NFT:从坐庄视角理解公平、交易效率、波动的三维取舍_MMACOIN

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作者：加密韋馱 Twitter：@thecryptoskanda

想要牛市再来？直接点,我们不需要炫目的buzz word。我们需要的是新的发行机制、交易机制和做市机制，从而带来傻钱那么去哪儿找潜在的新发行机制？

低流动性资产市场从数藏、BRC20、Friend、NFT、模型和@blur_io的教训中，让我们找到新发行机制和市场的配方

1/ Crypto受众是全世界最会学习、性最强的人群。他们的好不同于经典”徒“，因为他们 - 不需要固定赔率 - 相信信息差优势而非长期训练的技能(出千)或大数定律因此他们不喜欢螺蛳壳里做道场，反复研究如何打败21点庄家那0.5%的house edge; 而是寻找新标的中隐藏的alpha，并在市场了解前退出

Parex完成650万美元融资，DWF Labs与Bitgert Ventures参投:5月14日消息，社区驱动的去中心化自治组织 Parex 宣布完成 650 万美元新一轮融资， DWF Labs 和 Bitgert Ventures 参投，其中 DWF Labs 投资了 300 万美元，Bitgert Ventures 投资了 350 万美元。

Parex 是由 ParexChain、Parex Pockets、RaccoonSwap、Change 和其他去中心化应用构建的社区驱动的 DAO 生态系统，新资金将用于加速构建环境友好型 DeFi 和 DAO 生态，并计划推出 PEP-20 测试网之后上线主网。[2023/5/14 15:02:05]

2/ 他们需要不广为人知的标的，因此传统市场、主流币都不符合要求，而求“新”的代价是低流动性、高风险的标的市场： 1. 交易效率高(是否能快速成交) 2. 波动率大(小交易量促成大波动，快速上涨) 3. 非交易机制优势最小化(可以输不能被rug) 这样的标的才符合他们早发现，精准退出，能退出的需求

数据：BTC长期持有者正在增加头寸:金色财经报道，随着BTC价格下跌，投资者正在积累代币。据Glassnode的长期持有者净头寸变化指标，目前净积累的速度是自2021年10月以来最快的。加密货币投资平台Q9 Capital表示，长期比特币持有者正在增加头寸，这意味着投资者将近期价格走势的停顿视为买入更多比特币的机会。[2023/5/11 14:57:45]

3/ 同样，庄家会在三个维度上取舍，但是目的是获得最大化的综合利润ROI，不论以何种方式: - 公平性(是否有非交易优势) - 交易效率 (双方是否能快速成交） - 波动率(是否能够低成本操盘) 除非慈善家，否则从庄家角度这三个维度是个不可能三角。庄家设计时会考虑如何平衡玩家取向，最大化ROI

数据：Arca和某匿名地址昨晚至今共向币安转入250万枚IMX，约合341万美元:金色财经报道，据加密推特KOL余烬监测，昨晚除加密基金Arca向币安转入了150万枚IMX（约合217万美元）外，一个一直从IMX基金会财库接收IMX的地址，于今日凌晨6时左右也向币安转入了100万IMX（约合124美元）。即两地址今共向币安转入250万枚IMX，约合341万美元。[2023/3/21 13:16:13]

4/ 不论是古早的邮币卡电子盘，还是数藏、meme币的AMM机制、NFT挂单交易，乃至BRC20/ETHS公平铭文挂单，还有Friend曲线，本质上都是同一个东西。不同配比，但吸引用户都需要具备: - 财富效应(有旗舰项目指数级ROI) - 足量标的(后来者有更多项目可以冲) - 体感客损可控像不像GGR杀率模型？

Blast现已添加对APTOS网络支持:11月3日，据官方公告，Bware Labs API基础设施平台Blast现已添加对APTOS网络支持，支持通过Blast与 APTOS进行交互。[2022/11/3 12:12:32]

5/让我们从庄的角度对比非free mint PFP类NFT、BRC-20和数藏 BRC-20最不经济:庄家优势没有，挂单模式成交效率低，好处是初期情绪面在的时候拉盘不需要太多资金，但前提是庄家打到足额铭文 NFT≈BRC-20，项目方优势更大，可预留砸盘可rug 数藏完全黑盒，几乎没有可用的公开市场，基本是庄闲对手局

央行网站：G20同意加强跨境协调，严格对稳定币等各类加密资产的监管:金色财经报道，据中国人民银行官方网站消息，2022年7月15-16日，二十国集团（G20）轮值主席国印度尼西亚以线上线下相结合的方式，在巴厘岛主持召开今年第三次G20财长和央行行长会议，中国人民银行行长易纲以视频连线方式出席会议并发言，陈雨露副行长陪同参加。各方支持继续落实《G20跨境支付路线图》，同意加强跨境协调，严格对稳定币等各类加密资产的监管。易纲表示，人民银行将继续牵头做好制定转型金融政策框架等工作，与各方共同推进落实《G20可持续金融路线图》，发挥好金融在支持碳达峰碳中和上的重要作用。[2022/7/16 2:17:51]

6/ 如果代入GGR杀率模型，我们发现: 数藏杀率最为可控，NFT次之、BRC-20完全不可控。如果你是庄你怎么做？这就是为何iBox的高度至今NFT市场难以企及同样，BRC20项目方后继无人且生命周期远短于NFT，抛开文化属性来看也不意外。“公平性”能带来一时的热度和财富效应，但最终还是操盘方需求决定一切

7/ 那么再比较@Friendtech、数藏和NFT呢？

我们会发现FT更凶残，因为用户的对手始终只有平台，成交用自动做市算法，其算法与净买入次数正相关，唯一的成本是5%分给KOL。

进行同样的一次拉盘，FT实际需要付出的是现价的5%，而NFT则需要100%全额支付市场流通盘的地板价。

8/ 即使在价格下降区间，如需要护盘，那么FT仍然相当于在不断的做LBP发行，而NFT只能以销售收入+版税不断硬接抛盘

想象一下，FriendTech没有公布的公投计划，有没有可能是只奖励买入，惩罚卖出？

说到这里，就不得不提Paradigm做的另一个盘子@blur_io错在了哪里，明明同样是交易挖矿洗码模型

9/ 问题出在Blur的补贴给错了对象。Blur让自己的用户上桌做bid wall提供流动性给了谁？给了蓝筹NFT的holder。 holder砸给用户，造成亏损。这个客损谁拿走了？是holder。Blur什么都没得到。反而还要就交易量发空投给用户。这就好比客给自己洗码拿1.2%, 为了刷码粮输了80%。而且厅还一毛没赚

10/ 正确的做法是什么？Blur只允许自己的NFT标的参与交易挖矿，与bid wall做对手方，客损变成Blur的GGR，用一部分拉盘，同时以交易挖矿补贴用户买入行为，并最终将杀率控制在一定范围内。下一步，不断吸收优秀NFT团队，在使用Blur作为做市商的前提下加入交易挖矿，成为NFT的Curve，甚至统治NFT

11/ 其实看到这里，相信答案已经呼之欲出： - 发现一个(实际)低公平性、高波动率、尽量高交易效率的标的 - 建立带有交易挖矿补贴机制的交易平台 - 通过交易挖矿机制补贴购买行为, 补贴完全控盘标的 - 确保总客损略高于总补贴(包括拉盘成本) - 将挖矿机制与做市条款打包，扩大项目方筛选面做活标的

12/ 当然，我只代入了坐庄视角，Paradigm的POV。然而事实上，我们多数与Paradigm还隔着10000个@Delphi_Digital (光调动全网大V这个本事就不是能学的)

市场如何反馈，天时地利人和是否在位，都很难说。但是有Ordinal珠玉在前，Bot系后来居上，Why Not?

链上一定会有下一个(群)枭雄，IT COULD BE YOU

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