链资讯 链资讯
Ctrl+D收藏链资讯
首页 > NEAR > 正文

ETH:Staking 与 DeFi 的战争_3X Long Cosmos Token

作者:

时间:

一、权益证明的经济分析

权益证明作为区块链的核心共识层越来越受欢迎。像以太坊,EOS,Cosmos和Tezos这些区块链平台已经采用PoS或计划不久后将采用PoS。

长期以来,对PoS的安全已经做了很多的考虑。不过,对生态系统的潜在经济影响及其可能带来的负面影响的思考并没有涉及太多。这篇文章介绍了基于PoS的经济系统可能引起的三个潜在问题。

相互竞争的Staking和DeFi产品

1、抑制生态系统发展

可能出现的第一个问题是,PoS中存在的质押奖励会严重影响DApp生态系统的发展。目前,通过在Cosmoshub中抵押ATOM,年化收益率大约11.5%。

Polygon的模块化区块链项目Avail开启Kate测试网第二阶段:金色财经报道,Polygon 的模块化区块链项目 Avail 开启Kate测试网的第二阶段,第一个测试网阶段允许 Avail 试验基本操作、执行链上功能和运行协议治理。第二阶段将包括一个更全面的测试环境,以鼓励验证者参与。开发人员表示,Avail 还打算解决扩展应用程序所面临的数据可用性问题,计划招募数百名新验证者加入、参与和参与其社区。[2023/6/8 21:24:26]

由于质押ATOM这一简单举动每年就有11.5%收益,对ATOM持有者而言,投资那些回报率低于11.5%的DApp就不会是首选。

这实际上创建了一个低效的生态系统,其中应用程序必须与基础协议相竞争来争夺用户。这不只是Cosmos的问题,对其他基于PoS的平台也是如此。

有人可能会认为这是自然的,并且由于市场效应生态系统将达到有效的平衡。不过,尽管有可能取得平衡,但它是否高效是非常让人怀疑的。这里用Compound和Uniswap来进行深入解释。

声音 | 许洪波:区块链将金融体系纳入到全球的统一轨道进行运营:12月20日,创大资本董事长许洪波表示,互联网让地球变成了信息地球村,区块链带来的最大变革是把金融体系纳入到全球的统一轨道进行运营,能够让地球变成金融地球村和价值地球村。经过十余年的技术沉淀,区块链到了应用爆发的前夜。把传统金融领域过剩的资金引流到区块链,让区块链赋能实体经济、改造世界,并推动工业时代向数字时代转型升级。[2019/12/22]

1)Casper优化后的以太坊上的Compound

如果看一下以太坊的当前状态,它并没有任何形式的质押奖励,所以ETH被用来提供流动性是没有障碍的。实际上,持币者是被激励这样做的,来抵消通胀导致的资产贬值。

这就是为什么即使贷方收到的利率在极低情况下Compound中积累了价值超过6000万美元的ETH如此多的原因。由于ETH贷方的供应量很高,所以用户能够以大约2%的低利率从Compound中借ETH而获益。

动态 | 韩国生产力协会与企业和学术界共同创办区块链管理协会:据chosun消息,近日韩国首尔钟路区举行了“区块链精英协会”成立仪式,该协会成立是为了建立生态系统和促进商业发展。协会今后目的是开发企业技术,并设法解决因扭曲区块链商业化的社会问题。此外,同时引入业务模式,提供区块链技术的咨询,并推出定制化的培训和区块链认证评估服务。[2018/10/21]

相比之下,在Casper优化后的以太坊中,假设从现在起年利率为2%,ETH持有者被激励进行质押,而不是将ETH放到Compound上。

Compound中可贷ETH的供应量将减少,直到贷款的年利率超过2%。这将导致借款利率升至4%或更高,迫使贷方提高利率,从而导致社会效用下降。

2)Cosmos上的Uniswap

像Uniswap这样的基于流动性提供商的去中心化交易所也可能受到PoS平台中低效的影响。以Cosmos为例,一个未能提供超过5.75%年利率的ATOM交易对可能会陷入流动性不断下降和交易量减少的恶性循环。

2、阻碍DApp的使用

第二个潜在问题是PoS可能阻止人们更自由地随性地使用DApp。由于使用要求锁定PoS代币的DApp会使用户错失奖励,所以用户不太愿意使用这些DApp。Casper之后以太坊上的MakerDAO就是这样的极佳例子。

Casper优化后的以太坊上的MakerDAO

缺少进一步解决方案的质押回报率也打击了MakerDAOCDP的创建。由于锁在CDP中的ETH不能用来申领质押奖励,所以用户实际上错失了2%的相对稳定的年利率。

CDP持有者现在损失了额外的机会成本,也就是可能的2%质押年回报率。这样的机会成本的确可能减少愿意在MakerDAO中创建DAI的人数。

Cosmos上的Kava

Cosmos上的DeFiDApp在这个问题上表现更加严重。Kava是一个很好的例子。为了使用他们的ATOM作为抵押来产生稳定币,Kava的用户必须牺牲掉11.5%的质押年回报率。这明显会打击用户使用该产品的积极性。

3、跨链传输的机会成本

这个问题适用于跨链平台。跨链平台的目的是连接不同的区块链让资产在区块链之间能够传输。问题出现在基于PoS的代币的传输中,抵押回报率将阻碍跨链传输。

Ethereum与Cosmospeg

Cosmos计划是使用pegzone来连接到以太坊。现在这也许不是问题,但随着以太坊升级至2.0并采用了Casper技术,只有被质押在以太坊区块链上的ETH才能获得质押奖励,而那些转移至Cosmos网络的ETH则得不到奖励。

因此,由于通过将ETH转给Cosmos持有人基本上就错过了可能的质押奖励,所以就降低了将ETH转移到Cosmos的意愿。

为了使Ethereum与Cosmos生态系统得以发展,应定期将ETH转移到Cosmos,但上述问题阻碍了这一情况的产生。

二、通胀率问题

另一个有趣的方面是通胀率对网络的影响以及随之而来的问题。对PoS区块链来说,它可以选择高通胀率也可以选择低通胀率。现实情况中,这两种选择都要在安全性和实用性之间进行权衡。这样的权衡之举会阻碍网络无法更有效的实现帕累托原则。

高通胀

通过增加质押回报率来实现高通胀率会激励持币者质押更多,从而增加质押的代币的总价值。这样,攻击者必须有更多的资金才能对网络进行攻击。高通胀率也迫使攻击者因拜占庭/离线节点而产生更多的潜在损失,因此进一步加强了网络的安全性。

不过,由于在当前模型中,代币只能被质押或用来投资/使用,这减少了能够用来开发生态系统的资产总量。这种负面影响会被进一步加深,因为那些提供的回报率低于质押回报率的有用的应用程序,将可能所忽略。

低通胀

低通胀率能够通过激励更多地对应用程序的投资来帮助推进生态系统的发展,但可能阻碍更多代币的质押,以及减少攻击者可能的损失而降低网络安全性。

————区哥点评:————

本文针对POS经济系统可能产生的一些问题,进行了论述,部分观点具有启发意义。

Staking提供的“无风险收益”会拉高其他DAPP获取流动性的成本,可能会降低整个生态系统的效率,以及会阻碍DAPP的发展。

在通胀率问题上,作者认为高通胀率会提高系统安全性,低通胀率会更好的激励投资行为来帮助生态发展,对比表示赞同。

但是对于高通胀率,还有一个点是应该被注意到的。以通胀率10%计算,每年系统增发出抵押总量10%的代币量,高收益率意味着高抵押率,增发的代币数量将不在少数。

但供应增加了10%,需求也能对应增加10%吗?增发了多少代币,就要有多少对应价值来支撑,只增发,没支持,价格必然下跌,Staking获得的收益可能都无法覆盖下跌产生的亏损。

而真正的亏损承受方是那些没有进行Staking的持币者,但如果所有代币都Staking了,生态还能发展吗?

没有产生足够增量价值的Staking系统,其代币价格必然不断下行,一个代币价格不断下行的生态系统,又能吸引多少用户参与呢?

但每年创造10%的价值注入生态内,或者每年都有10%以上的增量资金进入生态,如果不是牛市,这并不容易做到,以及还有那么的机构投资者在等待砸盘。

你看好Staking吗?愿意Staking吗?期待你的意见。

-END-

作者:RyanPark。

译者:chuan,区块链研习社特约作者。

声明:本文为作者独立观点,不代表区块链研习社立场,亦不构成任何投资意见或建议,图片来源网络。

标签:ETHOSMOMOScosmosbodhiethereum3X Long Cosmos TokenKokomoSwap

NEAR热门资讯
区块链:区块链的子是更高级的空手套_LOC

对于币圈项目宣传、造势、营销非常重要,好的营销能带来更大的市场声量、更多的关注,更多的关注意味着更多的潜在用户、二级市场更多的潜在购买者、更好的流动性,营销的重要性无可否认.

BOOST:亿万富翁暗指刺激因素导致近期比特币上涨_ADF

迈克·诺沃格拉茨怀疑比特币最近的价格上涨是美国政府采取纠正性经济措施的结果。 亿万富翁、前对冲基金经理迈克·诺沃格拉茨最近认为,政府在冠状病方面投入的资金可能是近期主流市场和加密市场反弹的原因.

POOL:DEX 范式的变迁与发展_MPOOL价格

Tips: AMM与RFQ实际代表着DeFi和TradFi思维模式的差别AMM提高资金利用效率的方式是通过LP杠杆化实现的RFQ模式对于跨链交易有天然的优势CorePools的引入将显著改变Ba.

ETH:FTX可能有超过一百万的债权人_OSMO

破产的加密货币交易所FTX曾表示,其账簿上可能有超过一百万的债权人。这一启示是在美国特拉华州破产法院提交的一份新文件中作出的,该文件处理公司的第11章诉讼程序.

XRP:受Ripple与SEC争端的影响,LTC短暂取代XRP成为第四大加密货币_COIN

莱特币和XRP上周末在市值排行榜上短暂交换了位置,突显了美国证券交易委员会最近对Ripple提起诉讼的影响。所谓的“翻转”发生在周日早些时候,LTC的市值在飙升超过12%后达到了99.5亿美元.

金字塔:DeFi去中心化金融——重塑公平?_金字塔币图片大全

去中心化金融项目已经推出了自己的公平发行版本,因为市场参与者必须执行工作证明来赚取代币,并且没有免费给予的东西.