个涨幅超过200%的比特币相关股票:1、Overstock.com（纳斯达克股票代码OSTK），涨幅214%；2、迅雷（纳斯达克股票代码XNET），涨幅310%；3、Bitcoin Investment Turst（纳斯达克股票代码GBTC），涨幅1167%；4、First Bitcoin Capital Corp（纳斯达克股票代码BITCF），涨幅1624%；5、Bitcoin Services Co.（纳斯达克股票代码BTSC），涨幅19275%。[2017/12/19]

借款用户可以根据自身抵押物的多少自行发布借款信息，期限、利率由用户自行设定，RenrenBit的C2C借贷既可以借贷数字资产，也可以借贷法币资产。

Gate使用的挂单撮合式借贷也属于点对点借贷，由个人出借给个人。

部分钱包基于自身提供的借贷服务，开发出基于借贷的理财产品。比如Hoo提供的定期和活期理财产品，部分币种即基于其自身的借贷业务。

C2C借贷收益来源是借款用户付出的手续费。

点对点借贷利率、期限都可自行设定，种类多样，RenrenBit只统计了收益率，没有统计期限，请注意。

四、DeFi借贷

DeFi是开放式金融的简称，目前主要应用方向是借贷、去中心化交易所和稳定币。

通过DeFi应用，用户闲置资金可以出借赚取收益，比如专业的DeFi借贷平台Compound。

除可以在专业的借贷平台理财外，DeFi内不少去中心化交易所、衍生品交易平台同样具有理财功能。

去中心化交易所dYdX既可以交易，也可以理财、借贷；NUO同时提供保证金交易及借贷服务；通过为去中心化交易所Uniswap提供资金保证流动性，也可以赚取收益。

当然众多DeFi应用的借贷利率都受Maker利率影响，会随之波动。

DeFi借贷收益来源是借款用户付出的手续费。

下图三个理财渠道的收益率都是浮动的。

五、量化对冲

量化对冲的风险较小，在数字货币行业属于较为稳健的一类交易策略，但由于极具专业性、对配套服务要求极高，非常考验团队在数据挖掘、策略开发、程序化交易等方面的能力。

因此对于大部分普通用户来说，很少能直接接触到这类产品。所以通常来说，量化对冲基金团队都会和钱包、交易所平台合作，Cobo、Kcash等都是这种模式，也有单独建立网站为用户提供理财产品的基金平台如BLOEX。

Cobo产品介绍页面显示，大多数币种的收益来源是一线量化对冲团基金，但在CKB介绍页面并未标注收益来源是量化对冲基金，可能是和项目方合作的理财产品。

六、双币理财

随着行业不断成熟，传统金融领域的金融产品逐步在行业内落地，比如期权。

期权属于复杂度很高的金融产品，一般用户不建议操作，Matrixport和Hoo开创了简化版期权产品，以“双币理财”的名义发售。

Matrixport是最早见诸于国内的期权产品，其包装的理财产品收益率较高，但随着行情转换可能会把币以低价卖飞，以及高价买币被套，建议购买之前详细查看说明文档。

Matrixport的“双币理财”收益率随行情实时变动，比如BTC价格接近10000美金时，挂钩价为10000美金的理财产品就会被下架。

七、总结

交易所参与Staking建设，拿一部分用户的币去参与节点建设，把收益返还给用户，用户既能享受充足的流动性，又能获取一定收益，对用户来说是流动性极高的一种模式。

但Staking本身对项目方来说是以短期收益激励，锁定Token流动性，换取长期发展空间。倘若项目本身发展不及预期，Staking产生的Token最终都会成为二级市场抛压，激励越多抛压越甚，形成恶性循环。对不够优质的项目来说，Staking可谓是慢性药。

借贷产品是理财产品的主流，交易所、钱包、DeFi等在借贷业务上都比较重视。借贷产品既能满足用户流动性需求，又能为平台、投资人创造利润，且目前都是超额抵押模式，风险可控。一旦抵押物价值下降到一定比例，就会要求补充抵押物，或直接卖出抵押物平仓。

借贷产品对于目前行业来说，是少有的盈利模式清晰、风险可控及能够做大规模的商业模式。

但整体上要面临中心化风险，也许RenrenBit百分之百保证金模式能够缓解一部分用户焦虑。DeFi以开源免除中心化风险，但DeFi依然处于早期，难以避免代码漏洞、黑客攻击等风险。

市场上有众多量化对冲机构，一般和具有大量沉淀资金的钱包合作，Cobo、Kcash、布洛克城均是如此，但量化操作基于中心化交易所，中心化风险同样难以避免。

需要特别提醒的是，由于大量用户对量化的不了解，行业内出现了很多以PlusToken为代表的，以量化对冲之名，行非法融资之实的资金盘局，还需大家擦亮双眼，谨慎投资，拒绝高息诱惑。

期权并不是理财产品，只是部分平台通过简化包装成了理财产品，操作不好容易出现亏损风险，且同样是中心化的。

注：

以上收益率数据统计于2月23日，收益率为官网标注的最高收益率，如有同一币种多种期限不同收益理财产品，以最新一期为准，需要注意的是大部分理财产品的利率是不固定的，会随需求的变化而波动。

图表中蓝色棱柱代表锁定期，没有蓝色棱柱说明是活期产品，橙色棱柱代表收益率。

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